慢半拍的度小满如何实现弯道超车？ -科技频道-金鱼财经网

“两个都要！”李彦宏干脆而自信地答道。

但“理想很丰满，现实很骨感”。回顾下百度的金融之路，底气何在？

目前，阿里旗下的蚂蚁金融经过C轮融资估值已近万亿；腾讯凭借微信支付，其金融板块也已不容小觑；独立分拆出来的京东金融在经过B轮融资后也估值已是千亿级别。那么，同样是富二代出生的度小满金融（前身为百度金融）呢？在经过19亿美金的A轮融资后，估值不过仅为240亿元人民币。

有媒体在总结百度金融的发展历程时曾如是讲道：东一枪，西一炮，一直在追风口，每次还都晚一步，最后只能黯然神伤。

但是，任何质疑都没有阻挠它“后知后觉”的步伐。从教育分期到现金贷业务，穿着AI外衣的百度金融可谓是忙活得不亦乐乎。但是，随着强监管的来临，一头棒喝之下，其也不得不收敛起快速追赶的势头，并迎来了史上最频繁的高管变动潮。

如今，在互联网金融巨头转向，“去金融”、“开放”、“科技”等to B端的科技输出已经成为新的风口之时，这家要“凭借金融科技能力在未来实现弯道超车”的公司却依旧在贷款业务上无法自拔，焦头烂额。

易趣财经在聚投诉上搜索有钱花，结果显示，相关投诉贴1882个，投诉专题三个，均涉及到培训贷。被投诉机构里，既有华尔街英语、等知名连锁教育培训机构，也有各种中小培训公司。

此外，值得关注的是，企查查信息显示，3月8日，北京百付宝科技有限公司新增一条股权出质信息，出质人为安一恒通（北京）科技有限公司，质权人为中国工商银行股份有限公司深圳湾支行，出质股权数为159200。此外，上海优扬新媒信息技术有限公司出质股权数165000，质权人为中国工商银行股份有限公司深圳湾支行。

据了解，上述公司均为百度旗下金融子公司。对于百付宝股权出质一事，度小满对相关媒体回复称：正常融资行为。

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前世之鉴

2015年，在互联网金融已经盛行两年之久，百度才如梦初醒。当年年底，被称为“百度第一性感天团”的百度金融服务事业群成立。根据百度金融此前披露信息，其资产类型以教育分期和现金贷为主，由重庆百度小额贷款有限公司和上海百度小额贷款有限公司负责运营。

背靠强大靠山，高举“教育分期”大旗的百度金融也曾让市场为之一振。凭借半年的高速发展，2016年二季度财报数据显示，在教育信贷领域，百度金融服务事业群已经与超过600家教育机构达成合作，业务覆盖了全国95%以上省区。到了2016年四季度财报，“百度有钱花”在教育信贷领域的市场份额已达到75%。

蛰伏两年，百度金融的出场白无疑是亮眼的。然而，“盛极一时”，为了扩大业务板块，百度金融将风控标准降低，其旗下“有钱花“将教育行业贷款通过率从70%提升至95%，直接引发了大量骗贷团伙，甚至有教育机构诱骗学员办理教育分期后携款跑路。

靠烧钱揽客终究不是长久的，自此，百度金融也跌下神坛。

2017年1月17日被微软前CEO鲍尔默评价为“资深专业技术知识、出色的领导能力和广泛的商业知识于一身，是业界非常罕见的奇才”的陆奇加盟百度，担任百度集团总裁兼首席运营官，主要负责百度的产品、技术、销售及市场运营，并向李彦宏直接汇报，这也被业内看为是百度正式进军人工智能的起点。

科技要追，金融业务同样不能忽视。随着教育分期产品的沦落，百度金融又瞄上了现金贷业务。只是，“天时地利”皆不占，2017年现金贷业务迎来最强监管：校园贷被要求退出整改；5年开一次的全国金融工作会议上，提了31次“风险”和28次“监管”；一向稳健的陆金所经历了一场疯狂的“挤兑”风波；老牌P2P红岭创投要清盘退出网贷市场。

随着强监管的持续，业务受限的百度金融迎来高管变动潮。

作为百度金融引入的首个知名高管，时任百度金融首席风控官王劲在加入百度16个月后便选择离开。一个月以后，百度钱包支付及旗下金融理财业务的整体负责人章政华选择离职。全面负责百度金融的研发管理工作的沈抖，也于2017年5月调离百度金融，继续全面负责百度APP和信息流业务体系。

