分离债的资本利得具有避税效应-债券频道-金鱼财经网

下面的《分离债年化折价收益率表》是笔者根据公开的数据资料做的一个简单统计的结果。表里包含了目前已经上市的所有分离债，共19只，16只在上海交易所上上市交易，3只在深证交易所上市。其中“08上港债”是三年期的，“06马钢债”、“07武钢债”、“08上汽债”和“中兴债1”是五年期的，其余的都是六年期的。债券价格是指2008年7月23日的收盘价，用100元减去债券价格再除以债券价格可以大致得到一个持有到期的纯资本利得收益率。用到期日减去2008年7月23日可以得到剩余天数，再除以365天即可得到剩余年限，用纯资本利得收益率除以剩余年限即可得到一个大致的年化折价收益率。这个年化折价收益率可以看作持有分离债平均每年免税收益的收益率，不考虑票面利息的收益。由于目前债券的交易费用极低，这里的计算都不考虑交易费用。希望这个年化折价收益率能作为分离债投资者的一个参考指标。