行业监测丨保险行业监测 -保险频道-金鱼财经网

行业政策——《资管新规》落地

【点评】近年来，保险资管业务规模日益壮大，保险资管行业正在成为中国金融市场上的重要力量，资管新规更是把保险资管机构与银行、信托、证券、基金、期货、金融资产投资公司等金融机构置于同一起跑线上，这有助于改善保险资管机构的市场地位，促进其与其他金融机构在市场上进行公平竞争。

行业动态——对外开放或促使保险业迎来新格局

【点评】此次对外开放将利好资本市场。随着保险市场的开放，将有包括外资在内大量更多元的保险资金进入市场，这有利于资本市场平稳健康运行，并促进国民经济的发展。

行业动态——银保监重点惩治车险和农险乱象

【点评】银保监称，下一步将继续深入分析金融乱象成因，进一步加强补齐制度短板工作，从根本上、源头上遏制金融乱象的发生；始终坚持强监管严处罚的执法导向，提高监管能力，增强执法科学性；以罚促改、惩前毖后，切实维护市场秩序，保障金融稳定。

企业

信息披露——2017年四大上市险企年报显示：优势扩大，强者恒强

【点评】2017年，在金融去杠杆的大环境下，资金环境开始明显趋紧，保单销售压力迅速上升。中国四大上市险企年报显示：四家公司价值在压力之下仍然稳步增长之势，可以说带给保险行业极大信心。

监管处罚——昆仑健康违规股权清退已逾期32天

【点评】尽管昆仑健康方面否认公司存在实际控制人，但四家“深圳系”公司股东对其持股比例明显较高。原保监会勒令其清退的股权主要为“深圳系”股东持有。目前，由于缺少符合监管要求的新股东，昆仑健康的股权清退情况不容乐观。

一、本期行业债券市场情况（一）新发债券统计

本期无新发债。

二、本期行业情况（一）行业数据

保险公司资产规模方面，截至2018年2月末，我国保险行业资产总额共计16.89万亿元，较年初增长0.81%，其中寿险公司总资产为13.48万亿元，较年初增长2.03%；财险公司总资产为2.43万亿元，较年初下降2.77%。

保险公司资金运用情况方面，截至2018年2月末，我国保险行业资金运用余额为15.00万亿元，较年初增长0.53%，其中银行存款、债券、股票和证券投资基金、其他投资的占比分别为12.72%、34.94%、12.85%和39.49%，其他投资仍是我国保险行业资金运用的主要投向。

（二）行业政策

要闻1：《资管新规》落地

2018年4月27日，人民银行、银保监、证监会与外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“《资管新规》”)。《资管新规》的正式发布对我国金融机构与金融市场的规范发展具有深远影响。

《资管新规》明确了资管业务的定义、产品范围及分类标准；明确了标准化债权类资产和非标准化债权类资产范围，提高了合格投资者的界定标准。同时，打破刚性兑付，规范资金池业务，消除多层嵌套和通道业务，实现穿透式监管。长期来看，《资管新规》的出台有助于各家金融机构充分发挥自身优势，通过打造各自的核心竞争力促进资管行业稳定健康发展。（资料来源：和讯网）

【点评】近年来，保险资管业务规模日益壮大，保险资管行业正在成为中国金融市场上的重要力量，《资管新规》更是把保险资管机构与银行、信托、证券、基金、期货、金融资产投资公司等金融机构置于同一起跑线上，这有助于改善保险资管机构的市场地位，促进其与其他金融机构在市场上进行公平竞争。

（三）行业动态

要闻1：对外开放促使保险业迎来新格局

在4月8日至11日召开的博鳌亚洲论坛2018年年会上，人民银行行长易纲宣布:中国对外资经营金融的限制将基本放开，放宽银行、证券和保险行业外资股比限制等重大措施将加速落地。保险业对外开放的内容包括：人身险公司外资持股比例上限放宽至51%，3年后不再设限；允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务；放开外资保险经纪公司经营范围，与中资机构一致；全面取消外资保险公司设立前需开设两年代表处要求。

在接下来的几个月中，将会有外资进入保险代理和保险公估领域，外资保险经纪公司也将与中资保险经纪公司一样，在经营范围上拥有同等权益。（资料来源：和讯网）

【点评】随着保险市场的开放，将有包括外资在内大量更多元的保险资金进入市场，有利于资本市场平稳健康运行，促进国民经济的发展。

要闻2：银保监一季度重点惩治车险和农险乱象

银保监官网4月20日消息，2018年一季度，银保监针对公司治理不健全、违反宏观调控政策、交叉性金融产品违规套利、侵害金融消费者权益、编制提供虚假保险资料等乱象开展治理工作。

