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经历数月“加息”传言之后，靴子终于落地。昨晚，中国人民银行（下称“央行”）宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行自2007年12月之后的首次加息。
其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。
银行周刊：央行数据显示，本次加息，一年、二年、三年、五年期的存款利率分别提高25、46、52和60个基点，6个月、1年期、1~3年、3~5年及5年期以上贷款利率分别提高24、25、20、20、20个基点。由此，存款利率曲线更陡峭，贷款利率平缓，利差影响不明显。
多位分析人士在接受《第一财经日报》采访时表示，在当前并不乐观的环境下动用利率工具，可见央行对管理通胀预期的决心。但随之而来的跨境资金流入也将加剧。
本周四，国家统计局将公布CPI等经济数据，市场普遍预计9月CPI将再创新高，通胀压力再加大，同时三季度经济数据预计表现亮丽，经济增长放缓的担忧进一步缓解。市场认为，这是央行选择这一时点加息的原因。摄影记者/吴军 制图/郑勤韬
剑指通胀
“加息更多表明政府治理通胀的态度。目前国内正处于中型通胀风险加大的敏感时刻。”工商银行投行部副处长史晨昱表示。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也认为，此番加息显示了央行对下半年及明年的物价走势持谨慎态度。
最新的数据显示，9月份食用农产品价格环比上升2个百分点，非食品价格涨幅总体稳定，但也同比上涨约1.5个百分点。近期各地还出现了企业抢购粮食、棉花的情况。各大机构纷纷预测，9月CPI可能会创出两年来新高。
“这次可以看做是央行加息周期的开始，第二次、第三次的利率调整还会往上走。但从时间上来看，还要观察整体的经济情况和政策效果，毕竟货币政策很大程度上是走一步看一步。”交通银行首席经济学家连平对本报表示。
刺破房地产泡沫
严峻的通胀形势之下，资产价格也呈现高涨之势，居高不下的房地产价格更是难以撼动。而从历史经验来看，似乎加息更大程度地成为刺破房地产泡沫的利器。
今年4月，被称为“史上最严厉房地产政策”出台，但半年过后，房价仍“高烧不退”；9月30日，多部委房地产组合拳再次祭出，地产股却因“利空出尽”连日大涨。
但连平强调，0.25个百分点的贷款利率调整对房地产来讲并不大，如果持续加息，才会产生比较明显的影响。
对实体经济影响小
当然，“冷冻”房价的同时，经济增长会否因加息而“受凉”也引发市场担忧。
光大证券(601788,股吧)首席经济学家潘向东对本报表示，虽然8月份经济数据显示经济增长下滑态势趋缓，但加息带来的收紧银根的信号作用将导致未来经济走势变得复杂。
国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富也指出，在加息之前，对于中小企业来说，加权利率已经有所上升；对于其他大型企业来说，0.25个百分点的利率上浮也不会导致资金成本发生特别大的变化。
引更多“热钱”
连续数月负利率的情况下，央行均未出手；日本、美国第二轮量化宽松政策出台的国际环境下，加息骤至。无论动或不动，当前最牵动市场神经的便是“热钱”卷土重来的巨大压力。而这也是此前不少机构预测年内不会加息的理由。
“美元又一次大泛滥，主要经济体的定量宽松在历史上来看也是很极端的。我们本来就有利差，现在又进一步扩大，必将对资金的进一步流入产生影响。”连平表示。
他认为，一方面，偏好高风险高收益的资金，将会进入资本市场，从而推动资产价格上升；另一部分对风险容忍度较低的资金，也会追逐利差扩大带来的收益，大量进入银行。
央行公布的数据显示，今年以来，我国单月新增外汇占款持续处于高位，尽管由于欧债危机影响，5、6月增速大幅放缓，但三季度随即大幅反弹，9月更是以2895.6亿元的规模创下年内新高。
史晨昱认为，多部门应协调配合对热钱加以堵截。
“如海关要严格审查进出口贸易和进出口价格的真实性；对于外商直接投资，审核并监控生产性资金的流向；银行也要监测存款账户中的存留量状况，追踪大额、频繁异常流动情况，重点关注外汇短期流动信息；外汇局则应及时掌握外汇项目的信息变动，尤其是非居民以及个人外汇账户的开立及资金流动情况。”他表示。
金融机构人民币存贷款基准利率调整表
调整前 调整后 调整
利率 利率 幅度
一、城乡居民和单位存款
（一）活期存款 0.36 0.36 0
（二）整存整取定期存款
三个月 1.71 1.91 0.20
半年 1.98 2.20 0.22
一年 2.25 2.50 0.25
二年 2.79 3.25 0.46
三年 3.33 3.85 0.52
五年 3.60 4.20 0.60
二、各项贷款
六个月 4.86 5.10 0.24
一年 5.31 5.56 0.25
一至三年 5.40 5.60 0.20
三至五年 5.76 5.96 0.20
五年以上 5.94 6.14 0.20
单位:% 资料来源：央行网站
