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编者按：但凡是企业，都是追逐利益的，近年来，随着监管机构的批准，浙江等地小额贷款公司试点纷纷展开，而作为公众公司的上市公司也加入了追逐这份利润的大军之中。据《证券日报》记者统计，今年截至7月18日以来，沪深两市中共有29家上市公司设立或参股小额贷款公司，可统计的出资额约为14亿元，计划注册资本约为45亿元，而上述29家上市公司的出资额超过了今年他们一季度净利润的2倍……
小额贷款公司成投资“新宠” 29家上市公司半年豪掷14亿元
上述29家上市公司计划注册资本约为45亿元，14亿元出资额超过他们今年一季度净利润总额的2倍
本报记者夏芳
中小企业融资难一直是急需解决的问题，近几年来，随着中国银监会和央行批准浙江等地小额贷款公司试点的开展，越来越多的上市公司参与到小额贷款公司的大军中。
据《证券日报》通过数据统计显示，今年截至7月18日，沪深两市总共有29家上市公司设立或者参股小额贷款公司，可统计的出资额大约14亿元，计划注册资本约为45亿元。29家公司的出资额超过其今年一季度净利润的2倍。
中小板公司居多
根据统计显示，29家参与设立或参股上市公司的上市公司中，来自沪深主板的公司有10家；中小板公司有19家，创业板公司今年没有参与小额贷款公司这项业务。
而这些公司多数是新涉足小额贷款公司的上市公司，他们的方式多数为入股、参股或者收购的形式来完成的。
另外，根据记者统计显示，29家上市公司设立或参股小额贷款公司，除了天士力(600535,股吧)收购以自有资金5350万元收购天津天士力融通小额贷款有限公司所有股东（八家）股权并向其增资5000万元人民币获得100%的股权外，其他的公司出资小额贷款公司的比例几乎都在50%以下。
对此，资深会计师秦学昌在接受《证券日报》记者采访时表示，从今年上市公司参与小额贷款公司数量来看是比较多的，但是，小额贷款公司能对上市公司业绩增靓多少要具体情况而论，总体来说，如果上市公司有富余的资金来做专业的小额贷款，是对企业的业绩也是有帮助的。
17家来自浙江地区
根据统计显示，从2008年下半年开始，浙江一批小额贷款公司正式开门迎客至今，一大批的浙江上市公司纷纷进入到小额贷款公司的行业中。
此前，浙江省工商局出台了《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》，规定小贷公司可通过向银行业金融机构、主要法人股东定向借款、市内小贷公司融资，融资比例合计不得超过当时公司资本净额的100%。
根据统计显示，在29家公司中，有17家来自浙江地区，而广东、上海地区要比其他的地区数量要多。
对此，有业内人士表示，小额贷款公司是我国逐步放开金融管制的一小步，这一松动让一些有远见的上市公司捕捉到了一些信息。另外，上市公司本来就热衷于投资于金融机构、城商行、券商、期货等领域，如今，他们涉足小额贷款公司可以相比投资其他领域的风险要小。而浙江是我国最早放开金融试点的地区，因此浙江上市公司多也是政策下的产物。
目的增靓公司业绩？
对于上市公司涉足小额贷款公司，都是在当地政府的批准下完成的，而他们做这项业务的原因多数是为了增靓公司业绩。
宝鼎重工(002552,股吧)对于公司新设立的小额贷款公司则表示，从财务评价的角度看，投资设立小额贷款公司可拓宽公司业务范围，增强公司盈利能力、提升经营业绩；从市场需求来看，具有较大的市场空间。国家颁布支持中小企业发展和服务于“三农”的金融政策，并支持符合条件的民间资本设立小额贷款公司、担保公司等金融机构，使民间融资正规化、可控化，有效配置资金、拓宽融资渠道，满足中小企业日益增长的资金需求。杭州市余杭区支持“三农”和民营经济发展，中小企业数量众多，小额贷款市场需求大，小额贷款公司可以通过为区域内“三农”、优势中小企业、个体工商户等提供小额贷款资金支持实现双赢。
