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■ 本报记者 吕 东
一方是寻求不良资产的处置，一方是发掘新的业务渠道，双方的各有所需，让银行与资产管理公司的合作全面展开。今年下半年起，两类公司的“联姻”案例不断上演。
“我们与银行之间的合作除了不良贷款业务清理外，还有诸如剥离银行一些不要想的业务，以及为他们一些不能放贷的企业客户提供帮助等方面。”已经与银行签署了合作协议的信达资产管理公司相关人士对《证券日报》表示。
高强度的合作力度，能否产生对于双方业务发展的“正能量”还需要时间的考验。“从根本上来说，银行不是实在难以处理的资产，并不愿意贱卖给资产管理公司。虽然四大资产管理公司在处理政策性不良资产上取得了成绩，但我国的资产管理公司无论是在不良资产的处置速率上，还是在回收的效果上也都不是尽善尽美的。”对于这股“联姻”热的后续效应，银联信分析师崔馨予也指出了自己的担忧。
各取所需
银行与资管公司合作升温
随着日前浙商银行与中国东方资产管理公司在杭州签订战略合作协议，银行与资产管理公司的紧密协作又增添了新的一例。根据协议内容，浙商银行将与中国东方资产管理公司在综合授信、资产管理、投资银行、平台综合金融服务等领域进行全面合作。而这不过是近期以来，双方日益亲密关系的一个缩影。除了浙商银行外，广发银行、华夏银行(600015,股吧)多家银行都于近期牵手资产管理公司。据本报记者不完全统计，半年多来，已有近十家的同类合作协议签署。
如此密集的联姻案例，自然与银行和资产管理公司的需要互补有着必然联系。在经济增速放缓背景下，我国银行业不良贷款余额及不良贷款率节节攀升。银监会数据显示，截至三季末，全国商业银行不良贷款率从年初的0.94%微升至0.95%。其中，股份行从0.63%上升到0.7%；城商行、农商行则分别上升0.07个百分点和0.13个百分点至0.85%、1.65%。16家上市银行三季度合计不良贷款余额为3879.38亿元，较二季度环比增加100.32亿元。不良贷款迅速增加，商业银行资产质量压力不断加大，纷纷开始加大不良资产处置力度，资产管理公司也得以与银行开展新一轮合作。而以清理不良资产起家的四大资产管理公司来说，这正是其业务优势所在。
“我们与资产管理公司合作，确实看重了对不良资产的清理这块的推动作用。”某银行相关人士对本报表示。而据另一家城商行人士透露，虽然他们尚未与资产公司签署战略合作协议，但其实在这方面双方早已进行着合作。
东方资产管理公司日前发布的《2012：中国金融不良资产市场调查报告》指出，，2012年商业银行新增不良贷款规模将同比增长10%以内；不良贷款率将达到1%-2%。崔馨予对记者指出，正是双方在处理不良资产方面的需求，才让双方的合作愈发紧密。他认为，由于商业银行资产质量压力不断加大，纷纷开始加大不良资产处置力度。虽然银行清收、处置不良资产的手段越来越丰富，但有些处置难度大或者投入较大的不良贷款，依然需要通过AMC来完成。这也让资产管理公司得以与银行开展新一轮合作。
以东方资产为例，在其与民生银行(600016,股吧)签订的协议中，就包括民生银行今后拟进行的不良资产转让、委托、资产证券化等业务，在同等条件下，将优先选择与东方合作的内容。此外，东方资产管理公司与江苏银行的合作也包括不良资产收购等相关内容。
综合授信业务
也是合作重点
在上述银行与资产管理公司的合作内容中，除了不良资产处置的项目外，双方也在寻求其它方式的合作项目。
从几份合作内容看，综合授信也无疑成为了双方合作的重点。业内人士表示，资产管理公司要想开拓业务新渠道，扩充盈利空间，就必然需要取得资金的支持。而与银行在综合授信上进行合作，自然能获得企业发展的资金保证。 据了解，资产公司通过获得银行的综合授信支持，将会取得几十亿元至今上百亿元的资金支持。而资产公司取得资金的价格也非常低廉。一般是按照同档期贷款基准利率下浮5%-10%。
对于目前银行与资产管理公司的合作方式，信达资产管理公司相关人士在接受记者采访时表示，虽然主要业务方向以银行不良资产为主,但双方确实在其它领域也有着紧密合作。“其它的主要是帮助银行对一些不想要的业务如房地产业务进行剥离,还有就是不能放贷的客户通过资产管理公司寻求帮助。”
崔馨予认为，双方合作的联手，一方面有利于银行多手段、多渠道整合处置各类资产，能在复杂项目的处置经营过程中节约资源、提高效率。并且在信用增信、资产管理等创新领域开展业务；对于资产管理公司来说，业务再次得到拓展，主动出击与银行合作，在保险、证券、信托、租赁、评级等全方面展开金融服务。另外，信贷资产证券化或将成为双方合作的新内容。
历史使命完成
资管公司急需发掘盈利点
十余年前亚洲金融危机的爆发,不但为我国金融业敲响了警钟，也直接催生了四大资产管理公司。为消除国有商业银行的经营隐患，1999年华融、长城、东方、信达四家资产管理公司宣告成，专司四家国有银行不良贷款的处置。
随着国有四大行陆续完成后股改上市，四大资产管理公司均已完成历史使命。在政策性不良资产处置任务圆满完成后，四大资产公司也将面临业务萎缩、资源枯竭的局面，未来何去何从始终是市场各方关注的重点。对于此点，各家资产管理公司均有着自已的打算。“资产管理公司目前看重的是业务的拓展,以前原有的四大行不良资产基本处理完毕,需要新的业务。”信达资产相关人士指出。”
与此同时，四大资产管理公司也更需要业绩的支撑。数据显示，今年前三季度，四家资产管理公司业绩均有较大提升。截至9月末，长城资产公司已实现商业化利润40.38亿元，提前一个季度超额完成了全年32亿元的确保目标和40亿元的力争目标。
此外，信达、华融、东方归属母公司同期利润分别约为53亿元、50亿元和25亿元，均比去年同期有大幅度增长。虽然业绩喜人，但进行商业化转型、多元化发展也是已是迫在眉睫。
在信达资产管理公司率先完成股份制改革后，今年10月，华融资产管理股份有限公司也在股改后正式成立。至此，四大资产管理公司已股改过半。据了解，股改后的华融公司将由不良资产处置为主转型为银行、信托、租赁等为主的综合性金融企业。而东方资产管理公司旗下则拥有了证券公司、金融租赁公司、信托公司等。
非金融企业
不良资产处置仍是难题
不可否认的是，虽然经过一段时间转型及多元化发展，但不良资产处置在资产管理公司业务构成中仍占有重要地位。业内人士表示，资产管理公司的转型并不意味着将退出不良资产处置领域，正通过商业渠道寻找新的业务机会。据了解，除了通过与银行的合作进行不良资产处置外，资产管理公司也在涉足非银行其它企业的不良资产处置。如信达公司收购的产品就包括企业之间的问题应收账款、工程款等。
尽管对于不良资产的处置，资产管理公司已是轻车熟路。但由于非金融机构不良资产的收购风险较大，非金融机构不良资产确权难、定价难、交易结构设计难、管理和处置难等问题，对转型中的资产管理公司来说是一个较大考验。据某资产管理公司人士向记者透露，做为债权人的他们发现在某上市公司重整过程中，就存在大股东转移上市公司巨额资产的情况。目前，他们在联合另一家资管公司对这家上市公司重新提交新的重整方案的同时，也正积极向有关部门反映这一相关情况。
