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出品|每日财报
作者|郜融莲
在寿险公司的新生力量中，地处广西南宁，成立刚两年的国富人寿算是2020年的一匹黑马。
根据保险公司发布的二季度偿付能力报告，国富人寿上半年保费收入13.17亿元，同比大增3558.33%，成为增速最高的寿险公司。
《每日财报》注意到，受疫情影响，国内整个寿险原保费收入整体增幅仅有6%，同期增速下降9.24个百分点，而国富人寿保费收入为什么仍然能保持高增长？
区域保险的突围路径
国富人寿成立于2018年6月7日，是广西首家法人寿险公司，也是银保监会合并后广西获批的第一家金融机构。
由广西投资集团有限公司(持股20%)、广州唯品会信息科技有限公司(持股16%)、吉安新年企业集团有限公司(持股13%)、北京信中利投资股份有限公司(持股12%)、湖北三峡华翔集团有限公司(持股12%)、广西日报传媒集团有限公司(持股10%)、上海恒大建材市场管理股份有限公司(持股9%)、广西名都生态科技发展有限公司(持股8%)等8家公司共同创立，注册资本15亿元。
过去两年，作为区域保险——国富人寿应该算是大踏步发展，最主要的评价指标——保费收入从2018年的1.51亿元飙升至2019年的6.10亿元。
关于公司保费收入增长的原因，国富人寿这样回复《每日财报》：“公司在2018年6月后，一直稳步搭建业务渠道，为业务长远发展打牢基础。在成立满一周年后，公司向监管备案分红、万能等新型寿险产品，拓展业务渠道，保费规模快速提升。”
更进一步，我们注意到，这和国富人寿明确了以“期交和价值业务健康快速成长”为核心战略，在渠道队伍建设、分支机构发展、产品设计研发、前沿科技运用和精细化管理等多种市场化举措离不开。
以渠道队伍建设为例，国富人寿推出了“引智引资入桂”计划，从区外引进了一批具有法人总部机构的管理人才，同时建立完备的培训体系。去年6月份，国富人寿引入原复星保德信总经理储良，延揽行业大将就是最直接的体现。
在产品设计研发方面也是持续创新。根据公开资料，国富人寿深耕广西地区，突出区域特色，在低成本、高保障等方面下功夫，先后开发了超过50款保险产品，涵盖人寿、意外、重大疾病、医疗、养老等保障范围。其中有专门针对广西人民的明星产品“八桂无忧”重疾险、“桂企保”等定制产品。
《每日财报》还注意到，今年8月份，国富人寿和轻松筹集团推出了为广西人民量身定制的专属补充医疗保险——"惠桂保"，产品紧密衔接基本医保，不限定被保险人年龄、职业，以每天不超3角钱的保费提供200万元高额补充医疗保障。
前沿科技运用方面，也是毫不逊色。根据公开资料，国富人寿着力建设智能客户服务体系，推动了线上客服流程化、标准化、交互化，覆盖保单全生命周期的数字化。今年疫情期间，国富人寿更是加大互联网业务开拓力度，以核心产品为抓手，不断拓宽延展合作平台的深度和广度，持续强化科技应用能力，深化核保风控、产品管理、客户服务体系的智能化程度，不断提升用户体验。
产品结构不均衡 新手期仍亏损
尽管国富人寿发展势头很猛，但是《每日财报》也发现了一些问题。
譬如，国富人寿的保险品种机构并不平衡。根据2019年年报，国富人寿趸交保费收入为5.85亿元，占原保险合同业务收入的比例为95.93%；期交保费收入仅有2485万元，占原保险合同业务收入的比例仅4.07%。
从险种看，2019年，国富人寿传统寿险的原保险合同业务收入仅5344万元，占比8.76%；分红寿险的原保险合同业务收入则高达5.29亿元，占比86.78%；健康险和意外伤害险的原保险合同业务收入合计2722万元，占比合计4.46%。
从销售方式看，银保银邮、保险代理、保险经纪、直销这四个渠道获得的原保险合同收入分别为5.71亿元、2024万元、1421万元、459万元，其中银保银邮渠道的收入占比高达93.6%。
对于一家新生公司来说，趸交保费收入尽管能快速冲量，但内含业务价值比较低，对于公司的长期稳健发展并不利。对于国富人寿来说，待公司整体收入达到一个台阶，亟需改变不平衡的产品结构。
另一方面，《每日财报》也注意到，作为一家新成立的保险公司，国富人寿尚未达到盈利周期。
根据偿付能力报告，今年上半年国富人寿净亏损0.83亿元，此前两年亏损分别为1.19亿元、0.47亿元。
按照国内外寿险公司经营规律，新建寿险公司的盈亏平衡点一般在7-8年。仅有2岁多的国富人寿仍然亏损，也算符合行业发展规律。
至于今年上半年亏损加重，国富人寿称，主要因为疫情期间的捐赠提高了公司部分成本。
根据回复，2020年1月27日，公司向广西全区22万余名医护人员以及近30万医护人员家属捐赠了包含新冠肺炎身故责任的意外伤害保险，并调高了赔付额度，总保险金额近1700亿元。
在2月-3月间，公司还向南宁、百色、来宾、贵港四市辖区内所有复工复产企业职工、个体工商户及其雇员免费提供包含新冠肺炎身故责任的意外伤害保险，覆盖人群近500万人。
上述保险捐赠共提取准备金8500万元，计入当期的经营成本，后续该部分准备金将会逐步释放，亏损数据会逐步下降。尽管成本增加，但是体现了国富人寿良好的社会责任。
另外更多的经营扩张也带来了亏损。公司表示，目前仍处于初创起步阶段，为扩大经营规模，需要在广西各地市开设分支机构，前期需要持续投入机构建设费用。2020年上半年，国富人寿贵港分公司、玉林分公司、梧州分公司、北海分公司相继开业，开设新的分支机构投入了大量资金。
面对盈利预期，国富人寿对《每日财报》表示，公司将持续坚持以“期交和价值业务健康快速成长”为核心战略，争取早日实现盈利。
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