同样，渝三峡也表示，公司参股小额贷款公司能充分发挥公司资本优势，增强公司的盈利能力，既能产生社会效应，同时也有利于提升公司整体竞争力和影响力。
而在29家公司中完全拥有小额贷款公司股权的天士力更是看好小额贷款业务，天士力表示，小额贷款公司从成立至今未发生一笔不良贷款，资产完好率100%，从未受到金融监管机构的任何处罚，并在同行业中率先实现了票据转贴。考虑到公司药源基地建设的不断完善，小额贷款公司可以提供更好的金融配套服务。通过收购小额贷款公司股权而成为其全资股东可避免有关关联交易的产生。上述行为完成后，小额贷款公司将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范畴，并将与本公司实行统一的会计政策。
从上述公司的表态来看，他们几乎对小额贷款给公司带来的利益都十分的看好，而对于风险几乎都表示做到可控。事实上，小额贷款公司真的没有风险吗？
对此，秦学昌对记者表示，小额贷款公司相比乱投资及委托理财要好，因为，乱投资给上市公司股东们会造成一定的风险，而委托理财公司没有很好的主动权，上市公司用多余的闲置资金来做小额贷款，做到合理有效的安排，则对上市公司有利，但是，小额贷款公司也是有风险的，他虽然没有民间放贷风险大，但是要比银行贷款的风险要高，因此，并不是所有的上市公司都能参与小额贷款，公司做好主业是前提。
在秦学昌看来，主业不是很好的公司如果借用小额贷款公司在给公司带来利益的同时，为其以后向非金融机构转型做准备也是一件好事。而对于那些主业尚好的公司应该把心思用在主业发展上，必定小额贷款领域不是他们熟悉的行业。
另外，根据同花顺(300033,股吧)iFinD数据统计显示，上述29家公司今年一季度的业绩同比有所下降。
29家公司今年一季度实现营业总收入为103.45亿元，同比增长了235.32%。而实现归属于上市公司股东的净利润合计约为5.8亿元，同比下降了61.21%。
“资金链危机”不可不防
萧莹
但凡是企业，都是追逐利益，本无可厚非，但是上市公司作为公众公司，在追求高额利润的同时，也应该考虑到是否存在巨大的风险。
上市公司之所以频频出手投资小额贷款公司，追逐高额利润是最直接原因。小额贷款公司受到政策的限制，央行对于小额贷款公司要求“只能贷款不能吸收存款”，这类公司的放贷资金来源非常有限。另一方面，上市公司获得融资相对较为容易，在他们从银行或者市场获得资金之后，再通过各种渠道输送给小额贷款公司，再由小额贷款公司放贷给通常较难直接获得银行贷款的小微企业，从中赚取高额利润。
值得注意的是，在这一层层的环节中，上市公司已经具有的金融企业的性质，而我们都知道，金融企业比如银行是在各方监管之下控制风险，但是上市公司却缺乏相应的风险控制体系。
小额贷款公司作为多层次金融体系的一环，其贷款投向的往往是高风险、银行无意愿服务，并且潜在坏账风险高的企业。此外，小额贷款公司不属于金融机构，为加入人民银行征信系统，无法获得申请贷款企业的诚信记录，公司需要大量精力进行客户调查，增加风控成本。
此前，浙江温州的不少企业在央行货币收紧政策不改的情况下，走向民间借贷，其中包括向众多小额贷款企业融资，虽然能够暂缓企业的燃眉之急，但是这也造成了企业融资成本一路水涨船高，甚至出现众多中小企业承受不住而倒闭的情况。一旦出现企业倒闭的情况，这条资金链上的相关公司都会受到影响。尤其对于上市公司来说，本身就承担着经营压力，还要对小贷“一掷千金”，一旦出现资金链断裂的“多米诺”现象，自然会直接影响到上市公司本身。
在追求利润最大化的同时，上市公司也要重视控制参股小额贷款公司的风险，例如，应该督促小额贷款公司建立与行业经营模式匹配的风险管理制度，上市公司自身也要完善对子公司的管理制度，从根本上防范管理风险。
