保险迎大幅降税 机构测算人寿新政下去年净利提升45% -保险频道-金鱼财经网

新浪财经讯 5月29日，财政部发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》。保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%（含本数）的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除。2019年1月1日起执行。
在此之前，保险行业手续费及佣金支出税前列支标准为，财产保险企业和人身保险企业分别按当年全部保费收入扣除退保金等后余额的15%和10%计算限额。新政在提高手续费和佣金支出税前扣除标准的同时，还允许超过部分结转以后年度扣除。财险和寿险税前列支比例分别提升3ppt和8ppt，税率大幅下降。天风非银团队测算，在新的税收政策下，中国财险、中国人寿、新华保险、中国太保、中国平安(601318)的2018年净利润能够分别提升约29%、45%、25%、22%、11%。
2018年财产险行业手续费率大增，人保、平安、太保产险平均手续费率从2017年的18%提升至20%，所得税率分别提升6ppt、8ppt、9ppt至33%、37%、46%。由于抵税比例仅为15%，因此税率激增导致利润下降严重。海通证券(600837)孙婷认为，产险行业随着“报行合一“的推进，1Q2019龙头手续费率已呈现下降趋势，税前列支比例提高是从另一角度直接作用于所得税的减少，二者相辅相成，共同促进行业利润改善。

寿险方面，2018年四家龙头险企平均手续费率从2017年的19%降至17%，低于新政上限18%，寿险公司大部分手续费将可在税前抵扣。孙婷表示，近年行业聚焦佣金比例较高的长期保障型业务，2018年上市险企长期保障型保费占比大幅提升。预计手续费率的松绑或将加速险企向保障型产品转型，新华等过往保障型转型力度大的公司边际上更为受益。（新浪财经 景然）