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摘要
√ 2014-2017年，全球保险科技融资数量从50笔一路攀升至234笔，年均复合增长率达到67.3%；2020年融资总额连续3个季度回升，在第三季度创下新高。
√ 种子/天使轮融资规模逐渐下滑，融资重心转向成熟阶段，2018年以来C轮及以上融资额占比均超过40%，2020年前三季度更是高达61%；融资渠道多样化，股权众筹成为融资新模式。
√ 2015以来全球保险科技每年数千万级别的融资最多、亿元及其以上融资持续增多；2017年共有66笔数千万级别、61笔数百万级别融资，为历史最高纪录；2020年前三季度发生2笔数十亿级别的融资。
√ 保险科技投融资活动主要集中在美国和中国，德国和新加坡位于第二梯队，其他国家保险科技投融资活跃程度较过去也有明显提升。
√ 2014-2020Q3全球保险科技领域发生19起并购事件，共有10家保险科技公司成功上市。2020年前十个月，6家保险科技公司扎堆上市，保险科技迎来上市潮。
?出品｜零壹智库
作者｜陈洁琦
近年来，随着大数据、云计算、人工智能、区块链等技术在金融领域的不断渗透，全球保险行业不断催生出新的细分业态和商业模式，保险科技创投市场也迸发出非凡的活力。
零壹智库基于自身数据和研究，拟推出保险科技投融资报告系列，报告共分为上篇（中国概况），中篇（全球视野）、下篇（投资机构）三部分。本报告为中篇，聚焦于全球保险科技股权融资、并购、IPO及独角兽公司的数据分析。
注：本报告将保险科技定义为，通过创新技术手段对保险产品设计、营销渠道、定价核保、理赔售后等流程进行重塑，设计出新的产品与解决方案、改善流程及运营效率，并提升客户体验和满意度。报告所指的保险科技公司，包括互联网保险公司、面向客户提供综合销售或比价推荐的平台、网络互助机构、为保险业提供技术服务的科技公司，但不包括蚂蚁金服、京东数科这类提供综合金融科技服务的公司。
在新冠疫情肆虐的背景下，全球保险科技融资重心逐渐向成熟型企业转移，融资规模或将再创新高。全球保险科技独角兽企业已经超过10家，业务类型涉及UBI车险、健康险、企业保险、家庭保险等多个领域；保险科技领域的资本动作频频，并购逐年增多，2020年更是迎来上市潮。
一、融资总额连续三个季度回升，2020年或超110亿元创历史新高
2014-2017年，全球保险科技融资数量从50笔一路攀升至234笔，年均复合增长率达到67.3%。2015年，在众安保险9.34亿美元和Oscar Health两轮合计5.45亿美元巨额融资的推动下，全球保险科技公开披露的融资总额飙升到101.3亿元，创下历史最高纪录。
2018年开始，全球保险科技融资数量明显减少，2018-2019年维持在100笔左右，相比2017年下降近60%。不过，由于中后期及较大金额的融资增多，2019年公开披露的融资总额约为100.8亿元，同比增长84.6%；2020年前三季度，融资总额也达到78.3亿元。事实上，若剔除未披露融资规模的项目，2019年和2020年前三季度，平均单笔融资额分别高达0.9亿和1.5亿元。
图1：2014—2020Q3全球保险科技融资规模（按年）
数据来源：零壹智库
从单个季度的表现来看，2019年前三季度融资数量和金额双双持续走高，随后出现较大幅度的下滑。2020年以来，中国及海外新冠疫情接连爆发，保险科技融资数量在低位徘徊，并于二季度减少到15笔，但融资金额连续三个季度增长，在第三季度创下新高。按此趋势来估算，2020年保险科技融资总额或超110亿元，刷新历史记录。
图2：2018Q1—2020Q3全球保险科技融资规模（按季）
数据来源：零壹智库
二、融资重心逐渐转向成熟阶段，股权众筹成融资新渠道
2014-2017年，全球保险科技种子/天使轮融资数量占比均在50%以上；2018-2020年则持续下滑至42.1%。Pre-A、A、A+轮融资数量占比常年稳定在20%-30%之间，早期阶段的投资维持活跃。2018年以来，B轮融资数量占比提高至12%以上；C轮及以上、战略投资数量也有明显增长。
与此同时，从2017年开始，每年都有1-2家保险科技初创公司通过股权众筹平台获得融资，融资渠道更加多样化，参投者门槛也进一步降低。
从融资金额角度来看，早期融资占比下滑更快，2015年种子/天使轮、A轮融资各占12%、76%，到2020年前三季度仅剩3%、9%。2017年以来，B轮融资额占比较为稳定，2019年占比近40%，主要是德国线上保险服务平台wefox Group完成2轮合计2.35亿美元的B轮融资。
