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——写在汇改七周年之际
人民币国际化需要天时、地利、人和。不过现在看看，我们推进货币国际化的基础已经具备，但是技术支持还不完备，这其中最重要的就是金融体制改革和金融市场的完善。好在，我们有一个优势，就是强势货币。尽管存在争论，但是一国货币国际化的初期，价格的上涨总是有投资的价值。
长期以来都是美元把持世界货币的主导权，美元的交易规模巨大，例如，目前美元是主要大宗商品的定价货币，除原油外，黄金、铜、铝、镍、锌、锡、大豆、棉花、玉米等全球主要资源和农产品也都是以美元定价。而且，美元已经形成了全球交易网络，想要挑战美元的国际地位面临较高的交易成本。最为关键的是，美元仍然是当今最主要的国际货币，2011年美元在全球外汇储备中的比重达到61%，比欧元、日元和英镑的合计占比高出一倍。因此，作为一种仍处在货币国际化起步阶段的货币，适当保持升值的趋势无疑会吸引投资者持有，有利于扩大使用的范围和交易的规模，能够起到推动货币国际化的作用。
回顾人民币国际化的历程，其中最值得关注的指标有两项。一个是贸易结算规模出现的几何增长；一个是香港人民币存款的迅速增加。这两项显著的成就是人民币国际化取得进展的重要标志，其与人民币汇率有很大关系。统计数据表明，2005年7月汇改以来，到2011年末，人民币对美元双边汇率升值达30%，人民币名义和实际有效汇率分别升值13.5%和23.1%。人民币的强升值预期一直是汇改的主旋律。在跨境人民币结算的初期，尽管规模增长很快，但是进出口贸易两个环节的分布还不均衡。2010年跨境贸易结算中，80%-85%是在进口支付项下完成的。这也直接促成了香港人民币规模的扩大。相反，去年年末人民币在离岸和在岸市场上出现贬值的时候，香港则出现了人民币存款减少的情况。
由于一国货币不可能长期处于升值通道，也不可能仅仅依靠升值来推动货币的国际化，因此最现实的问题就变成了人民币国际化到底需要一个什么样的汇率。从全局的角度看，在全球金融市场越来越开放、跨境资本流动越来越多的情况下，汇率大幅波动必然引起更多投机资本的流入和流出，增加经济运行的不稳定因素。在汇率策略上，我们需要的是人民币的动态稳定，既不宜长期单边升值，也不宜双边大幅波动。这是因为，大幅的单边升值预期势必会引起规模巨大的国际资本流入，给我国宏观政策制定造成困难，不利于中国经济的健康发展。而如果人民币升值预期见顶，贬值预期形成，国际资本也可能大规模流出。这同样会给经济造成冲击，其风险也不可低估。
今 4月16日，央 正式将银 间即期外汇市场人民币兑美元交 价浮动幅 由 0.5%扩大 1%，即允许每天外汇市场上人民币汇 可在当天公布的人民币中间价上下 1%的幅 内浮动，人民币汇 更趋于市场化，也意味着人民币汇率更加的均衡，这对于下一个阶段的人民币国际化来得很及时。
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