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客户在华夏银行(600015,股吧)上海分行嘉定支行购买的中鼎财富系列私募产品到期无法兑付并引发投资者追讨。对此，中金公司12月4日发布研报点评称，此次华夏银行的事件对行业而言有标志性的意义。在产品并非银行发行、渠道并非银行代销、高收益（11-13%）非保本条款、50万认购门槛等情况下，若仍然需要银行兜底，则进一步强化社会对银行兜底的预期，对银行甚至所有金融机构是灾难性的冲击，而且会进一步扭曲金融体系风险定价体系。若目前不趁违约规模较小的时候破除“刚性兑付、无底线兜底”的神话，则不断被纵容的风险偏好必然继续高涨，带来系统性金融风险。
对于华夏银行而言，中金点评认为，若华夏银行的声明属实，则银行更多承担内部管理不严的责任，并无兑付义务；即使确为银行代销（可能性较小），按照投资合同约定，该产品不承诺保本不承诺收益，投资风险应由投资者自担。但是，在过往案例刚性兑付的背景下，不能排除华夏银行最终兜底的可能。即使兜底，假设1.6亿全部都通过华夏银行的理财经理销售，则对华夏银行2012年税前利润的影响约为1%。若最终华夏银行不兜底，从声誉风险的角度，“坏名声”可能会影响理财产品短期内的销售，但是从另一个角度，实际上帮助银行排除了部分无视风险、只追求收益的客户。
中金点评同时指出，若兜底仍是最终的结局，尽管金额不大，对单家银行的财务影响也较小，但这预示着银行将成为当前各类融资渠道狂欢的最终买单者，行业发展前景黯淡，市场给予低于一倍净资产的估值完全合理。若事件市场化解决，打破刚性兑付的困局，则全行业短期可能会面临新业务和流动性冲击，但是中期有望进入健康发展的轨道，实现收益与风险的匹配。
中金研报还认为，该事件很可能对监管政策将产生影响，加强对“影子银行”的监管乃大势所趋。分析称，该事件可能会加快监管的步伐，比如对银行承担实质兜底风险的融资方式增加拨备计提和资本金要求，加强对操作风险的监管（操作风险的资本计提要求即将在2013年1月1日开始执行）等。但是，在银行信贷供给能力受限，市场融资需求旺盛的环境下，非银行融资渠道的发展趋势不会逆转。监管政策应重“疏”而不重“堵”，加强影子银行体系透明度、建立银行与非银行金融机构之间的防火墙、增加合格投资者认定、打破兜底神话、强化市场化运行机制的建立均是监管发展的方向。
