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* 年内"小QFII"相关法规或出台
* 最快年底或明年初料有内地机构在港发人民币基金
* 初期试点或不超2-3家,每家额度料不会超过5亿美元
作者 丁淑琴/詹颐颖
路透上海/香港6月28日电---海外人民币存量资金回流中国大陆或已进入实质操作阶段,"小QFII"(合格境外机构投资者)制度将是渠道之一,业内预计今年内将有相关法规出台,更乐观的估计是,今年底或明年初就会有内地中资机构在香港发行投资A股的人民币基金.
被业界俗称为"小QFII"的政策,主要是指境外人民币通过在港中资证券及基金公司投资A股市场.据了解,"小QFII"将给境外资金开辟另一条通道,它不分流现有QFII额度,而将拥有自己单独额度.这意味着,在港中资机构将获得大的发展机遇,A股也将获得不菲的增量资金.
业内人士并表示,"小QFII"初期应会以试点进行,首批试点机构料不超过2-3家,境内基金等金融机构均跃跃欲试,但初期每家获批额度估计不会超过5亿美元.
国内一积极参与"小QFII"试点申请的基金公司高层坦言,"(小QFII的)发展要比之前预期的慢,原来以为6、7月份就会有法规出台了,不过官方言论至少表示,方向没有改变."
据他了解,初期试点应该不超过2-3家,相关法规草案已获证监会和外管局通过,等待人民银行批复後,将上报国务院批准.
"年内正式法规应该能出台,更乐观的估计是,四季度末或者明年初就能有类似的基金发行."他称.
随着人民币国际化进程的推进,滞留在海外的人民币馀额逐年在增加,如何为这些人民币持有人提供更多的投资渠道,从而也进一步推进人民币的国际化,已越来越为中国政府所重视.继日前刚宣布扩大人民币跨境贸易结算试点後,多名官员均表示,正在考虑增加境外投资者人民币投资渠道及海外人民币存量资金回流问题.
中国证监会副主席姚刚和国家外汇管理局副局长李超近日均透露,中资机构在香港发行人民币基金投资A股,已研究和推进得比较深入,"应该会有好的结果".[ID:nCN1156217]中国人民银行金融市场司司长谢多亦表示,当前正讨论向境外投资者增加人民币投资渠道,不排除会推出一些制度性安排.[ID:nCN1155603]
**本土机构势必分得一杯羹**
而如何在人民币国际化这一进程中分得一杯羹,中国本土优秀的基金公司及券商等金融机构正摩拳擦掌.
以基金公司为例,目前在香港设有分支机构的中资基金公司有华夏、嘉实、易方达、博时、南方、大成、汇添富、海富通、华安等九家基金公司,其中华夏、易方达和海富通基金公司人士都对路透表示,目前正在等待相关法规推出,一旦法规允许,公司将积极申请参与该业务.
海富通基金首席执行官(CEO)田仁灿称,设立香港子公司,除了让QDII(合格境内机构投资者)业务有一个海外基地外,更多的考虑就是不能错过香港市场的这类业务机会."法规出台以後,肯定要去申请."他称.
作为国内资本市场主力之一的证券公司,也不会错过这个机会;招商证券(香港)投资银行董事总经理温天纳就表示,券商的强项就是股票,"小QFII"将给香港投资者一个机会,尤其是在A股价值低估的时候.
他称,未来开发的产品,可能会有指数型的基金,或针对某个板块或行业的主动型A股投资基金,"有针对性的产品对投资者吸引力才会更大."
**前景诱人,但要脱颖而出亦难上加难**
易方达基金香港子公司常务董事林永森并指出,从香港政府角度来看,也非常希望能促成这件事,"这对提高香港作为人民币离岸中心的地位,有非常大的帮助."他称.
他还提到,其市场前景不可小觑,目前香港市场上,人民币银行存款馀额超过800亿元人民币,但随着人民币升值预期增强,每个月的增加额正呈逐步上升趋势,上个月就有约100亿元的增加.
温天纳认为,目前香港的人民币存款不多,料每家券商获批的额度不会超过5亿美元.
截至一季度末,中国累计向88家QFII发放了共计170.7亿美元的QFII投资额度,其中今年一季,外管局向两家QFII,各发放了仅2亿美元的额度.
温天纳认为,部份投资者可能满足于人民币升值加存款利率的回报,投入"小QFII"的数额约会占香港人民币存款的30-50%.
市场前景诱人,但国内金融机构要在香港这个全球最活跃的金融市场之一中脱颖而出,前途仍漫漫.
除了要"过五关,斩六将",获得少之又少的初期试点资格外,内地基金公司在香港的分销渠道也是一大难题."是否有机构愿意代销国内基金公司的产品,毕竟他们对国内基金业的了解不多,还需要进行一系列的尽职调查的."林永森称.(完)
--审校 林高丽
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