图3：2014—2020Q3全球保险科技融资阶段分布（按数量）
数据来源：零壹智库
C轮及其以上、战略投资保持较高比例，2018年以来C轮及其以上融资占比均超过40%，2020年前三季度更是高达61%，主要是因为有3笔1亿美元以上的融资：States Title完成1.23亿美元C轮融资、Policygenius完成1亿美元D轮融资和Hippo Insurance完成1.5亿美元E轮融资。
图4：2014—2020Q3全球保险科技融资阶段分布（按金额）
数据来源：零壹智库
三、数千万级别融资占主流，亿元及其以上持续增多
据零壹智库不完全统计，2015以来全球保险科技每年数千万级别的融资最多、数百万级别次之。2017年共有66笔数千万级别、61笔数百万级别融资，为历史最高纪录，而后数量逐渐减少。
图5：2014—2020Q3全球保险科技融资金额分布（按数量）
数据来源：零壹智库
亿元及其以上的融资持续增多，2016年以来稳定在15—20笔之间。2020年前三季度，亿元及其以上融资达到15笔，其中有2笔数十亿级别的融资——Hippo Insurance在7月份完成1.5亿美元的E轮融资、水滴公司在8月份完成超2.3亿美元D轮融资。
四、获投项目主要集中在美国和中国，德国和新加坡位于第二梯队
从2014年到2020年第三季度，获投保险科技公司集中分布在北美洲、欧洲和亚洲，三大洲的融资数量占比稳定在95%左右。2016年、2017年北美洲分别有72、86笔融资，近三年则平均每年有27笔融资。欧洲融资数量占比呈现先上升后下降的趋势，2017-2019年稳定在30%左右。2018-2020年前三季度，亚洲和北美洲融资数量此消彼长，相差不大。
图6：2014—2020Q3全球保险科技融资地域分布（按数量）
数据来源：零壹智库
融资金额上，除了2015和2019年，北美洲占比均是最高的，2014、2016和2020年前三季度均遥遥领先其他大洲。2015年亚洲融资额占比高达70%，2019年也达到47%。
图7：2014—2020Q3全球保险科技融资地域分布（按金额）
数据来源：零壹智库
北美洲保险科技融资项目主要在美国。2014年美国融资数量全球占比超50%，2015年在33%左右波动，2016年多达67笔，对应融资额高达66.7亿元，2017年更是有78笔，对应融资额近45亿元；2020年前三季度虽然只有18笔融资，但融资总额高达45.5亿元，主要是Hippo Insurance完成1.5亿美元E轮融资。
图8：2014—2020Q3全球保险科技融资国家分布（按数量）
数据来源：零壹智库
欧洲保险科技融资项目主要集中在英国和德国，西班牙、意大利和法国等其次。2019年英国和德国的融资总额均达到高峰，分别为6.1亿元、17.5亿元，主要是因为英国平均单笔融资金额超过1000万美元、德国公司wefox Group相继完成超过1亿美元B轮融资。
亚洲保险科技融资项目主要集中在中国，印度、新加坡等国其次。中国保险科技融资详情参见《中国保险科技投融资全景报告（2014-2020Q3）》，此处不再赘述。2017年印度和新加坡在保险科技领域都较活跃，印度有7笔融资项目，对应融资总额达到3.66亿元，新加坡则有6笔。
图9：2014—2020Q3全球保险科技融资国家分布（按金额）
数据来源：零壹智库
五、并购逐年增多，2020年迎来保险科技上市潮
1. 并购逐年增多，近两年均达到4笔
据零壹智库不完全统计，2014-2020前三季度全球保险科技领域共有19笔并购事件，其中美国、中国、英国等分别有5笔、4笔和3笔，西班牙和新加坡各2笔。近几年年，保险科技并购有增多趋势，2015-2018年均在2-3笔之间，2019年和2020年前三季度均达到4笔。
表1：2014-2020Q3全球保险科技公司并购事件
数据来源：零壹智库
2015年5月，美国UBI车险技术提供商DriveFactor，以约2200万美元的价格被汽车保险SaaS技术提供商CCC Information Services收购，CCC拟加强和扩展DriveFactor的技术，以创建一个提供全方位服务的开放式汽车信息服务车联网平台。
2020年3月，尚乘集团旗下尚乘数科宣布收购亚洲首家使用保险监管沙盒的互联网保险科技公司PolicyPal，进一步深化在以新加坡为总部的东南亚地区的金融科技布局。
