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* 中国指美国量化宽松带来流动性泛滥等副作用
* 资产价格一飞冲天,中国防热钱及通胀难度增大
* 主张以多味药方,渐进调整国际收支失衡问题
* 强调要扩大内需降低对外依赖,反思出口退税
作者 赵红梅/谢衡
路透北京11月5日电---中国央行行长周小川周五加入对美国印钞刺激经济表达不满的行列,强调此举带来全球流动性泛滥等副作用.而对于中国国际收支失衡问题,他主张以调整汇率、扩大内需、检讨出口退税等多味药方逐渐调整.
美国第二轮量化宽松政策的"靴子"刚落地後,美元贬值步伐已一发不可收,而已猛涨一个月的大宗商品价格再次一飞冲天.身为全球第二大经济体的中国则陷入热钱涌入,人民币被动升值,和资产价格泡沫化的"风眼".
"在美国政策利率很低的情况下,采用适量宽松的政策是可以理解的,"周小川说道,"但从全球角度看不一定是优化选择,可能会产生其他的副作用."
美国联邦储备理事会(美联储)周三晚公布以6,000亿美元购买公债的计划後,来自拉美和亚洲主要新兴市场经济体的决策者已纷纷表达不满,威胁将采取新举措抑制资本流入及本币升值.
在下周四至周五的20国集团(G20)首尔峰会前夕,围绕美国量化宽松计划在争议和抨击,对于各国寻找解决全球经济失衡问题并非好兆头.
中国外交部副部长崔天凯表示,G20会议不适宜讨论任何有关贸易逆差的问题,且没有其他国家能够设定人民币汇率波动的目标区间.他直指示美国量化宽松将导致全球市场流动性泛滥,中国将密切关注美国量化宽松政策的影响,且已准备好就此和美国进行讨论.
美联储举措对全球金融市场的冲击波周五仍在继续.现货金改写历史新高至每盎司1,394美元,原油期货突破87美元创两年新高.
在中国市场,沪综指和人民币汇率周五延续升势,期货市场更出现棉花、期锌、天胶、豆油等品种大面积涨停并创历史新高的火爆场面.
**扭转国际收支失衡需多味药方**
相比中国外交部强硬的官方措辞,央行行长周小川则从专业上对解决国际收支平衡等进行了阐述,他主张以中医调理方法做比喻,主张用渐进而非激进的方式,在反馈基础上的动态调整和试错.
外界一再指责人民币汇率偏低造成中国庞大贸易顺差.周小川认为,解决贸易项目不平衡的问题,需要很多味药方配合起来才能达到目的,其中汇率是一项重要政策,但不应强调单一措施起到特别重要作用.
扩大内需也是非常重要的方面.这进而要求解决劳工工资的提升和能源资源价格进一步反映供求关系和环境成本的问题,以反映制造业真实成本.而要减少对外部需求依赖性,出口增值税退税政策值得检视.
"过去的中国在调整国际收支平衡的时候,重视出口退税的调整,後来发现有不少副作用,在某种程度上和国际上公平的原则有冲突."周小川说道.
在过去几年,中国政府曾用提高出口退税方法来一致贸易顺差过大,随後在金融危机期间恢复上调出口退税,今年年中则取消部分钢材等产品的出口退税.部分经济学家认为,调整出口退税一定程度上成为调整汇率的替代选择.
谈到热钱流入问题,周小川表示目前中国的管理措施可以尽可能防止热钱流入,并提出通过总量控制和资产池来管理热钱进出.稍早央行货币政策委员夏斌已建议控制资本流入来应对美国第二轮量化宽松.
今年以来,日圆对美元已经升值了15%、泰铢升值11%、韩圆升值5%.日本和新兴国家纷纷透过干预汇率、加息等措施,来防范热钱炒起经济泡沫,仍然未能遏止游资涌入.
**货币政策回归中性以应对**
在全球流动性持续"注水"、人民币长期升值背景下,坐拥全球最大规模货币存量的中国,正面临着通货膨胀滚滚而来.不少专家预计,中国未来货币政策的取向在于对国内资产价格以及泡沫的调控.
美国量化宽松新政将进一步推动热钱流入包括中国在内的新兴市场,这让中国遇见了了"夹板"难题,一面升值压力巨大,另一面则遭遇国内物价上涨及资产价格泡沫.内外均衡成了各方政策的着力点.
中国人民银行研究局局长张健华周四表示,中国的货币政策取向应逐步回归常态,即稳健的货币政策.他在北京一论坛上并称,现在货币政策的重点是要增强政策的针对性和灵活性,防止流动性过多流向资本市场,炒作资产价格.
中国9月居民消费者物价指数(CPI)同比增长3.6%,涨幅创23个月新高,市场预计10月CPI涨幅仍会扩大,中国年初制定的全年CPI增长目标是3%.辅以此前中国央行宣布三年来首次加息,市场对通胀续增的压力和货币政策转向的预期同步升温.
"我们认为2011年总体货币政策将中性略偏紧,"安信证券首席经济学家高善文说,"其中对于几个关键工具的展望是,随着通胀水平的持续上升,不排除进一步加息的可能;同时,流动性回笼力度加大,并且可能明年二季度左右在信贷层面伴随着行政控制的实施等等."
中国央行周二发布三季度货币政策执行报告称,将继续实施适度宽松的货币政策,在保持政策连续性和稳定性的同时,增强针对性和灵活性,引导货币条件逐步从反危机状态向常态水平回归;同时指出,今後价格走势的不确定性较大,仍需加强通胀预期管理.(完)
--审校 黄凯
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