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4月份以来银行股因受地产宏观调控影响而蒙上了一层阴影，券商分析师普遍认为，短期银行资产质量依然无忧，中长期则存在不确定性。下半年由于息差难现回升以及贷款规模增速下降，业绩增速将较上半年有所下滑。多位券商分析师预计银行业全年业绩增速为20%，少数分析师预计将超过20%。
下半年息差难上升
由于银行吃存贷差的业务结构依然未变，息差依然是影响上市银行业绩的重要因素。而影响银行息差的因素既包括生息资产收益率，也包括负债成本，前者受银行贷款议价能力、投资收益等影响，后者受存款结构等因素影响。
银行周刊：下半年宏观经济增速下滑，或将导致贷款需求继续下滑，银行的贷款议价能力无法得以提升。地方融资平台类贷款受限以及按揭贷款萎缩，则意味着收益率相对较高的中长期贷款增速将下滑。“不过，包括债券投资在内的资金业务收益率以及票据贴现收益率在下半年会有明显上升，或将小幅弥补贷款定价能力下降的影响。”国信证券银行业分析师邱志承认为。
就存款结构而言，多数分析师认为下半年存款活期化的趋势难持续。“今年4、5月存款活期化占比已达到历史高点，下半年继续扩大的可能性不大。并且在下半年经济增速下滑、经济活跃度下降的环境下，企业存款预计将倾向于定期化。”申银万国银行业首席分析师励雅敏认为。
尽管如此，励雅敏认为，二季度银行自身负债压力达到极限，今年5、6月份是资金面最紧张的时期，预计下半年资金面将稍显缓和，而银行资金成本将较上半年持平。
基于以上判断，多数分析师认为下半年银行息差难较上半年出现回升。但全年银行业息差有望较去年回升10个基点左右。不过上述分析均没有考虑加息因素，若下半年加息，那么对称加息将助推息差进一步上升，非对称加息则可能对息差构成负面影响。
不良资产上升压力加大
银行业的资产质量始终与经济密切相关，伴随经济转型过程中淘汰落后产能以及经济增速下滑，不良资产上升压力难以避免。去年天量信贷主要投向之一——地方融资平台贷款更为银行业埋下“地雷”。
据中信证券(600030,股吧)报告估算，在上市银行2008年和2009年新增地方融资平台类相关贷款的10%－40%列入关注类贷款（按2%比例计提准备）、5%－10%需计提20%减值准备的假设下，对上市银行2010年业绩影响在3%－30%之间。
上述测算没有考虑上市银行地方融资平台贷款的结构。励雅敏认为，地方融资平台贷款分布的区域决定了上市银行该类贷款的风险大小。总体而言，上市银行去年发放平台贷款大多选择的是相对较好的区域，因此整体压力不大。但不同的银行面临的拨备压力将出现分化。
在分析去年发放贷款的潜在不良资产率（该指标为包括关注类贷款在内的后四类贷款）时，邱志承的测算结果显示，大型银行的潜在不良资产率明显高于中型银行。
不过，邱志承认为，在今年流动性不出现根本性逆转的条件下，银行业资产质量不会出现明显的问题，但由于严格的监管，会使下半年不良资产形成率有所上升，但不会出现账面资产质量的大幅恶化。就拨备压力而言，邱志承认为今年银行业拨备支出可能出现恢复性上升。
未来亮点在中小企业和个贷
随着固定资产投资的增速回落、平台和按揭类贷款需求的下降、过剩产能行业的信贷控制以及直接融资的快速发展，银行传统信贷增长模式正面临新的诸多挑战。
多家券商研究报告均指出，中小企业、个贷和新兴行业等将成为未来银行业贷款的增长点。中信证券(600030,股吧)相关报告指出，未来中国经济增长构成中固定资产投资占比面临下滑，而有关民生、消费的占比将提高，银行贷款将越来越多投向中小企业和个人。
“相比地方政府、国有企业的过度融资，中小企业和居民的负债率处于相对较低水平，贷款较多投向中小企业和居民的银行，其面临的中期资产压力要小得多。”邱志承认为。
励雅敏也表示，虽然小企业和个人贷款业务的成本相对较高，但此类业务增速较快、综合收益高，未来效益将逐步体现。