无奈之下，百度金融也只能退而求其次。

在2017年二季度财报电话会议上，陆奇提到“将重新构架百度金融服务事业群组，计划让百度金融独立运营”。

对于陆奇的这一想法，当时相关媒体给出的评价是：百度在这个时候提出要分拆金融，显然不是最稳妥的。或许，现在的百度太需要证明自己，这促使陆奇必须甩掉一切包袱。

陆奇对媒体的解释则是：分拆是为获取更多业务发展所需的牌照，以最适宜的机制，保障百度金融长期快速健康地发展。

这一建议终于在次年落定。2018年4月28日，百度宣布旗下金融服务事业群组正式完成拆分融资协议签署，拆分后的新公司启用全新品牌“度小满”，并独立运营，百度高级副总裁兼金融服务事业群组总经理朱光将出任度小满金融CEO。

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今生之痛

度小满金融，原百度金融。2018年4月，百度宣布旗下金融服务事业群组正式完成拆分融资协议签署，拆分后百度金融将启用全新品牌“度小满金融”，实现独立运营。

百度互联网金融业务始于2013年，在2015年将既有金融业务整合组成了金融事业群组，并将金融业务上升至百度战略级位置，由百度高级副总裁朱光先生全面负责。

所谓“最好人生是小满”，可以想见百度拆分金融业务更名为“度小满”，也是寄予了厚望。然而，品牌升级、更名换新、拆分独立....并没有给度小满金融带来新的转机。“时不利兮骓不逝”，度小满近一年来的表现并不如人意。

从产品来看，度小满金融官网显示，主要包括有钱花、度小满理财、度小满钱包、金融科技及云帆平台。其中，有钱花是度小满金融旗下的信贷服务品牌。也是其最早发力的消费信贷业务，因为最早主打的教育分期产品频频踩雷一度陷入停滞和调整，而最为重要的“基础设施”——支付业务也迟迟未能打开局面。

其它几个板块的声量就更弱了，到2016年时，资管、保险、银行条线刚开始布局不久，尚未正式展开。而征信、交易所等业务线还没冒出头便随着监管风向的变化销声匿迹了。

但百度并没有放弃金融板块，甚至在2016年年中，随着几员大将的加盟和战略布局的调整，百度金融一度有了重新起航的苗头。

据悉，度小满的资金渠道目前主要有三个，主要资金来源方为持牌金融机构，根据度小满披露的信息，截止2018年底，度小满已与50多家银行、消费金融公司展开合作，仅2018年已完成放款1700多亿。

度小满还通过旗下两家小贷公司——上海百度小额贷款有限公司和重庆百度小额贷款有限公司扩展业务。其中，重庆百度小额贷款有限公司2018年以来连续增资两次至70亿元，按重庆对网络小贷最高杠杆倍数2.3倍计算，百度小贷最高可以放贷160亿。

除了股东以自有资金出资提高放贷规模外，百度有钱花还通过发行ABS获得资金。2018年12月，度小满金融场景贷ABS“天风-度小满教育贷2018年第1期资产支持专项计划”发行成功，发行规模为18.29亿元，其中优先A级利率仅为4.25%，低于同行业发行利率。据粗略统计，百度金融迄今已累计发行11单ABS产品，共融资近100亿元。可见，度小满融资能力较强，融资成本很低，考虑到其公布的不良率仅1%左右，其现金贷的毛利率相当惊人。

此外，在2018年10月，有媒体曝出，分管消费金融业务线的度小满金融副总裁黄爽也已经提交离职申请。作为度小满旗下发展时间最长，最为成熟的业务之一，刚更名半年之久的度小满金融核心业务线负责人便离职，不仅让外界猜测纷纭，对平台本身而言无疑也是打击巨大。

当然，除了高管离职，在百度内部引人关注的还有高管空降。

相关媒体报道称：在《百度没有文化》一文中就有人曾经总结过李彦宏的用人喜好：海归空降，30岁以下优先，技术优先。事实上还有一条，那就是：能让老板开心。

比如,吕聘被任命为百度智能家居硬件总经理，Papi酱被任命为百度APP首席内容官。要知道，吕聘不过是创业不足三年的90后，而Papi酱不过是一名网红。只是，他（她）们都占据着上述其中之一的特点：要么是海归出身、要么是合老板口味。

只是，在度小满独立分拆、朱光被任命为其CEO之时，大家却有点猜不透了。因为从公开资料来看，朱光并不满足海归空降、30岁以下优先、技术优先的选人原则。从朱光的从业经历可以看到，几乎都是和公关挂钩。

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未来之难

作为一名被称为“最会做公关的CEO”——朱光在2018年年中百度与中国农业银行(601288)战略合作签字仪式上讲到，“凭借百度金融科技能力，百度金融将在未来实现弯道超车。”

