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根据2019年年报数据，人身险公司中，天安人寿、渤海人寿、招商局仁和人寿亏损额分列前三；财险公司方面，前三名依次是天安财险、富德财险、泰康在线
《投资时报》研究员 汤巾
围绕着严监管、回归保障、扩大开放等关键词，中国保险业步入价值重塑的新阶段。而在市场风雨洗礼中，有的公司乘风破浪，有的公司却裹足不前。
步入2020年，外部环境更加错综复杂，在新冠肺炎疫情影响下，保险业也不可避免地遇到新单业务下降、营销队伍发展受阻等困难，这让一些本来就经营不善的公司雪上加霜。
从业绩表现来看，哪些险企亮起红灯，正在承受较大经营压力？一年一度的《中国险企亏损档案》即将揭晓答案。《投资时报》研究员对171家披露了2019年年报的保险公司进行排查，其中54家业绩亏损公司浮出水面，包括25家人身险公司和29家财险公司。
在人身险公司中，天安人寿、渤海人寿、招商局仁和人寿亏损额排名前三；而财险公司方面，前三名依次是天安财险、富德财险、泰康在线。
《投资时报》研究员还发现，在上述54家亏损公司中，有5家2019年转盈为亏，成为亏损档案的新晋者，包括天安人寿、天安财险、安诚财险、阳光信用保证保险、华农财险。
同时，数据统计也透露出一些好消息。若与上一年度进行对比可以发现，长城人寿、昆仑健康、东吴人寿、永诚财险、国任财险等18家险企2019年扭亏为盈。
三家险企亏损额超10亿
总体来看，2019年亏损险企数量要少于2018年的67家，名次变化也较为明显。
在全部54家亏损险企中，天安人寿、渤海人寿、天安财险三家公司去年亏损额超过10亿元，而2018年这一阵营中包含幸福人寿、长城人寿、长安责任险、众安在线四家公司。时隔一年，全部换了新面孔。
数据还显示，2019年亏损额在4亿元至10亿元之间的有富德财险、招商局仁和人寿、泰康在线、众安在线、安诚财险五家公司，分别亏损6.68亿元、4.97亿元、4.84亿元、4.54亿元、4.3亿元。
人身险方面，天安人寿、渤海人寿、招商局仁和人寿2019年亏损额分别为66.01亿元、13.95亿元、4.97亿元。
天安人寿成立于2000年11月，经历发展后本已走出亏损期，在2015年至2018年连续四年盈利。然而2019年却突然出现巨亏，令业界跌破眼镜。根据年报，该公司2019年实现保险业务收入520.9亿元，同比减少11.07%；营业支出为691.86亿元，同比增加17.51%。营业支出中，退保金和保单红利支出增幅较大，分别达284.82%和428.25%。对于亏损，天安人寿方面曾对《投资时报》解释称，其目前处于价值转型期，虽然出现了暂时的经营亏损，但不会对公司未来发展造成影响。
2020年一季度偿付能力报告显示，天安人寿继续亏损11.76亿元。而欣喜的是，该公司实现保险业务收入181.83亿元，显著高于去年四季度的48.87亿元。
再来看渤海人寿，其亏损额从2018年的7.68亿元扩大至2019年的13.95亿元，增加了6.27亿元，在各保险公司中最多。而今年一季度，渤海人寿实现盈利1.43亿元。6月19日，中国银保监会发布公告称，核准吕英博担任渤海人寿董事长的任职资格。新掌舵者的到来能否让该公司今年业绩咸鱼翻身，尚待观察。
财险公司2019年亏损数量从上年的36家降至29家，天安财险、富德财险、泰康在线亏损额排名前三，分别为40.68亿元、6.68亿元、4.84亿元。
天安财险此前几年保持盈利，但因早期的理财险产品出现错配，迎来千亿级兑付压力，并遭遇业绩变脸，今年以来成为舆论焦点。为弥补现金流缺口，其甚至清仓持有的兴业银行(601166,股吧)（601166.SH）股票“救急”。2020年一季度偿付能力报告显示，该公司一季度实现净利润7.91亿元，净现金流为-2.57亿元，除部分支付退票外，公司投资型保险业务已经全部兑付完毕，公司流动性风险得到了释放。理财险兑付完毕之后，如何进一步改善流动性及盈利状况仍是该公司面临的课题。
一直备受关注的四家互联网保险公司，2019年依旧“全军覆没”，众安在线、泰康在线、易安保险、安心财险分别亏损4.54亿元、4.84亿元、1.67亿元、1.06亿元。
随着保险科技不断升级为行业赋能，以及疫情对互联网进程进一步推进，互联网保险正成为“兵家必争”的风口，在资本市场上也颇受资金追捧。但是，上述四家互联网保险公司的盈利之路却并不轻松。偿付能力报告显示，今年一季度众安在线和安心财险分别实现净利润3.27亿元和283.49万元，而易安保险和泰康在线仍分别亏损2.61亿元和2.11亿元。
20家“老司机”陷入泥潭
新开业的保险公司往往需要经历一定时间的投入期后才能实现盈利，业内素有“七亏八盈”的说法。
然而这一规律也并非绝对，观察上述54家亏损保险公司的成立时间，其中有20家在2013年之前成立，至今已超过7年，但这些“老司机”仍旧没有摆脱亏损的尴尬。
成立时间最早的是天安财险，1995年1月成立；其次是天安人寿，2000年成立。这两家公司都曾步入盈利阶段，但2019年又陷入亏损泥潭。
同样是老牌险企的长生人寿成立于2003年9月，已经连续三年亏损，2017年至2019年净利润分别为-1.34亿元、-2.6亿元、-1.66亿元。另外，成立时间超过10年的安盛天平财险、渤海财险、利宝保险等，也均已连亏三年。
中韩人寿和复星保德信人寿均成立于2012年，正处在“七亏八盈”的临界点，不过这两家公司成立以来还未实现过年度盈利，2019年分别亏损1.46亿元和2.5亿元；今年一季度分别亏损1594.86万元和2195.83万元，扭亏前景依然迷茫。
根据统计，去年亏损险企中有8家成立于2018年，包括黄河财险、太平科技保险、北京人寿、国宝人寿、瑞华健康、海保人寿、国富人寿、融盛财险。其中融盛财险去年亏损额最高，为1.22亿元；国宝人寿相对乐观，亏损2555.14万元。
《投资时报》研究员还注意到，2019年有5家险企业绩变脸，转盈为亏，包括天安人寿、天安财险、安诚财险、阳光信用保证保险、华农财险。同时，还有19家公司亏损幅度同比扩大，其中8家公司亏损增加额更是超过1亿元，包括渤海人寿、富德财险、渤海财险、珠峰财险、复星保德信人寿、泰康在线、爱心人寿、中路财险，增亏额分别为6.26亿元、5.53亿元、2.45亿元、1.63亿元、1.39亿元、1.29亿元、1.27亿元、1.04亿元。这些公司在今年复杂的外部环境下，面临的考验更为严峻。
