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日前，北京金融资产交易所（下称“北交所”）“全国地方商业银行股权交易平台”正式启动，交易所信息显示：成都银行、湖北银行等8家地方商业银行齐挂牌地方北金所“商业银行股权交易平台”。据北金所董事长熊焰介绍，此次挂牌转让的股份合计金额约6.5亿元。
一位城商行北京分行副行长表示，囿于资本金规模的制约，地方商业银行一方面要满足监管部门的相关监管要求，另一方面要进行业务扩张，上市是最划算的方式。“股权转让则可以优化股权结构，同时对标一些优质的金融机构股东，更有利于银行的业务发展乃至上市。”在城商行、农商行上市窗口重启的预期下，市场再次掀起一轮商业银行股权转让的高潮。
银行周刊：两级市场估值倒挂
根据北金所的挂牌信息显示，成都银行挂牌转让6600万股，占比2.03%，转让价格33660万元，即每股5.1元。
虽然公开资料中并没有披露成都银行2010年度的净利润，不过，资料显示，截至2009年12月31日，成都银行的所有者权益为774835.26万元，截至2011年1月31日，成都银行的所有者权益为919014.68万元，而2011年1月的净利润为18752.69万元，。据记者测算，在不考虑分红情况下，成都银行2010年度的净利润达125426.73万元，转让的市盈率达到13.22倍。
无独有偶，浙商银行3000万股股权在北金所挂牌转让，转让价格为18000万元。据记者粗略计算，挂牌市盈率近30倍。
由于地方商业银行股份转让采用的是“询价机制”，即当只有一家认购股权时，认购价格为挂牌价，当有超过两家认购时，则通过竞价并以最高价成交。
据熊焰透露，此前有一家金融机构的部分股份在北金所挂牌转让，转让方预设转让价为每股10到16元，最终以43元每股成交。
值得注意的是，已在A股上市的16家银行目前的市盈率普遍偏低，倒挂现象已然形成。
按照2011年3月10日收盘价计算，16家上市银行中动态市盈率最高的为宁波银行(002142,股吧)，为15.16，同为上市城商行的另外两家北京银行(601169,股吧)和南京银行(601009,股吧)的市盈率则分别为9.44和13.39。
据广发银行3月9日公告显示，上海联合产权交易所对由国寿投控持有的707万股广发银行股权进行公开拍卖，每股成交价达到5.52元，实际成交价格是挂牌价的1.53倍。竞拍当天最终5家企业报名参与竞买，经过多次叫价，最高报价为3900万元。
此前上海联合产权交易所公告显示，国寿投控挂牌转让所持广发行0.059%股权，转让价格为3.61元/股，总价款2552万元。
上市预期作祟？继2007年北京银行（601169.SH）等三家城商行上市后，地方商业银行的上市进程已搁浅三年有余。去年9月，财政部联合“一行三会”发布《关于规范金融机构内部职工持股的通知》，基本为城商行上市股东人数争议扫清了政策障碍。
据媒体报道，日前全国政协委员、中国银监会主席助理阎庆民表示，城商行上市要综合考虑资本市场的容量、城商行公司治理是否健全、相关监管指标是否达标等因素。不过阎庆民表示，城商行上市具体何时再次开启，仍最终取决于证监会安排。
据了解，目前江苏银行、锦州银行等多家城商行已向证监会提交了IPO申请，而大连银行、徽商银行等银行均已聘请了上市保荐机构为上市做准备。
值得注意的是，上述银行，几乎都有股份在产权交易所挂牌转让。
某大型券商银行业分析师表示，一级市场的活跃，主要是由于城商行在被投资后出现高成长的概率更大。
郭田勇表示，上市银行中以大银行和股份制银行居多，其发展空间的预期相对有限，因此市盈率不高，而对于大量等待上市的城商行而言，其规模虽然不大，但是其业务增速已经是我国三大类银行（国有银行、股份制银行、城商行）中最快的，加之跨区域经营的扩张，整体业务量的提升，城商行未来还存有较大的盈利增长空间。
据银监会资料显示，截至2010年末，我国城商行资产总额7.9万亿元，增长38.2%，增速明显领先于其他同类机构。
事实上，上市预期下催升的高市盈率也存在一定的风险。2010年8月光大银行(601818,股吧)上市时，新股发行价格3.1元/股，截至3月10日收盘，其股价为3.87元每股，而上市前该行法人股权转让价格曾经高达每股六七元。
