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官兵/图
吴比较/制图证券时报记者 唐曜华
尽管银行近年利润增幅不俗，但近期银行股连续下挫。其中，交通银行(601328)昨天低开低走，收盘跌1.52%，报4.55元，已跌破一季度末4.65元的每股净资产，与其4.55元的增发价持平。若按分红后的每股净资产计算，交行昨天收盘价与净资产持平，同时如果考虑二季度银行利润增长对净资本的充实，交行昨天收盘应已跌破二季度末的每股净资产。其实，今年4月9日交行股价以4.63元收盘，这意味着交行在4月初曾跌破了每股净资产。随着华夏银行(600015,股吧)、深发展(000001,股吧)等更多银行的股价逐渐向净资产靠拢，破净危机已有拖累行业整体估值下行趋势，并得到市场的广泛关注。
记者所采访的券商分析师认为，银行股持续下跌反映了市场对银行资产质量和盈利能力的悲观预期，尤其近期传闻颇多的降息预期可能是导致银行股近期一跌再跌的诱因。虽然银行股后市表现仍难言乐观，但就基本面而言，分析师认为资产质量大面积恶化的可能性不大，今年年内可能的1次降息对银行今年业绩的影响有限。
海通证券(600837,股吧)银行业分析师戴志峰认为，近期多只银行股频频下跌逼近每股净资产，主要是市场担忧经济环境的进一步恶化，银行难免受影响。外界对银行资产质量和盈利能力颇为担忧。
去年第四季度以来，银行业不良贷款和不良贷款率结束了双降的态势，已经开始出现反弹。今年一季度不良贷款继续反弹，有10家上市银行不良贷款余额增加，4家上市银行不良贷款率反弹。
广发证券(000776,股吧)银行业分析师沐华认为，今年二季度上市银行不良贷款余额会继续小幅反弹。从今年全年来看，今年年末不良贷款余额会较年初出现反弹，不良贷款率则相对平稳，相比年初略有上升，但预计在1.2%以内。
“据我们对银行调研的情况，不良贷款反弹有一定区域特征，比如浙江等地区不良贷款反弹较多。”沐华称。
对于被视为银行资产质量最大“地雷”的地方融资平台贷款，虽然监管部门仍然要求银行控制新增地方融资平台贷款，但对在建项目的态度为支持。这对于还贷压力主要来自于项目建设周期和银行贷款期限错配的地方融资平台贷款而言，无疑可缓解还贷压力。
“因此今年地方融资贷款风险大面积爆发的可能性不大。”沐华认为。就房地产贷款而言，银行主要支持大型房地产商，风险相对可控。中小型房地产商主要通过信托等渠道融资。
2009年为应对金融危机，国内银行业曾发放天量信贷。但今年显然难再现大规模的经济刺激计划和银行的天量信贷投放。
“今年贷款增长既不会出乎预期地低，也不会超预期增长。预计全年贷款增长7.6万亿元至8万亿元。”沐华认为。
而息差逐季下降的态势则难免，“预计银行贷款定价今年将逐渐下降，但受理财产品分流、存款定期化趋势等影响，今年银行存款成本可能维持在高位，进而收窄银行息差，导致银行息差逐季下降。”沐华称。
中金公司近期预计2012年上市银行净利润增长15%。沐华的预期略为乐观，预计今年上市银行净利润增长约17%。
