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趁着黄金还在缓慢震荡的同时,我们来说说美国股市以及美债,还有关于川普为何要阻止美国疾控中心拿到百亿抗疫经费的原因所在
先说说川普阻止百亿抗疫经费,为什么?
在即将公布的新冠疫情纾困法案中,川普政府试图阻止向病毒检测、追踪以及美国疾控中心(CDC)注入新的资金 ,18日,《华盛顿邮报》独家披露了这一大消息,并认定这会给美国抗击疫情带来雪上加霜的效果。不论是《华盛顿邮报》还是转引这一大消息的美国《国会山报》都着重提到,川普执意阻止这笔开支时,美国单日确诊病例已经从5月底的2万例猛涨到7.6万例,总死亡人数已接近14万人。
《华盛顿邮报》:川普政府试图阻止一项拨付资金给病毒检测、追踪和美国疾控中心(CDC)的新法案
据《华盛顿邮报》报道,美国共和党籍参议院领袖麦康奈尔之前透露,美国将在未来几周内公布新的应对疫情的纾困计划,美国此前已经批准了数轮类似计划,新计划则在扯皮过程中,民主党人控制的众议院今年4月曾出台3万亿美元规模的资金计划,但参议院的共和党议员们显然不同意。
但现在,参议院的共和党议员们和白宫竟然也产生了分歧。
对于共和党议员们拿出的资金方案,川普政府要从三方面下手去砍:
第一,川普行政团队试图阻止为病毒检测和确诊患者追踪再投入数十亿美元资金;
第二,川普行政团队试图阻止向美国疾控中心拨款数十亿美元(也有说法是100亿美元);
第三,川普行政团队同样试图阻止新法案批准为在国内和海外应对疫情而向五角大楼和国务院拨款数十亿美元。
《华盛顿邮报》说,这三点足以让参议院共和党议员们愤怒。参议院共和党议员们认为,给CDC这笔钱是要支持他继续在前线抗击新冠肺炎疫情,而白宫的阻挠是一种扰乱。
上周五,美国新确诊病例数字达到76000人,周六也超过7万人,而今年5月底,日增确诊病例还是2万多。美国全国确诊病例已经超过370万人,死亡大约14万人。
这么惨烈的抗疫数据,川普为什么还有阻断国会给CDC分钱,并且阻止用于检测和追踪的资金的呢?
白宫一向认为,检测是各州自己的事,不是联邦政府的锅,川普本人更是笃信一个逻辑 美国确诊数据多就是因为检测多,只要检测减少,确诊就会减少。这个逻辑也只能说是神逻辑难道不检测,确诊的越少,就能改变美国当下的现状吗?
不久前,美国CDC出台了一份针对孕妇防疫的报告,结果被白宫猛批。白宫官员说,这份报告用一种看上去就像是恐吓的口吻在警告美国的孕妇, 说得就好像总统没有能力解决问题,反而让问题更糟糕似的 。
华盛顿邮报:围绕疫情应对矛盾激增,CDC从川普那里感受到压力
这篇报道指出,核心矛盾在于,在11月3日大选前,川普及其盟友要的是美国经济复苏的数据,这期间势必要降低重启经济所面临的风险。
按照这个逻辑,如果不能降低重启经济的风险,起码不要让它看上去那么有风险。
洞悉特朗普的逻辑后,在《国会山报》的报道下面,不少美国网友留言表达了对川普政府的不满:
这就是为什么阻止的原因,仅仅为了权力,为了大选能更顺利,让一切都看起来没有那么的有风险。在看看我们当下的市场,难道不也是这样的原理吗?
再来说说美国股市
美国新冠病毒病例激增以及地缘政治紧张局势所带来的风险可能引发美国股市20%至30%的崩跌。美国股市或面临20-30%崩跌
现在的美国股票不便宜。除此之外,美国似乎没有处理好我们的经济开放和社会距离,以尽量减少疫情的爆发,还有他们在亚洲和欧洲一些地区正在做的事情。 现在市场不断变化的背景可能会伤害那些将大部分资金投向美国股市的投资者。
在5月和6月吗,美国主要的州正在扭转经济的重新开放。 因此,在5月和6月在经济方面会得到一些好消息,但是这所有的好消息,甚至包括失业人数,都是脆弱的。最重要的是,地缘冲突再次升级,并且越来越危险。
美国11月大选可能会给市场带来动荡,毋庸置疑,我们能够知道,现在绝大部分美国人都在担心一个问题,如果乔 拜登获胜,民主党横扫政府,会发生什么?
