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中小股东呼吁上市银行大股东和高管带头买“白菜价”银行股
银行大股东增持遭遇“审美疲劳” “零股董事”何时出手引关注
■ 本报记者 张 歆
“请上市银行大股东和高管带头买‘菜’回家”——中小投资者面对跌至“白菜价”的银行股发出疾呼。
“其实，目前上市银行大股东的增持还是比较积极的，包括中央汇金、社保和财政部、乃至代表民营资本的史玉柱等各方面通过不同的方式都有所行动，但是市场目前对大股东增持似乎有些‘审美疲劳’”，某券商的市场分析人士对《证券日报》记者表示，“问题的关键是大股东增持没有获得其他机构投资者的响应。”
此外，由于上市银行董事监事和高管多数都未通过二级市场买入股份（部分城商行高管在上市前就持有股份），投资者更觉得对银行信心不足。“高管是否在二级市场增持，属于个人行为，银行也不太好干涉”，浦发银行(600000,股吧)董秘沈思对本报记者表示，“股权激励倒是确实可行，不过首先股权激励必须要走一定的程序；其次股权激励必须得到有关部门的政策支持，毕竟之前金融国企股权激励已经被叫停，且至今尚未开闸。”
大股东增持态度渐积极
客观的说，上市银行的大股东们正通过各种方式，表达对银行的支持；而从市场反应来看，市场也对上市银行大股东增持有些“审美疲劳”。
7月4日，工商银行和中国银行提前披露了截至2012年6月30日的股东情况。数据显示，中央汇金二季度各增持工行、中行700万股和76.257万股。根据同花顺(300033,股吧)iFinD数据和四大行发布的去年年报、今年一季报，汇金在去年四季度增持力度最大，合计买入工、农、中、建股数分别为5305.33万股、30963.25万股、14806.75万股、9049.59万股；随后，汇金于今年一季度再度增持四大行5032.35万股、2940.85万股、8363.02万股、 2267.37万股。
同时，交通银行非公开发行A股股票方案目前正在等待中国证监会的正式批文。在以298亿元的再融资规模创下近年来上市公司非公开发行之最的同时，交通银行非公开发行A股股票方案的看点还在于，财政部、社保基金等公司大股东，以4.55元/股的发行价大规模参与认购，高出了交行最新4.39元二级市场交易价格。“这次定增可以视作交行大股东的增持行为，而且是一次以高于当前二级市场价格认购的增持行为”，该项目保荐机构、主承销商海通证券(600837,股吧)投行部总经理姜诚君表示，由于采用“先定人定价再申报”的方式，发行定价存在高于发行期二级市场交易价的情况。此次大股东溢价认购表明，短期的市场涨跌不会动摇其看好交通银行良好的投资价值和发展远景。据了解，此次交行定向增发的7家认购对象中，有6家为公司原股东，认购完成后，其持股比例均有不同程度提高，因此“这次定增可以视作交行大股东的增持行为”。
此外，7月5日南京银行(601009,股吧)公告称，大股东南京紫金投资集团有限责任公司1月1日至6月30日期间增持股票606.78万股。
民营企业方面，今年上半年，史玉柱增持民生银行(600016,股吧)三次，而且全部发生在H股市场。港交所延时披露的数据显示，6月8日，史玉柱再次出手增持民生银行，其增持股份数量为1320万股，此前的6月4日和6月5日，史玉柱连续两日买入民生银行H股，合计数量2440万股。
不过，从市场反响来看，大股东增持的效果正在减弱。“其实，目前上市银行大股东的增持还是比较积极的，包括中央汇金、社保和财政部、乃至代表民营资本的史玉柱等各方面通过不同的方式都有所行动，但是市场目前对大股东增持似乎有些‘审美疲劳’”，某券商的市场分析人士对《证券日报》记者表示，“问题的关键是大股东增持没有获得其他机构投资者的响应。”
该人士所指的机构投资者主要是指基金。从基金二季报来看，金融保险业占基金净值比例从一季度的12.04%降至二季度末的10.35%，成为重点减持行业，招商银行(600036,股吧)、兴业银行(601166,股吧)成为二季报基金减持个股前两名。此外，浦发银行、民生银行、平安银行(000001,股吧)也均被大举减持，重仓这些个股的基金数大幅下降。
基金对增持“不感冒”，中小投资者更是顾虑重重，其顾虑之一就是上市银行的高管面对银行估值下跌始终“不作为”。
“零股董事”惹质疑
对上市银行来说，利润年年增长，整体薪资水平领先其他行业，但是面对银行股跌出“白菜价”，高管却几乎不与增持沾边。除城商行上市前的高管持股外，多数上市银行的董事集体为“零股董事”。以五大行为例，2011年年报数据显示，五家国有大行共有董事、监事以及高级管理人员161人，其中仅有极少数人员主动买入并持有自己银行A股股票。
中国银行2011年年报显示，报告期内，董事、监事及高级管理人员均不持有本行股份和可转换公司债券。工商银行2011年年报显示，该行所有董事、监事和高级管理人员的年初持股数和年末持股数均为零。建设银行年报显示，该行部分监事、高级管理人员因担任现任职务之前通过参加本行员工持股计划，间接持有本行H股股票，除此之外，本行的董事、监事及高级管理人员均未持有本行的任何股份。农业银行年报显示，除监事郑鑫持有本行A股股票50万股外，其余董事、监事和高级管理人员均不持有本行股份。交通银行年报显示，非执行董事张冀湘通过在二级市场买入及分红送股持有37180股股权，首席风险官杨东平通过年初的原有持股以及分红送股合计持有94820股股权。
而今年上交所公开的专门记载董监事及高管增持的诚信记录(上市公司自行申报填写)里，仅有一条工商银行高管于7月份增持该行H股股份的消息，其他银行的董监高仍未出手。
对于投资者“请上市银行大股东和高管带头买‘菜’回家”的呼声，上市银行也颇觉为难。
“高管是否在二级市场增持，属于个人行为，银行也不太好干涉”，浦发银行董秘沈思对本报记者表示，“股权激励倒是确实可行，不过首先股权激励必须要走一定的程序；其次股权激励必须得到有关部门的政策支持，毕竟之前金融国企股权激励已经被叫停，且至今尚未开闸。”