银保监在整治金融乱象执法实践中切实执行对违规机构和责任人员“双罚”原则，前三个月共处罚银行业、保险业机构646家次，罚没合计11.58亿元，责令停止接受新业务12家次。处罚责任人员798人次，罚款合计2861.85万元，取消任职资格及禁止从业107人。

在查处金融领域重大案件方面，2018年一季度，银保监依法对安邦集团实施接管，重点惩治严重扰乱车险、农险市场秩序的违法行为，严肃查处浦发银行(600000,股吧)成都分行违规发放贷款案、邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案、陕西和河南银行业金融机构质押贷款案等大案要案。（资料来源：和讯网）

【点评】银保监称，下一步将继续深入分析金融乱象成因，进一步加强补齐制度短板工作，从根本上、源头上遏制金融乱象的发生；始终坚持强监管严处罚的执法导向，提高监管能力，增强执法科学性；以罚促改、惩前毖后，切实维护市场秩序，保障金融稳定。

要闻3：银保监召开中小银行及保险公司公司治理培训座谈会

2018年4月16日至17日，银保监召开座谈会，总结分析公司治理经验与问题，明确下一步工作目标和治理重点。

会议指出，银行保险机构要切实按照党中央决策部署，持续健全法人治理结构，加快探索具有中国特色的现代金融企业制度，不断提高公司治理有效性，真正实现从高速增长向高质量发展转变。一是进一步深化银行业和保险业党的领导和党的建设，积极探索党组织发挥领导核心和政治核心作用的具体途径和方式。二是严格规范股权管理，坚持长期稳定、透明诚信和公平合理三条底线。三是加强董事会建设，明确董事会职责定位，加强董事履职能力建设，建立健全各专门委员会。四是明确监事会法定地位，优化结构，改进监督方式，做实监事会功能。五是规范高管层履职，切实加强高管层履职约束，推进市场化选聘职业经理人制度建设。六是完善发展战略规划，明确战略定位，加强发展战略管理，坚持改革创新，保持发展战略的相对稳定性。七是加快建立有利于可持续发展和战略目标实施的业绩考核机制，严格执行薪酬延期支付制度，积极探索符合实际的多样化的激励方式。八是完善风险管理机制，加强全面风险管理，坚持审慎的会计准则，强化风险合规意识。九是勇于承担社会责任，大力发展普惠金融、绿色金融，加强金融消费者权益保护。十是持续加强公司治理监管，确保银行和保险机构党组织发挥把方向、管大局、促落实作用，切实推动银行业和保险业公司治理水平不断提升。（资料来源：银保监）

【点评】此次座谈会重点在于中小银行和保险公司的治理问题，主要包括：一些机构的股权关系不透明不规范、股东行为不合规不审慎、董事会履职有效性不足、高管层职责定位存在偏差、监事会监督不到位、战略规划和绩效考核不科学等。

要闻4：15家保险中介去年盈利1.46亿元

截至2018年4月18日，已经有15家保险中介机构披露了2017年的年报。数据显示，这15家机构的营业收入全部实现增长，平均涨幅为75.24%；从归属于挂牌公司股东的净利润来看，15家保险类公司中有13家实现盈利，15家公司净利润平均增长86.5%。净利润的大幅增长得益于各家保险中介此前在互联网的布局，互联网金融对传统金融业务带来了革命性的改变，直接重构保险业的产品结构和销售渠道，未来甚至会形成保险行业的新生态。

保险中介行业的快速发展是保险公司专业化经营的必然趋势，保险中介市场未来依然有很大发展空间。由于目前的代理人制度成本过高且难以管理，保险行业产销分离将是大势所趋，未来保险企业重心将是设计产品，销售则由保险中介完成。（资料来源：和讯网）

【点评】在产销分离的大势之下，保险中介市场未来有很大的发展空间，同时，保险中介机构良好的业绩也对资本产生了较大吸引力。此外，与申请保险公司牌照相比，保险中介的门槛相对较低，不排除部分企业以中介为切入点曲线进军保险业。

要闻5：原保监会主席项俊波被提起公诉,任职期间曾多次受贿

2018年4月16日，最高人民检察院发布公告称，江苏检察机关依法对原保监会党委书记、主席项俊波涉嫌受贿案提起公诉。在公诉词中，项俊波被指控利用其在央行、农行及保监会的职务便利，为他人谋取利益，通过其他国家工作人员职务上的行为，为他人谋取不正当利益，非法收受他人巨额财物。法院将以受贿罪追究其刑事责任。