此外，除了高息之外，以小额贷款公司作为进入金融业的跳板，是上市公司参与小额贷款的深层原因。毕竟对绝大多数公司来说，想要设立一家商业银行未免太遥远，但是通过成立一间小额贷款公司，而在金融业占据一席立足之地则相对简单很多。
继温州珠三角后重庆接棒
渝三峡A参股小贷公司股价蹿升
本报记者陈雅琼
拟参股小额贷款公司的消息如同一针兴奋剂，使得昨日渝三峡A股价一改颓势，大涨5.93%，收于7.14元/股。渝三峡A7月18日公告，公司出资2000万元人民币入股重庆市北部新区化医小额贷款有限公司，占拟成立小额贷款公司10%的股权。
根据公告，小贷公司的股东以重庆化医控股（集团）公司（以下简称“化医集团”）居首，除上市公司渝三峡A外，其余股东也均为化医集团控股企业。化医集团持有渝三峡A40.54%的股权，为公司控股股东，所以此次合作设立小贷公司构成关联关系。
小贷公司注册资本为2亿元，其中控股股东化医集团持有30%股份，其余9家企业持有5%至10%不等的股权。
为化医集团产业链服务
公告显示，小贷公司经营范围是为化医集团所属企业产业链上的企业办理各项贷款、票据贴现、资产转让及经重庆市主管部门批准的其他业务。
目前，为化医集团配套的上下游客户数量众多约3万户，且多为中小及民营企业，由于中小企业受经营规模的限制，盈利水平偏低，并且缺少有效的资产抵押难以获得银行贷款；加上目前金融机构贷款门槛高、条件苛刻、手续复杂、审批时间长，贷款比例低，因此企业营运资金不断攀升，资金压力不断加大，造成资金严重缺乏。
公告中信心满满地表示，化医集团已有运营管理财务公司的成功经验等优势，参股小额贷款公司能充分发挥公司资本优势，增强公司的盈利能力，既能产生社会效应，同时也有利于提升公司整体竞争力和影响力。
依托打造金融中心大背景
2008年5月4日，中国银行业监督管理委员会和中国人民银行联合颁发了《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发【2008】23号）。重庆市于2008年提出了打造西部金融中心的发展思路，计划到2015年把重庆建设成为长江上游地区金融中心，即把重庆建设成为长江上游乃至中西部地区金融功能最完善、金融创新能力最活跃、金融品种最多、金融实力最强大、金融服务覆盖面最广泛的金融中心。并且把提高金融创新能力作为建设金融中心的重要组成部分，提出要在金融组织制度创新上下功夫，让新型金融机构、金融中介组织和金融新产品百花齐放，而小额贷款公司正是金融创新的组成部分。
渝三峡A表示，正是在这样的背景下，重庆市金融工作办公室批复同意成立小额贷款公司。
此前，参股小贷公司的热浪在温州、珠三角地区频频涌动。《珠三角金融改革创新综合实验区总体方案》日前获批，成为继温州后获批的第二个金改实验区方案，涉及城市金融改革创新综合实验、农村金融改革创新综合实验、城乡统筹发展金融改革创新综合实验等方面。广东省三个粤港澳合作平台深圳前海、珠海横琴、广州南沙，有望成为金改的实施平台。相关个股受到市场关注。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，上市公司积极参股小贷公司的主要目的就是盈利，今年国内经济形势持续下行，很多公司的盈利状况也出现下滑，正巧国家政策为这些企业打开了“一扇窗”，自然要抢占先机，也充实自己的财务报表。
但也有业内人士指出，小额贷款公司虽然从事金融业务，却依旧属于一般工商业企业，因此在法律、管理、监督过程中还存在许多不足。一般工商业相关法律难以全面指导金融业务；金融机构的优惠政策又无法享受。同时，目前管理、监督小额贷款公司的部门很多，难免产生监管漏洞。企业参股小贷公司要注意风险。
上半年预计亏损500万元
三变科技仍坚持增资小贷公司
本报记者杨萌
温州地区作为金融改革试点，在一系列政策的刺激下，众多上市公司开始进军小贷市场，特别是浙江地区的众多上市公司，均纷纷入股、发起设立或增资小贷公司，三变科技(002112,股吧)就是其中的一家。
