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华灯初上。写字楼里，加班狗起身走到一个货架前，扫码付款后拿走零食和饮料……凭借与用户零距离互动的优势，无人货架短时间内被资本踏破门槛。然而不到一年，行业已开始大洗牌。据说能将员工幸福度提升22%、离职率下降7%的无人货架，自己却陷入关店风波，裁员比例甚至高达90%，颇具讽刺意味。
撤店
去年下半年以来，无人货架旋风席卷了零售、创业和投资界，成为继共享单车之后的又一风口。据粗略统计，目前无人货架领域有超过50个玩家入场，2017年年初以来涌入资金超过70亿元。
近日，无人货架明星企业、曾在不到三个月内获得超亿元天使投资的猩便利，意外卷入“撤站、资金链断裂”的舆论漩涡。众多媒体爆出，猩便利在一二线城市撤站，三四线城市则出现更大规模的退潮，长期无人补货、员工无故被裁、拖欠商家货款的负面消息不断。
物议如沸，迫使猩便利在声明中用“我们发展得很好”表示各项业务均处于良好的运转状态。不过，细心人士还是注意到文中一句话：“外界流传的"门店关店"，事实上正是猩便利打造"便利·蜂窝"商业模式、构筑行业壁垒的必要一步。”这被解读为猩便利实际已承认关店传闻。
公开资料显示，截至2017年年底，猩便利半年内进驻的城市多达50个，铺设网点数量超3万个，宣传语称只要是30人以上的公司级用户，就可以成为扩张标的。
分析人士指出，零售需要精耕细作，在无人货架消费习惯还没有形成时，猩便利盲目拓展潍坊、兰州、泉州、嘉兴等三线城市，很可能伤及自身。与此相印证，猩便利官方微信回复新金融观察记者称，在实际操作中，对申请货架公司的要求已由30人变为80人。
遇到困境的无人货架企业，不止猩便利一家。1月16日，七只考拉也爆出大消息：大幅裁员90%以上，只保留仓储和物流部门，无人货架基本项目不做了。要知道，七只考拉在2017年9月刚完成5000万元A轮融资。
随后，七只考拉创始人文朝辉在内部邮件中坦言，公司决定做整体业务的调整，后续只拓展100人以上的点位。“因此，拓展团队的一些同事和部分运营同事会离开我们。”
盗损
探究无人货架大潮退去的终极原因，无非是盈利难。当盗损在短时间内难觅解决之道，烧钱还能持续多久？不愿透露姓名的无人货架领域资深人士表示：“铺设一个无人货架的初始成本为1000至1500元，平均一天的销售额在150元左右，回本周期长达半年。”
猩便利员工对新金融观察记者表示，一个无人货架的月销售额为1500至2000元，毛利润率25%至30%，损耗率3%至7%，物流成本10%，运营成本5%。“目前来看收支相抵，物流和损耗还有下降空间。以最好情况预计，运营利润率可达10%。”
然而，这只是理想数据。无人货架采取的无防护、无监控、单纯考验诚信的购物方式，很容易让人联想到早期的共享单车，与人性对抗结局难料。据报道，某企业在铺设完成64个无人货架后，发现货损率超过10%，最惨的货架甚至达到39%。前述资深人士表示，零售业净利润很难突破10%，一旦货损达到这一水平，公司基本处于净亏状态。
观察猩便利、e点便利、福柜等品牌无人货架在天津的表现，可发现盈利举步维艰。在南开区时代奥城某大型健身房里，新金融观察记者看到设立在休息区的无人货架共4层，摆放着各式各样的平价零食和瓶装饮料。
健身房工作人员坦言，此处货架不用下载APP、不用付押金，很方便，但使用一个月便出现无法解决的问题。“伸个手就能直接拿走商品，有人假装扫码或是蓄意损坏也无法辨别。上周两个健身教练离职，货架上的饮料一夜之间被拿空，遇到补货的物流人员我们都不好意思。”
在同业竞争方面，无人货架也无力如社区便利店那般，实现新零售追求的社交化。目前，很多便利店都是24小时营业，不仅提供种类更多的商品，还可代收快递、代理票务等。而无人货架的情况是，只要贴上二维码谁都能做，商品大多是“啤酒饮料矿泉水，花生瓜子八宝粥”之类的低端标品，没有给消费者提供足够的选择空间。
自救
无人货架如何自我调整？有声音称可升级为微型无人店，从而一劳永逸地解决盗损问题。然而，这种想法执行起来困难重重。国信证券(002736,股吧)分析师指出，无人货架的诞生，就是为了避开售卖机、无人店的高成本。“就算想升级为无人店，进驻公司也难以提供场地，如出现摩擦白白丧失阵地。”
有业内人士提出，无人货架也可以核实用户身份，如安装智能摄像头或让公司员工预先在APP上登记，扫码支付时自动辨识。然而，出于商业机密、信息安全的考量，进驻公司点头的可能性同样不大。
在这种情况下，如果想保持现有开放式无人货架，就必须对其进行智能化防盗改造，如针对可悬挂商品设计独立锁扣，针对摆放式商品设计可调节卡扣，完成支付后消费者才能取走商品。
在商品供应上，无人货架也需要在标品之外发力，增加生鲜、熟食占比。从线下经验来看，上述两大类产品单件能实现50%左右的利润。2017年10月，猩便利宣布收购51零食，一个很重要的因素便是51零食货架的生鲜占比达60%至70%。
必须指出的是，目前多数无人货架企业缺乏资金能力，很难应对突发情况。当无人货架开始需要配备冷柜、温柜，成本高企成为无法回避的问题，当阿里、京东、顺丰、苏宁等巨头陆续入局，提供“私人定制”服务而不是无差别铺设，中小玩家在品类调整、食品安全、运营维护等各个环节都面临沉重压力。
1月5日，继盒马鲜生、顺丰、饿了么后，苏宁宣布旗下无人货架上线，2018年要铺设5万组货架，在第一阶段覆盖79个重点城市。面对玩法的巨变，越来越多的无人货架企业出现无法及时补货的尴尬，有分析师预言2018年会有70%至80%的玩家在6月前死掉。
从风口到退潮，共享单车是一年多，共享充电宝是一年，如今无人货架重蹈覆辙，周期甚至还不到一年。借用中国足球的名言，留给无人货架玩家的时间不多了。
