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刘田
在股份制银行中，兴业银行(601166,股吧)（601166.SH）应该是最具有特色的公司之一。
“与众多银行相比，兴业银行的优势在于同业存款业务上。”中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。
同业业务优势领先
兴业银行是一家中等规模全国性股份制商业银行，在同业业务、绿色金融等领域奠定了较为鲜明的差异化优势。
根据兴业银行公布的年报预告，2012年全年实现营业收入876亿，同比增长46.3%，归属母公司股东净利润347亿，同比增长36.1%。
边晓瑜指出，亮丽的业绩增长主要是受同业规模扩张以及非息收入提升的影响。
兴业银行同业资产去年四季度依然保持了较快扩张，而一些已公布业绩快报的如浦发银行(600000,股吧)（600000.SH）、光大银行(601818,股吧)（601818.SH)四季度同业资产增长基本停滞。
早在2001年，兴业银行在国内同行中较早成立同业业务部，专门负责与境内外金融机构合作。2007年，兴业银行突破了同业业务传统的同业存放、拆借和券商资金存管等方式，开始拓展新的领域，开办“银银平台”，向中小银行机构输出技术与管理，并借此扩充网络、吸收同业存款。
“一开始，银行同业业务都过度依赖券商存管资金，但兴业银行设立的"银银平台"，加强了与中小银行的合作，使同业业务得以发展和延伸。”一位券商分析师对记者表示，这也是当时的一大创新。
边晓瑜也指出，兴业银行推出的“银银平台”为其积聚了大量稳定、低成本的资金，对其业绩提供了较大的支撑作用。“其他银行在同业存款业务上与兴业银行仍有较大的差距。”
根据浙商证券的统计，2005~2006年兴业银行同业负债（以同业及其他金融机构存放、拆入资金、卖出回购金融资产款三项计）占负债比例约在20%，2007~2008年一度接近30%，2010年后则保持在30%以上，且快速提高。
上述券商分析师指出，利率市场化的推进将使存款的低成本优势被削弱，同业资金有望成为银行另一重要负债来源，兴业银行已经在这方面积累了先发优势。
不过，边晓瑜指出，利率市场化的实现，打破了银行低成本存款的壁垒，减弱银行吸收存储的成本优势，随着利率市场化的推进，或将有越来越多的银行加快深入同业存款业务，这可能也将对兴业银行造成竞争压力。
不过，也有分析人士担心，银行同业业务或因监管趋严而面临较大的不确定性。
“监管对同业业务趋严，但并不是完全取消。”上述券商分析师指出，兴业银行的同业业务并不局限于传统的同业存放、拆借和买入返售，而是在不断扩展，包含了一些投资、代客理财等大的金融市场业务。“即使监管趋严，也并不会对兴业银行带来太大冲击。”
资产结构良好
此外，受经济持续下滑的影响，加上不少银行均有大量的集中贷款、城投债等，商业银行的不良贷款率在近年来处于较高的水平，坏账风险凸显，受到了社会各界的广泛关注。市场对银行股最大的担忧一直集中在银行坏账风险上。
“总体来看兴业银行的资产质量相对稳定。”边晓瑜表示。
截至2012年末，兴业银行不良贷款率为0.43%，同比提高了5个基点，但相比第三季度下滑了2个基点。
边晓瑜指出，由于兴业银行已经形成了强势的同业优势，同时兴业银行资产质量稳定，第三方业务也稳步提升，这对其业绩提供了较强的支撑作用。
不过投资者需要注意的是，自去年12月初蓝筹股行情启动以来，兴业银行的股价涨幅已经超过60%，应注意回调风险。