2012年4月25日，三变科技发布公告称，根据公司的参股公司三门县三变小额贷款股份有限公司2011年度股东大会决议，贷款公司的注册资本拟增加至1.6亿元。公司作为贷款公司的大股东，经研究决定拟增加贷款公司注册资本2000万元，本次增资完成后，公司合计对贷款公司的出资总额达到3380万元，占贷款公司增资后注册资本的21.125%。
昨日，《证券日报》记者致电联系了公司方面，公司工作人员表示：“关于此次增资小贷公司的项目目前仍未落实，因为，要等待省级金融办公机构审批，一有消息公司马上会及时公告。”
但使记者疑惑的是，根据三变科技2012年一季报显示，归属于上市公司股东的净利润为-1067.72万元，为何巨额亏损的公司还要继续增资小贷公司呢？
小贷公司提供利润杯水车薪
据记者向公司相关工作人员了解，自2009年起，三变科技已经从事小贷公司的经营，并且是发起人。随后当记者问到，投资上述小贷公司金额约有多少时，该工作人员表示，这个数据不太清楚，至于回报方面，在公司的年报中应已标明。
在阅读公司2011年报后记者了解到，截止2011年12月31日，三变小额贷款股份有限公司的资产总额为13938.19万元，负债总额4048.57万元，2011年度主营业务收入（对外借款利息收入）2515.03万元，实现净利润1519.61万元。而该年度三变科技的净利润却为-3208.69万元，已经出现了明显的亏损。在采访时，上述三变科技工作人员向记者表示，当时，进入小贷公司是为了增加公司的盈利能力，但单就2011年度来看，小贷公司能为三变科技提供的净利润却是“杯水车薪”。
根据2011年报告内，公司给出的亏损理由是电力行业投资增幅下降，产品销售价格下降、毛利率降低等，而面临这样的现状。而想要增资其实很难，除非通过非公开发行，采取两种形式增发：一是增发1034.06万股，发行价不低于6.84元，对象为不超过十名特定投资者；另一种是发行2791.97万股，发行价不低于7.60元，增发对象为七名自然人。
但6月22日，公司又发布公告称，终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易。对于该份公告，记者向上述公司相关工作人员询问，中止募资是否影响增资小贷公司时，该工作人员表示，并不影响。
从2012年的一季度情况来看，截止2012年3月31日，小贷公司的资产总额为14380.87万元，负债总额4174.32万元，主营业务收入（对外借款利息收入）204.50万元，实现净利润121.42万元（2012年1～3月财务数据未经审计）。而三变科技公布的2012年一季报则显示，公司的净利润为-1067.72万元。
小贷公司存坏账风险高
按照相关规定，小额贷款公司不吸收公众存款，只能拿出资本金的50%放贷，主要面向所在区域的中小企业、涉农企业、个体创业者、工商户等，其借贷利率不得高于央行基准利率的4倍。而就是这一利润吸引了众多上市公司驻足小贷行业。
但高利润伴随着的是高风险，众多实业跨界经营不得不让外界对这些公司的风险控制捏把汗。
昨日，有相关银行业分析师向记者表示：“与大型商业银行不同，小微企业没有标准化的风险评估，所以借贷难。”
而小贷公司服务于小微企业，所以，也绕不开风险评估的问题。
上述分析人士还表示，小额贷款公司信用不仅来自于法人信用，更来自于自然人信用。作为多层次金融体系的一环，贷款投向往往具有高风险特点，银行无意愿服务，潜在的坏账风险较高。同时在民间资本发达的地区，营销与社会关系成为选择贷款对象的重要考量，缺乏制度上的风险控制。
虽然，三变科技相关工作人员反复向记者表示，自2009年来小贷公司没有过坏账，但记者仍从其2011年年报中了解到，截至上年末公司为三变小贷公司提供了4000万元的担保，截至日期为2013年，而公司却预计2012年1-6月归属于母公司所有者的净利润亏损0-500万元之间。