2018年全国保险监管工作会议曾四次提及项俊波，分别为“项俊波严重违法违纪给行业带来的恶劣影响”、“坚决肃清项俊波流毒”、“坚决肃清项俊波案件的恶劣影响”和“彻底肃清项俊波流毒”，显示了保监系统重塑焕然一新保险监管的决心。（资料来源：和讯网）

【点评】项俊波落马后，原保监会曾多次就项俊波违法乱纪事件召开批评会议，这显示了银保监今后一个时期的主要任务：加强监管，治理乱象，补齐短板和防控风险。

要闻6：银保监批准第87家人身险公司开业

近日，银保监下达批复，同意国宝人寿开业。国宝人寿成为第87家开业的人身险公司，也是四川首家拥有全国性寿险牌照的公司。

统计显示，2017年至今，累计有17家保险公司获批开业，4家保险公司获批筹建。其中，15家开业的险企包括和泰人寿、华贵人寿、爱心人寿、招商局仁和人寿、三峡人寿、北京人寿、国宝人寿七家传统寿险公司，众惠财产相互保险社、信美人寿相互保险社、汇友建工财产相互保险社三家相互保险公司，人保养老和人保再保险两家人保系公司，广东粤电和中远海运两家自保公司，以及复星联合健康、太平科技保险和永诚资管三家公司。（资料来源：和讯网）

【点评】随着国宝人寿的开业，中国寿险业将迎来发展黄金期，一方面，持续发展的行业前景和寿险业的金融属性将持续吸引新鲜资本流入。另一方面，寿险业马太效应加剧，2012～2016年，我国寿险业原保险保费增长1.2万亿元，同时，寿险公司代理人渠道呈现出爆发式增长，招募到的新增人力增长接近90%。

三、本期企业动态（一）信息披露

1、2017年四大上市险企年报显示：优势扩大，强者恒强（正面）

2017年，在全行业强监管、严合规背景下，中国四大上市险企（平安人寿、中国人寿、太保寿险和新华人寿），仍呈现价值稳步增长之势，带给行业极大信心。

2017年，四大上市险企领先行业，稳步发展。2017年年报显示，平安寿险实现规模保费4535.57亿元，中国人寿实现保费收入5119.66亿元，太保寿险实现保费收入1756.28亿元，新华保险实现保险业务收入1092.94亿元。价值指标、结构指标和代理人队伍指标对比方面，四大险企呈现出高价值、优结构和强队伍的特点，蕴含着未来高质量稳增长中，强劲且有力的支撑；值得关注的是，对比四大险企三大指标，平安人寿都位居领先。同时，四大险企具有较为明显的竞争优势，在交叉销售、协同营销、资源共享和发展保险科技方面都有亮眼表现。（资料来源：和讯网）

【点评】2017年，在金融去杠杆的大环境下，资金环境开始明显趋紧，保单销售压力迅速上升。中国四大上市险企年报显示：四家公司价值在压力之下仍然稳步增长之势，可以说带给保险行业极大信心。

（二）监管动态

1、昆仑健康违规股权清退已逾期32天（负面）

昆仑健康保险股份有限公司（以下简称“昆仑健康”）于2017年12月15日被原保监会勒令清退部分违规股权，主要由于深圳市宏昌宇企业管理咨询有限公司等7家公司在投资入股昆仑健康的过程中，提供虚假财务报告，资金来源及股东关系陈述不实。同时，原保监会责令昆仑健康三个月内引入合规股东，在引资完成前不得向违规股东退还入股资金，确保公司偿付能力充足，维护公司稳定经营，切实保护投保人利益。

截至2018年4月18日，昆仑健康的违规股权清退期限已逾期32天，但公司负责人否认因违规股权清退逾期而被银保监约谈，并表示公司在新股东引入方面如有新进展会及时对外披露。（资料来源：和讯网）

【点评】尽管昆仑健康方面否认公司存在实际控制人，但四家“深圳系”公司股东对其持股比例明显较高。原保监会勒令其清退的股权主要为“深圳系”股东持有。目前，由于缺少符合监管要求的新股东，昆仑健康的股权清退情况不容乐观。

四、报告声明

本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本公司概不负责。

本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为大公资信保险业小组，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

文/秦菁、曹雪玉、祝京文

  本文首发于微信公众号：大公。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。