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* 11月出口同比增34.9%,进口增37.7%,均远超预期
* 内外需双回暖,减缓对经济稳增长的忧虑
* 顺差仍较大,引发人民币升值和外贸政策调整压力
* CPI出炉前市场加息预期浓,债市下跌人民币上涨
采写:北京中文部
路透北京12月10日电---中国优于预期的11月份进出口数据显然出乎市场意料,内外需的双双回暖不仅大大减轻对世界经济二次探底的忧虑,昭显中国经济稳增长态势进一步强化,并为中国宏观调控回归常态腾出空间.
由于11月居民消费价格指数(CPI)等宏观经济数据周六将公布,且中央经济工作会议亦于今日在北京开幕,由于稳健货币政策正式定调,而通胀预期高烧不退,市场普遍预期本周末将迎来一个加息敏感窗口.
"外贸的好转至少表明中国三驾马车正趋向于均衡,对经济稳增长的忧虑有所减轻."中国国际经济交流中心研究员王军称,"这也为中国加快经济结构调整提供了空间,一些原来准备出台的调整政策该出就得出了."
中国11月出口同比增长34.9%,进口同比增长37.7%,分别远高于路透调查中值的22.5%和24.2%.出口、进口值双双创新历史最高纪录.当月贸易顺差环比下降至229亿美元,但高于路透调查中值的220亿美元.[ID:nCN1481227]
中国沪综指午盘上涨0.14%,收报2,814.89点.但整体看来,资本市场仍在受制于紧缩预期的折磨,多数分析师认为未来中国政府"随时都可能加息."
分析师们同时提到,11月顺差虽有所下降但仍较高,且中国对美顺差仍较高,未来升值压力难舒,而政策鼓励进口,强调结构调整的大背景下,中国庞大贸易顺差缩小料将是渐进的过程.
兴业银行驻上海分析师鲁政委称,"11月贸易顺差略微超出我们的预期.出口增速也比预期要快.这份贸易顺差数据正赶上国内通胀升温,预示明年人民币兑美元升值步伐可能加快."
参看中国贸易数据走势图,可点选(http://link.reuters.com/wyx49q)
**政策或加快回归常态**
强劲的外贸数据在减轻对中国经济下滑忧虑的同时,可能会加快中国宏观调控回归常态的步伐.当前稳健货币政策已正式定调,而社会通胀预期高烧不退,11月高通胀传言使得政策收紧预期再起.
王军认为,进出口的增速均远超预期,保持平稳较快势头,说明内外需两个市场的复苏程度远远比当初预想的好,也说明美国等中国的主要出口国经济恢复情况不错.
但他指出,从国内情况看,目前通胀压力较大,进口的大增也与通胀预期升温有直接关系.但从整体经济的角度看,外需的转好应该是为中国经济结构的调整创造了机会.至少对经济下滑的忧虑减轻,经济改革及结构调整该调的就调.
路透调查中值显示,11月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅料攀升至4.7%.由于市场担忧通胀压力可能引发加息举动,中国银行间债市周四早盘现券收益率续升,人民币兑美元午盘上涨.
中信建投证券公司宏观经济分析师胡艳妮也认为,乐观的贸易数据显示政策收紧必要性仍存在,下一步将进一步收紧,价格和数量调控手段齐上,而加息将是必选项.
**顺差刺激升值压力**
很显然,超过预期的11月份外贸数据在宏观上预示未来的经济形势趋于乐观,在微观上也体现中国企业竞争力不断增强.而随之而来的则是市场对人民币升值加快的预期.特别是美国方面可能继续对此施压.
国盛证券首席宏观分析师周明剑表示,出口超预期,预示着国家还会加大进出口调整力度.未来人民币升值压力加大,升值迫在眉睫,进出口产品结构仍面临调整,加工贸易要调整,逐渐减少.
CREDIT AGRICOLE CIB驻香港高级分析师和策略师DARIUSZ KOWALCZYK称,中国贸易数据非常强劲...将对人民币带来升值压力,特别是在无本金交割远期外汇(NDF)市场,而且这增加了货币政策很快收紧的机率,利率将上调."他表示.
中国11月顺差低于10月的271亿美元,但仍处于高位其中对美国贸易顺差几乎持平于167亿美元.中国1-11月贸易顺差为1,704.2亿美元.同比减少3.9%.
WESTPAC外汇分析师SEAN CALLOW亦认为,数据再度显示出口急速增长,这将会促使美国参议院推动其人民币法案.
美联储主席贝南克日前公开表示,中国实行的人民币钉住汇率机制损害美国出口,同时亦不利于中国经济,因这会阻碍中国当局施行自己的货币政策."他们需要保持之前的努力,也就是允许人民币升值至从市场价值来看更为合理的水平."[ID:nCN1471641](完)
--撰写 沈燕/张胜男; 审校 黄凯
((路透中文新闻部: +86-10-66271286; 传真 86-10-66013858;heng.xie@thomsonreuters.com;Reuters Messaging:heng.xie.reuters.com@reuters.net))
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