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明日正式登陆A股 昨日公布利好业绩大派“定心丸”
明日登陆A股市场的农业银行(601288,股吧)（601288）昨日交出了一份亮丽的成绩单。2009年全年实现净利润650.02亿元,较上年增长26.3%。今年上半年实现净利润可望超过460亿元,同比增长约40%。
农行披露的报告指出,去年实现利润增长主要是由于三个方面原因:一是手续费及佣金净收入大幅增加;二是其他非利息收入增加;三是资产减值损失和营业税金及附加减少,但部分被利息净收入减少和所得税费用增加所抵消。
银行周刊：增长表现高于同业
记者了解到,农行去年实现手续费及佣金净收入356.40亿元,较上年增加118.42亿元,增长49.8%。手续费及佣金净收入占营业收入的比重为16.0%,较上年提高4.77个百分点。
银行业人士分析认为,农行的这一份成绩单与其在上市过程中向投资者推销的“未来成长性高于同业”基本相符。特别是有媒体披露指出,农行上半年实现净利润有望超过460亿元,同比增长约40%,已完成招股意向书中预计全年829亿元净利的一半。
而根据已经公布的银行一季报,上市银行共实现净利润1421亿元,同比增长31.8%,农行已经表现出增幅高于行业平均水平的态势。
不过,万联证券分析师认为,由于农行的拨备计提准备不足,虽然成绩不错,但与目前的上市银行“可比性不是很强”。
市场仍担心资产质量
昨日,一位农行主承销商的分析师告诉本报记者,农行IPO之后,资本充足率得到了提高,资产质量已较之前大有改观。数据显示,农行2009年年末不良贷款余额已从2008年末的1341 亿元降到了1202 亿元（今年一季度末为1095 亿元）,不良贷款率从4.32%迅速下滑到了2.91%,一季度进一步下滑到2.46%。
不过,与其他国有大行相比,农行的资产质量仍较为逊色。并且,“农行的经营水平与其他几家大行相比也有差距,这些都是客观存在的。市场能否认可农行在资产质量上的改进动作仍有待检验”,这位分析师说。
兴业证券的分析报告也认为,农行2004年以后新增贷款的资产质量依然令人担忧,2009年的3个月以上逾期贷款规模也在持续增长。“总体来看,农业银行的最大问题还是在于资产质量”。
上市预测
传农行力保2天不破发
对于农行上市后的首日表现,分析师认为农行的发行价格比较合理,以中长期的角度来衡量,“发行价格处于比较低的位置”,上市破发的可能性也不是很大。
而香港媒体则报道指出,正当投资者担心农行首日上市股价破发之际,市场盛传北京总部向大户派定心丸,表示将力挺农行股价多达两天,呼吁投资者不要心急卖出。
作为国有大行股改的收官之作,农行IPO即将于明日最终完成,农行A股将于本周四(7月15日)上市,H股于次日(16日)挂牌。