市场上现在对于美国经济的预测只是瞎猜,也有人认为美国经济未来至少存在5种不同到底可能;最坏状况下,随着疫情在秋季二次爆发,失业率将在年底攀升至23%。
针对新冠疫情将如何影响美国经济的未来前景,现在没人能说的清。就连摩根大通CEO、金融业资深预言家Jamie Dimon也不行。
本周在摩根大通公布第二季度业绩后表示,新冠疫情带来的影响是前所未有的,没人能说清楚美国经济未来到底会发生什么,现在的预测只是瞎猜:
在正常的衰退中,失业率会上升,信用卡拖欠率会上升,贷款冲销会上升,房价会下降。
但此次这些都没有出现,因为有刺激措施,储蓄增加,收入增加,房价在上涨,所以无法马上看到衰退的影响。
未来经济各种可能状况都有可能发生;我们只是在猜测这些事情的概率。
我们根本不知道到底会发生什么,我们正在浪费时间猜测。
各种状况都会发生
新冠疫情在美国已经持续了4个多月,但疫情造成的经济损失并没有完全反映在经济数据上。
以摩根大通为例,该行为今年上半年为可能的贷款损失增加了157亿美元的储备金。但二季度,摩根大通庞大的零售银行业务的贷款冲销额实际上下降了3%,至12.8亿美元,与病毒爆发前的水平大致相同。
这主要是因为2.2万亿美元的《CARES Act》法案向家庭和企业注入了数十亿美元,掩盖了疫情的实际影响。随着该法案关键部分逐渐到期,真正的痛苦可能会开始。到7月底,多达2560万美国人将失去额外的失业救济,目前还不清楚国会是否会延长每周600美元的额外补贴。
摩根大通已经对170万个账户提供了延期付款。到目前为止,参与该计划的信用卡和抵押贷款客户中,有一半以上至少每月还一次债。但这批消费者可能会因为联邦福利的失效而完全停止支付。
令问题复杂化的是,随着疫情在美国南部和西部的恶化,全美已经连续2天新增确诊病例超7万人。这促使包括加州在内的一些州取消了经济重新开放的计划,甚至那些成功抑制了病毒的城市也开始采取预防措施。
对于未来,摩根大通认为美国经济未来至少存在5个不同到底场景 。其认为在基础场景中,今年年底失业率将接近11%。而在最坏场景中,随着疫情在秋季的大规模二次爆发,失业率可能攀升至23%的峰值。一旦二次开启封锁,那么二次疫情的爆发对股市的影响是巨大的,从而也会引发整个金融市场的巨震。
再说说美债市场:
美国股市的走势相比,近期美债市场的表现似乎在讲述一个不同的故事。
在美联储及联邦政府的刺激政策支持下,美国三大股指已经从3月低点反弹超30%,而长期美债收益率持续回落,则预示着投资者对经济复苏步伐的怀疑,因为疫情正严重冲击着美国多州的重启计划。
如今,基准10年期美债收益率再次滑向0.6%关口,逼近4月低点。作为重要的经济增长参考指标,剔除通胀因素后的10年期美债收益率已经连跌6周,目前徘徊在-0.85%左右。实际收益率下降表明未来增长环境面临挑战。债券市场所体现的是,在相当长的一段时间内美国经济增速将低于标准预期。
值得注意的是,收益率曲线进一步趋平,2年期与10年期美债收益率息差周一回落至47个基点,经历了非农等经济数据利好的刺激之后,市场对经济前景和利率预期的悲观情绪似乎又重新回升。
不少美联储官员认为,疫情防控形势恶化加剧了他们对前景的担忧,看到了经济复苏可能停滞的迹象,而失业率迅速下降的前景也不是美联储的基本假设。
美联储理事布雷纳德上周在讲话中指出,只要疫情持续笼罩着经济,不确定性将继续增加。费城联储主席哈克则警告称,即使经济时断时续地重新开放,疫情对经济的影响也不是一个短暂的挫折。
投资者愈发担心美国经济前景。 可以看到避险资金回流美债市场,随着确诊人数增加,美债是最好的避风港,现在市场担心这种情况将持续一段时间,进而冲击复苏预期。
形势正在发生变化,在新增确诊病例持续上升的情况下,美国消费者信心在7月初有所下降。密歇根大学本月消费者信心指数初值为73.2,较6月的78.1大幅回落,远不及市场预期,反映未来6个月经济前景的预期指数同样有所下滑。
美国财政部23日将标售140亿美元10年期通胀保值债券(TIPS),这将成为检验投资者对经济前景乐观态度的试金石。美联储下一次政策会议将于7月28~29日举行,市场正密切关注最新的初请失业金人数和美国7月制造业数据。
全球央行可能在未来12个月内购买6万亿美元的金融资产,规模是此前峰值的两倍。花旗编制的熊市清单中有18个信号,虽然全球经济正显示出从封锁中进一步复苏的迹象,目前触发的信号依然有6.5个。
考虑到疫情因素以及投资者对企业未来盈利的乐观判断,潜在下行风险可能会抵消经济复苏和央行大规模刺激所带来的乐观情绪。
投资者对明年企业每股收益共识高估了30%,这表明对应的市盈率将升至24倍,远高于17倍左右的合理水平。
总结来说:美国股市正在面临的巨大的下行风险,疫情严重,一旦二次疫情爆发,会引发股市的下跌,带动大宗商品以及原油连贯性的遭遇抛售。大选临近,市场风险越近,这也意味着可能会存在下一个品种遭受像3月4月,黄金原油,股市等可能遭遇。这点也需要我们密切关注
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