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从去年下半年开始，网鱼网咖要上市的消息一直未断。早前，网鱼网咖曾回应称，公司内部确实有上市的计划，但具体的时间和募资金额都尚未确定。对于网鱼网咖来说，上市是阶段性目标，即便表面不说，但却掩饰不住心底的蠢蠢欲动，纵观网鱼网咖发展历程可以发现，截至目前，网鱼网咖已经六次升级概念，并完成了四轮融资。
产品六次升级 是服务用户还是给资本讲故事？
首先，从网鱼网咖的产品升级方面来看，1998年，网鱼上海封雨店正式开业，这是网鱼的起点，也是网鱼的第一家门店；2009年，推出“网吧+咖啡”的组合模式，进入2.0阶段；2012年，推出3.0概念门店，升级苹果iMax一体机等硬件设备；2014年推出4.0网咖门店；2015年推出网鱼5.0模式；2018年，推出网鱼6.0，融入手游、桌游服务。
纵观网鱼网咖的进化体系，除了顺应时代发展增添新服务以及更换硬件产品外，整体并无过多新意。另外，无论怎么进化，网鱼网咖终究难以摆脱“网吧”的影子，只是在游戏场所上增添一些周边服务，但这部分似乎并不受用户重视。据媒体报道，网鱼网咖上网业务收入占总收入的70%，水饮收入仅占16%。
其次，通过天眼查翻阅网鱼网咖融资历程可以发现，自从2014年资本介入后，网鱼网咖每一次产品升级背后，都有资本的身影。直到2018年，网鱼网咖推出6.0模式，没有新股东进入，也没有老股东追投，随之而来的是网鱼网咖谋求上市的消息。
六次升级过后，网鱼网咖的商业模式并没有发生改变，相反，每一次概念升级更像是讲给资本听，为了融资而融资，但资本对网鱼网咖的信心是有限的。
两年未得资本心 网鱼网咖的会有一个好结局吗？
目前，网鱼网咖的故事讲的很好，可资本似乎不在买账了。自从2017年1月网鱼网咖完成D轮融资后，资本的身影始终未从网鱼网咖的地盘出现。据媒体报道，步入2019年以来，已经有多家机构投资人退出了网鱼网咖的股东行列，其中包括，一村资本、上海永宣联创、伯乐纵横以及江铜投资。另外，一村资本和江铜投资也从鱼泡泡的股东列表中淡出，而鱼泡泡是网鱼网咖最近几年着重打造的社交应用。
已经陪跑多时，却在网鱼网咖谋求上市时退出，背后的意义不得不深思。
有分析人士认为，常规上，企业多年未有资本的新鲜血液出现，可能内部现金流十分健康，符合长期发展规划，是不需要资本介入的，但结合网鱼网咖谋求上市的举动来说，上市或许是为了寻求新一轮资金来拓展自己的战略版图，摆脱现有困扰，和优信或有些相似之处。
不过，值得注意的是，通过上市来寻求资本注入，是一个“刀口舔血”的事情，如果网鱼网咖讲不好新故事，得不到资本的认可，将会跌落神坛，很难重生。