不否认，百度借助科技取得的成绩。在11月1日的百度世界大会度小满智能金融论坛上，度小满以“百度AI战略率先毕业的业务”身份展示在众人眼前。数据显示，截至2018年三季度度小满联合了50多家银行、消费金融公司等金融机构，共同满足百度用户的金融需求，累计放款已经超过2500亿，累计帮助金融机构获得利息收入超过50亿元，共同服务小微企业主达700万。其中2018年以来，累计放款额已经超过1700亿。

但是，弯道超车，又何尝容易？

与同一梯队的互联网金融巨头蚂蚁金服、腾讯金融、京东金融相比，度小满的动力较为不足。从总体的估值，以及场景、用户，再到产品，度小满都处于劣势，就连自己最擅长的技术，反映速度也落后了不少。

从估值上来看，四家之中，度小满与其它三家差距悬殊。阿里旗下的蚂蚁金服经过C轮融资，估值也已近万亿，上市也是早晚的事情；腾讯金融凭借微信支付，积攒的实力也是让度小满望尘莫及；京东金融去年7月份宣布，融资金额约为130亿元人民币，投后估值约1330亿人民币；然而度小满去年4月底完成19亿美金的A轮融资后，估值才达到240亿人民币。

在场景方面，度小满与腾讯金融和蚂蚁金服相比也相差甚远。据零壹财经统计，在蚂蚁金服的122次对外投资中，有60次为场景投资，极大的丰富了其场景布局，并通过场景布局强化了其金融服务的角色认知；腾讯的金融场景则始终围绕着社交和游戏娱乐展开，优势也很明显。

实际上，在场景的广度上，百度并不逊色，其旗下拥有搜索、手机百度、地图、网盘、文库、贴吧、爱奇艺、去哪儿、全民小视频等多个场景，算得上是场景众多，但是在金融场景方面，需要加大账户体系建设，对消费金融、理财、支付以及金融科技的场景挖掘还远远不够。

与度小满相比，从京东商城延伸出来的京东金融场景布局更多的集中在面向个人的消费金融和面向商户的供应链金融领域，场景维度针对性较强，而且还推了中国第一款互联网消费金融产品——京东白条。

值得关注的是，百度在赋能金融方面却反应最慢，最明显的后果就是其服务的终端用户数量落后较多。从数据上来看，度小满金融用户覆盖达到4亿，但是主要是凭借2019年春晚红包的短时刺激，用户粘性较低，流失较为严重。
盈利 图片来源：零壹财经

从业务布局看，蚂蚁金服、腾讯金融、度小满、京东金融都有业务重叠的地方，又根据自身基因及战略规划又有个性化的业务。

其中，蚂蚁金服在产品开发设计方面显然深得人心，覆盖也比较广；就腾讯金融来看，以微信支付和QQ钱包支撑的财付通牢牢占据支付领域的第二把交易，微粒贷提供了消费信贷工具，理财通是其在财富管理领域的武器。此外，京东金融的产品覆盖面也比较广泛。

与其它三者相比，度小满更多的是在个人消费信贷领域，更准确的说是常规购物之外的教育、旅游、住房租赁装修等领域的消费信贷市场发力，当然这也是其入局较晚的无奈之举。

与其它几家互联网巨头系的金融科技一样，百度这些年也一直在积极布局金融牌照，尤其是以银行、证券、保险为代表的大牌照。早在2013年10月，百度理财平台就已上线，同年百度就拿到了支付牌照，只是存在感一直偏弱。根据易观发布的《中国第三方支付移动支付市场季度监测报告》，截止2018年第一季度，百度钱包的市场份额仅为0.27%。

百度还与中信集团联合发起设立了百信银行，但只能算是在中信银行(601998)旗下，其在银监会的批文里面的全称是“中信百信银行股份有限公司”，而网商和微众则是蚂蚁金服与腾讯的亲儿子。

从百度的优势来看，它所拥有的主要还是搜索数据，而通过支付宝与微信支付牢牢抓住了用户钱包的阿里与腾讯，才掌握着最为重要的交易数据，而这些交易数据对于用户的征信信息更具有价值。

技术一直是百度所长，度小满金融从百度独立出来，被李彦宏称为是百度人工智能的第一个毕业生。对于度小满来说，其具备的技术基因似乎并没有为其插上腾飞的翅膀。度小满本应该在科技的浪潮中大展身手，但事实上度小满还沉侵在金融业务之中。

蚂蚁金服和京东都在不遗余力地撇清与金融的关系，要退居幕后做赋能金融的科技企业。度小满却显得后知后觉，在科技的方向上不肯迈开大步子。

追求广度而不在于深度，以及永远慢半拍的反应速度，似乎是度小满一直处于劣势的原因。

部分资料来源零壹独角兽、鹿鸣财经