2020年4月，美国金融科技创企 Even Financial宣布收购数字人寿保险LeapLife。通过收购LeapLife，Even Financial可以立即启动其保险板块，优化消费者搜索以及保险产品筛选与比较功能。
2. 2020年保险科技公司迎来上市潮，美企估值整体较高
据零壹智库不完全统计，2014年以来，全球范围内共有10家保险科技公司上市，其中美国5家，中国2家，日本、德国和加拿大各有1家。2020年前十个月，共有6家中美保险科技公司扎堆上市，保险科技迎来上市潮。
表2：2014-2020Q3全球保险科技公司IPO事件
数据来源：零壹智库
这10家保险科技上市公司当前总市值约为1662.7亿人民币，最高为众安在线580亿港元。美国保险科技上市公司平均市值约为30亿美元，整体估值较高。
六、全球保险科技独角兽
1. 保险科技独角兽数量增至10家，2019年新增8家
据零壹智库不完全统计，截至2020年三季度末，全球共有12家保险科技独角兽企业（估值达到10亿美元的非上市公司），其中Root Insurance随后在10月份上市。
表3：全球保险科技独角兽公司
数据来源：零壹智库
美国包揽9家，中国、德国和印度各有1家，业务类型涉及UBI车险、健康险、企业保险、家庭保险等多个领域。
从时间上看，2019年出现的独角兽数量最多，有8家；2015年出现4家，2016-2018年各出现1家，2020年以来也只新增1家。
2. 部分保险科技独角兽介绍
· Root Insurance
2019年8月20日，Root Insurance获得由DST Global和Coatue领投的3.5亿美元E轮融资，现有投资者Drive Capital、Redpoint Ventures和Ribbit Capital等新老投资者跟投。截至2019年8月Root Insurance已融资5.23亿美元，另有1亿美元的债券融资。本轮融资将Root的估值提升至36.5亿美元。
Root Insurance是一家美国UBI车险初创企业，是全美最大的财产保险公司。Root的APP可以在手机后台收集有关驾驶技能的各种数据，如刹车、转弯速度、驾驶时间和规则路线等。在Root的定价模型中，驾驶评分是Root保费定价的最主要因素。
· Oscar Health
2020年7月2日，美国健康保险公司Oscar Health宣布完成2.25亿美元融资，投资方包括Baillie Gifford和Coatue两个新机构以及Alphabet、General Catalyst、Khosla Ventures、Lakestar和Thrive Capital等其他老股东。
Oscar health用数据、互联网等技术手段为客户提供保险计划和医疗服务。公司的客户可以获得免费的远程医疗咨询服务、免费使用常用药物、在网上进行药品价格比对。对于常见的疾病，用户只需在网上寻找治疗方案，并且能够一键续约处方药。
· Hippo Insurance
2020年7月21日，美国保险科技创业公司Hippo Insurance宣布完成1.5亿美元E轮融资，交易后公司估值达到15亿美元。Hippo Insurance将用本轮资金进行业务扩张、人才招聘和技术运营投资，以及收购另一家保险公司Spinnaker Insurance。
Hippo Insurance是一家智能家居保险公司，其主营业务是提供简单化、智能化的房屋保险。Hippo通过科技赋能，让用户可以在网上在短时间内快速获取产品报价并完成投保，平均用时60秒，大大简化了房屋保险的购买流程。
· Next Insurance
2020年9月，定制化小微企业保险服务公司Next Insurance宣布获得2.5亿美元D轮融资。该轮融资由谷歌的增长基金CapitalG领投、现有投资者Munich RE参投。迄今，Next Insurance的融资总额达到6.31亿美元，公司估值也达到20亿美元。
Next Insurance覆盖了丰富的职业群体，可以为小微企业主提供企业保险、一般责任险、职业责任险、商用车险和工人补偿险等5类保险产品。假如装修工人在修屋顶的过程中由于使用错误的材料导致屋顶漏水， Next Insurance便会赔偿客户被水泡坏的昂贵地毯和修复屋顶的费用。
附：
表4：全球保险科技融资详情（5亿元及其以上）
数据来源：零壹智库
往期阅读：中国保险科技投融资全景报告2014-2020Q3（上篇）
End.
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