(重温稿)《中国新债预测》国开行五年债利率预测均值4.03%,五年浮息债利差-13bp 提供者 Reuters

* 招标品种: 国开行五年固息/三年浮息债(三个月shibor基准)

* 招标金额: 100亿元/150亿元

* 招标时间: 周四(20日)10:00-11:00

* 预测均值: 4.03%/-13bp

* 预测区间: 3.98%-4.1%/-20bp-0bp

* 受访人数: 10位(银行、券商)

路透上海1月19日电---中国国家开发银行[CHDB.UL]周四将招标发行五年固息和三年浮息债(三个月shibor基准).路透调查显示,虽然本期固息金融债配置价值较好,但受准备金率上调及未来政策面预期趋紧影响,需求不会十分突出,明日中标利率料接近于二级市场,预测均值落在4.03%附近.

由于目前三个月shibor仍处于高位,国开行明日招标的shibor基准浮息债,中标利差料继续为负,但市场各方对于中标利差的分歧较大,预测均值为-13基点(bp).

上海一银行交易员称,"跟早上的10年国债相比,这期(固息)金融债没有那麽关键,需求有但不会有那麽好,不过这两期债缴款都在春节後,届时资金面也可能会宽裕点,...我预计(固息债中标利率)在4%-4.05%左右,接近二级市场."

深圳另一位券商分析师还表示,明日即将公布去年全年及12月份宏观经济数据,对通胀压力和政策紧缩的担忧可能再度影响到市场情绪,不排除本期金融债中标利率将略高于目前的估值水平.

中央国债登记结算公司固息金融债收益率曲线最新报价显示,五年期政策固息金融债最新收益率报4.0102%.北京时间15:08,二级市场上期限接近5年的进出口行固息金融债100312券双边报价为4.12%/4.03%.

中国国家统计局将于周四公布2010年12月及去年全年主要经济运行指标.

关于明日招标的shibor基准浮息债,上述交易员表示,考虑到资金面紧张和後市加息可能,本期债券具备较好的防御性,需求应有所保证.

潍坊农信对本债的定价分析报告称,预计三个月Shibor近期内仍有上行可能,而且从2011年稳健的货币政策来看,资金面出现极度宽松的局面的可能性较小,市场需求可能使得中标利差低于二级市场和估值情况.

不过也有交易员表示,参考近期农发行五年期三个月shibor基准浮息债招标结果,预计本期债的中标利差不会太低.一方面是因为目前shibor利率较该期债发行时已明显下行;另一方面,随着跨春节等因素的消除,预计市场资金面将会逐步好转,shibor利率将回归常态.

本期国开行浮息债明日招标时的利率基准--1月19日的三个月Shibor五日均值为4.1949%.银行间债市shibor基准浮息债到期收益率曲线显示,三年期品种的最新利差报在-15.25bp.

之前农发行1月7日招标发行五年期三个月shibor基准浮息债,中标利差为-10bp.[ID:nCN1532733]

以下为国开行第五、六期金融债的具体条款:

第五期 第六期

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招标量 100亿元 150亿元

追加发行量 无 不超过50亿元

期限/计息方式 五年/固息 三年/浮息(三个月shibor基准)

招标时间 1月20日10:00-11:00 1月20日10:00-11:00

招标方式 单一利率(荷兰式)招标 单一利差(荷兰式)招标

缴款/起息日 2月14日 2月10日

发行期 1月21日-2月14日 1月21日-2月10日

上市日 2月18日 2月16日

基本承销额 无 无

付息频率 按年 按季

发行人增发权利 保留 保留

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国开行并称,如遇市场情况发生重大变化,发行人将保留对上述债券发行品种和发行时间等要素进行调整权利.(完)

--发稿 周晓峰; 审校 林高丽

((路透中文新闻部: +86-21-61041716; 传真 86-21-61041728; tony.zhou@thomsonreuters.

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