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“银信合作一叫停,我们很多客户急得直跳脚。”昨日,一股份制银行公司部人士告诉《第一财经日报》,有些企业通过短券方式融资,在到期后需要一笔过桥资金以便发行下一期,保持资金链正常运转。
“年初时,过桥短期贷款停了,企业正准备以信托方式做。现在银信合作也叫停,企业兜不下去了。”他说。
上周五,银信合作被监管部门紧急叫停。这一政策从长期看,加速银行表外资产风险的暴露和释放,有利于信贷质量的长期稳定。但短期的阵痛正以连锁反应方式在银企之间发生。
银行周刊：国信证券分析师邱志承指出,该政策对银行业绩直接影响不大。但在短期,将导致通常归入表外的政府融资平台和房地产行业的融资渠道与融资规模大幅受限,进而对银行资产质量带来一定的间接压力。
而由于贷款表外腾挪渠道受限,面临严格贷存比指标监管的商业银行之间,或将爆发更为激烈的“吸储大战”。
房企、融资平台或资金链趋紧
一小型商业银行对公部负责人告诉本报记者,银行热衷于银信合作主要有两点原因:一是在信贷规模紧张时,为留住优质客户而提供更多融资选择;二是“变向”的资产证券化以腾挪信贷规模,以便规避国家宏观调控或监管要求。
“去年信贷规模一开始控制,银信合作就逆势火爆。信托公司嗅觉也相当灵敏,信贷一紧缩便跑到我们银行来谈合作。”他说。
据了解,目前银信合作理财产品以信托贷款和信贷资产投资类业务为主。有关信托研究中心统计显示,银信合作产品今年一季度约增长3000亿元,余额已达1.3万亿元。
二季度中,4月末银信合作产品余额即已飙升至1.88万亿元。5月份32家银行和36家信托公司参与发行银信合作产品413款,预计全部银信合作理财产品发行规模为6149亿元。预计二季度全部发行规模约为1.4万亿元,几乎接近同期的信贷投放量。
而多位采访对象均认为,此番政策急刹车,对银行资产质量有一定间接影响。
“银行贷款与信托有时是存在互换关系的,比如银行某一笔贷款到期,企业未能及时还款的,可通过银信合作将信托计划作为还款来源之一。”上述小型商业银行人士认为,银信合作的紧急叫停,更易导致贷款人资金链的断裂,特别是在银信合作中占比较高的房地产企业和政府融资平台。
邱志承称,此次叫停银信平台的同时,发改委也不再审批城投债。而2010年相当部分的信托贷款是投入到地方融资平台。这两项政策叠加,会使地方政府的资金在短期明显收紧,进而给银行资产质量带来负面影响。
“不过,由于银监会主要是控制增量,不太会在短期内给资产质量带来明显冲击。”他说。
“吸储大战”或将继续升温
事实上,银监会自2009年年末就已对银行“存量”信贷资产的表外转移,进行了一定程度的限制。但由于银行在信贷规模被严格管控的背景下仍有很强的信贷投放冲动,表外信贷爆发式增长的势头并未得到有效控制。这成为监管部门出台更严厉监管措施的动因。
“银监会要求所有商业银行6月底完成贷存比达标业务,却在7月初才叫停银信合作,已经是放银行一马了。”但上述小型商业银行人士认为,今年上半年以来,银行间火爆的“吸储大战”,或将因银信合作的叫停而在下半年继续上演。
对此,邱志承表示,银行信贷资产可发放规模将进一步受限,市场资金面继续趋紧。而缺乏投资渠道的大量存款,或将外流至债市中的固定收益类产品。同时,贷款的表外转移渠道受限、严格的贷存比监管要求等因素,或将持续推动“吸储大战”,存款成本也将持续上升。
但他认为,该政策对银行自身盈利的影响,要小于对整个A股市场流动性环境,尤其是房地产行业的影响。
