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发布机构：普益标准?诠资管研究中心
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一、发起设立长期限产品
该措施有助于发挥好长期限产品对实体经济的支撑作用。保险资金具有规模大、期限长、来源稳定、可跨周期配置的特点，在支持重大基础设施建设、为企业提供长期股权或债权融资、稳定资本市场等方面具有独特的优势，成为金融服务实体经济的重要力量。根据银保监会数据，截至2020年10月末，保险资金通过债券、股票和非公开市场投资为实体经济融资18万亿元。其中，保险资产管理公司通过债权投资计划、股权投资计划等方式，直接对接“两新一重”（新型基础设施建设、新型城镇化建设和交通水利等重大工程建设）等项目的融资需求，产品累计登记（注册）规模达3.8万亿元。
在金融供给侧结构性改革的背景下，长期限产品对于保险资管公司而言，能够充分发挥其在风控和运营方面的优势，深入支持国家实体经济建设，与全民共享经济发展红利。因此在资金端，保险资管公司要提升资金获取能力和偿付管理能力，建立以风险为导向的经营理念，确保更加稳定的资金来源；在投资端，积极探索长期限投资策略，提升投研能力，根据实体经济的融资需求创新产品形式，丰富长期资产市场。
二、承接好银行理财相关存量资产
承接银行理财存量资产，助力资管市场转型。考虑疫情和存量资产处理进度，今年7月，资管新规正式延期一年，但过渡期延长是有条件、有约束的，净值化转型是必然趋势，因此对银行而言，必须加快推进存量资产整改。目前存量资产处置难点有二，一是传统理财结构相对复杂，包括普通债券、非标产品、产业基金以及缺乏流动性的优先股、二级资本债等，这类资产不仅规模庞大且久期也较长，处置难度较大。二是随着《标准化债权类资产认定规则》发布，非标存量资产认定更加严格，银行理财的债权类资产以非标资产为主，因此银行理财压降的非标资产的规模还会加大。
针对存量业务处理过程中的困难，监管部门提出“适当延长+个案处理”的建议，并支持引进外部机构协助消化。从保险资管的角度，可以在政策支持下以保险资金承接部分银行理财相关的存量资产，如政府出资的产业投资基金、二级资本债等，助推资本市场存量资产处置；同时，在做好资产负债匹配、流动性风险管理的前提下，构建覆盖完整生命周期的产品体系，提升在大类资产配置领域的专业能力，培育长期资产投资的交易市场，推动资金运用的长期性、价值性和稳健性。
三、加快发展商业养老保险产品
商业养老保险是未来保险资管发力的重要方向。一方面，我国目前已初步建立起包括基本养老、企业（职业）年金和个人商业养老在内的养老保障“三大支柱”。第一支柱已覆盖近10亿城乡居民，第二支柱加速发展，第三支柱仍然处于起步阶段。随着我国人口老龄化加速到来，发展第三支柱已经十分迫切。根据银保监会统计数据，今年三季度末，我国养老年金保险原保费收入为551亿元，在人身保险原保费收入仅占2.1%，积累的保险责任准备金超过5600亿元，与欧美发达国家还有很大差距。随着老龄化进程的不断加快，社会养老负担加剧，商业养老保险将成为补充和完善现有社会养老体系的重要环节。
另一方面，商业养老保险拥有良好的政策发展环境。“十四五”规划为保险业圈定了未来的发展目标，其中一大核心目标就是发展多层次、多支柱养老保险体系；12月9日召开的国务院常务会议提出：按照统一规范要求，将商业养老保险纳入养老保障第三支柱加快建设。商业养老保险获政策支持被上升到新的高度，负债端、资产端均迎来扩面提质，商业养老保险市场势必将迎来变革性的发展机遇。
作为养老服务体系的关键力量，保险公司要充分发挥连接消费者和养老服务提供者的桥梁作用。保险公司可以依托养老服务，创新保险产品，积极探索年金化领取的保险产品，针对不同需求的客户，开发专属保险产品及服务，建立以需求为导向的多元化产品体系；同时，以长期护理保险试点为契机，逐步构建面向大众人群的社区、居家养老服务体系，逐渐发展成医养结合的综合服务提供商。此外，保险公司还要强化自身专业运营能力，科技赋能完善营销与风控系统，推动客户服务智能化、运营手段精细化，从而进一步提升市场竞争力。
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