AD
路透上海/香港11月18日电---中国10月消费者物价指数(CPI)同比升幅创下25个月最大,且可能进一步加快上升步伐.物价上涨会对人民币汇率及其升值产生影响吗?
以下是有关在一个国内高度通胀的环境中,人民币短期和长期趋势如何的问答.
**为什麽通胀并不会在今年人民币升值中扮演太大的角色?**
虽然高通胀,但今年馀下时间内,决定人民币升值与否的主要因素仍然在政治层面.
人民币兑美元周四在6.64左右交投,自6月19日重启汇改以来升值了近3%,当时此举主因来自华府方面的政治压力.
但由于年内有望施压中国以让人民币升值的主要政治因素,已基本结束,所以中国央行可能让人民币回落,以平息中国出口商和国内批评家的不满之声.
交易商仍预计中国在年内某时会让人民币兑美元上摸6.6水准,可能会在美国财政部准备公布其半年度汇率报告之时.该报告原定10月中旬发布,且可能会给中国贴上汇率操纵国的标签.
但此报告公布时间表仍未确定.市场可能会被蒙在鼓里,但交易员相信中美两国政府将会在报告发布前进行磋商.
人民币兑美元近期底部料在6.7,是中国央行在人民币10月调整时允许其回落的下限.
**2011年情况如何?**
路透在过去两周对八名中国交易员所作的调查显示,由于打击物价上涨(包括打击全球商品价格因美元疲弱而飙涨,所引发的输入型通胀),料将成为中国经济的首要之务,明年人民币料将升值6%,甚或更高.
通胀压力来源之一为中国市场过度的流动性,官员们将此归咎于发达经济体宽松的货币政策,促使资金流入新兴市场.
但在过去十多年以来,中国人行持续绝大部分流入中国的外汇,以保持人民币大致持稳,则大为扩张了中国的货币基础.
藉由允许人民币升值,人行购买流入中国的美元的需求性降低,进而降低其货币基础.
中国于2008年上半年让人民币升值6.6%,其後因爆发全球金融危机中断人民币的升值步伐,促使当局让人民币重新钉住美元将近两年,以维系出口.
人民币自2005年实施汇改以来,已然升值25%,因此明年升值幅度料将不会那麽大.
然而,市场仍预计人民币兑美元在2011年底前将升至6.2/6.25,或较周四汇价升值6.2/7.1%.
**投资者应如何投资人民币NDF?**
离岸市场,指标一年期美元/人民币无本金交割远期外汇(NDF)周四跌至6.4750,周三收盘报6.4850,暗示人民币未来一年升值幅度从2.47%升至2.63%.
一年期NDF反映出来的人民币隐含升至幅度不及交易商的预期,部分因为NDF本月普遍遭遇获利了结.
对中国积极收紧政策影响经济增长以及欧洲主权债务危机的担忧,已经引发资金大规模撤离风险资产,寻求流动性更高的资产.
就长期而言,投资者目前可以做空九个月至两年期的中期NDF,来互换三个月期短期合约.
**未来加息将对人民币产生何种影响?**
中国央行10月19日近三年来首次加息,令市场大感意外.如果将来进一步加息以遏制通胀,中国将可能采取预防措施,短期内限制人民币升值.
但是,加息後维持人民币汇率稳定的举措将可能只是暂时的,因为中国一直坚持其稳定的渐进的汇率改革政策.
香港离岸人民币市场依然规模较小,在可预见的未来或许追随人民币现汇走势.(完)
--编译 侯向明/龚芳/王兴亚;审校 杜明霞/田建华
****若原文已超过24小时,Xtra 3000客户请点选[ID:nTOE6AH02Q],即可撷取长达380天内的新闻****
下周市场迎来英国央行决议，OPEC+技术会议，各国制造业PMI，最重要的则是每月一度的重磅美国非农就业报告。除了这些日常关注的财经事件和数据，投资者还要密切关注疫情的进一步动态，...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
