网红张大弈将如涵控股送上了纳斯达克-科技频道-金鱼财经网

图片来自“亿欧网”

日前，网红电商如涵控股向美国SEC递交招股书，准备在纳斯达克上市，股票代码为"RUHN”。如涵的前身是一家淘品牌“莉贝琳”，于2011年创立，2014年7月转型做网红经济，旗下孵化了张大奕、大金、虫虫、左娇娇、管阿姨等知名网红。用CEO冯敏的话来解释就是，如涵的角色是网红的“保姆+经纪人+供应链”。

据招股书显示，2019年财年前9月（2018年3月31日-2018年12月31日），如涵电商GMV（成交总额）为22.11亿元，营收为8.56亿元，同比增长13.98%，净亏损0.58亿元，去年同期亏损0.26亿元。2018财年，如涵电商GMV为20.45亿元，相较于2017财年的12.36亿元同比增长65.45%。

从表格中，可以看出如涵电商几乎每个季度都在亏损。招股书的数据显示，销售和营销费用从2017财年0.98亿元增加了49.5％至2018财年1.46亿元。从一个素人到开店的网红，如涵需要投入大量的前期培训费用、以及网店服务费、运营成本等，此后还有网红的抽成、快递的成本、退换货成本等等，这中间所产生的成本高达营收的45%以上。

截至2018年12月31日，如涵控股旗下有113个签约的网红，粉丝达1.484亿，其中微博上有1.111亿，微淘3070万以及微信公众号670万。

张大奕作为如涵电商的顶梁柱，以其名义共开设了5家网店，2017财年、2018财年和2019财年前九个月的成交额分别占如涵GMV的49.6%、51.0%、44.9%。说张大奕将如涵控股送上了纳斯达克一点也不为过。

张大奕的成功可以复制吗？网红经济是一个看似资金密集，影响力和财富积累同样迅速的行业。渠道下沉与媒介的个体化带动了不少网红一夜爆红，但其存在很大的偶然性。

据如涵的招股书显示，113位的KOL中，仅有3名网红为顶级网红，2018财年这3名网红创造了如涵65.21%的成交额，而2017财年到2018财年顶级网红的数据才上涨一位。显然如涵在网红规模化的路上等存在孵化重，不赚钱，结果不确定性大。

如涵控股成立至今进行了多轮融资，投资方包括阿里、君联资本、赛富投资基金、昆仑万维(300418)、金石投资等。招股书显示，IPO前，FENG Min持股为29.27%，为公司最大股东；SUN Lei (Ray)持股为14.59%；SHEN Chao (Eric)持股为6.67%；赛富与阿里均持有8.56%股权；君联资本持有8.54%股权。

成立8年如涵电商，终于走上的IPO之路，但其上市真可谓是蓄谋已久。2016年8月，如涵控股曾通过借壳化妆品销售公司克里爱登陆新三板，被称为“中国网红电商第一股”；2018年1月20日，如涵控股公告，表示已申请终止挂牌。申请摘牌的原因，公告显示“为配合公司未来发展及战略规划的需要”。

随着IPO文件的正式提交，如涵上市正式进入了倒计时阶段。这段时间旗下网红的表现将直接决定其未来股价。中国网红电商第一股究竟会有怎样的表现？IPO会扭转其持续亏损的局面吗？亿欧将持续关注。

此前，中国互联网络发展状况统计调查数据显示，90后在中国网民中占比达28%，居于各年龄段首位。阿里巴巴首席执行官张勇说“年轻一代的消费者仍然是中国消费增长的主要动力”。而在尼尔森中国消费趋势指数调查中也得出：90后成为消费主力军。