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纽约从一座荒岛变成国际都市，用了三百年；中国香港从几座小岛屿发展成亚洲金融中心，用时一百多年。而深圳的奇迹在于，短短几十年，从一个小渔村蜕变成一座充满魅力、活力和创新力的现代化、国际化、创新型大都市。
深圳的四十年，与民营经济的发展息息相关。一则数据显示，截至2019年5月，深圳市民营经济商事主体达314.3497万家，在深圳市商事主体中的占比高达97.66%。其中，民营企业195.3459万家，占深圳市企业总数的96.29%。
长久以来，深圳市场活跃，经济有热度，但2018年以来，在经济下行背景下，深圳的不少民营企业也遇上了融资困境。
例如，去年一些民营企业遇到信用债收紧，造成部分企业流动性紧张；有的民营企业主业依赖外向型，核心原材料进口遇到问题，影响了产能；有的是加税出口遇到了问题；有些企业主业正常运营，但新投资产令流动性下降；或者主业和扩张期投资同时遇到问题，遇上去杠杆，压力非常大；还有的企业决策流程出了问题。
作为“输血”主力的银行，是不是只会锦上添花？纾困民企，银行雪中送碳的逻辑是什么？民营企业的出路在哪里？日前，带着一系列问题，第一财经记者前往深圳调研。
银行雪中送碳的逻辑
“银行并不是‘雨天收伞’，我们对遇到困难的企业支持的逻辑是：看主营业务发展情况、实际控制人行事风格、企业负债与资产的匹配关系、企业长短期现金流变化趋势、国家行业政策等角度，进行多维度考量分析，给予有成长性、值得救的企业一些实质性帮扶措施。”中信银行深圳分行副行长严俊称。
严俊称，专注主业和实体经济的民营企业是银行帮扶的重点。2015年，在市场资金宽松的时候，不少企业进行大规模的跨区域、跨行业投资，缺少规划、较为盲目。在经济增速下行的情况下，企业很难一下子收缩，即便银行不抽贷、不断贷，这类企业也很难继续维持下去。
“而对于聚焦、深耕主业的企业，银行是很乐意‘雪中送碳’的。”严俊表示，以深圳市科陆电子科技股份有限公司（下称“科陆电子”）为例，科陆电子主要从事电力自动化产品及电工仪器仪表的研发、生产及销售（即智能电网业务），上市之后通过一系列并购及新投资，切入新能源业务领域。受企业新投资产占用资金流的影响，企业一度出现资金链紧张问题。
“经过仔细分析企业的现金流、流水、订单等情况，我们判断企业的经营能力还在，企业面临的是临时性困难，应收账款金额较大，回款较慢，而不是实质性经营风险。更重要的是，这家企业的主业还是突出的，企业的主业在相关行业领域有商业价值，加上我们对企业实际控制人很了解，企业主一直主张围绕主业，即使是多元化，也是跟主业相关的多元化发展。”中信银行深圳香蜜湖支行负责人对记者表示。
“我们通过实地走访企业，与今年6月刚成为第一大股东的战略投资人远致投资深入访谈，决定不抽贷、不断贷。在2019年11月，中信银行深圳分行经调研，计划以固定资产贷款等品种，支持科陆电子在光明智慧产业园的建设。”上述中信银行深圳香蜜湖支行负责人称。
银行雪中送炭的另一基础在于极为看重企业诚信，这是银行和企业合作的基石。中信银行深圳高新区支行负责人对记者表示，我们对深圳市怡亚通供应链股份有限公司（下称“怡亚通”）的支持就基于此。
“在过去的13年中，中信银行对怡亚通累计放款超过100亿元，公司没出现过一分钱逾期。”他说，虽然2018年下半年、2019年上半年，由于经济整体下行及受债券市场影响，银行授信趋紧，对零售批发、供应链服务、生产制造等众多行业产生影响，“怡亚通的业务规模较大，属于资本密集型产业，市场这些变化给企业经营发展带来一定影响，但我们愿意与企业共度难关。”
企业转型后，能够继续在市场上处于领先地位，是银行支持民营企业的一大内在动力。深圳市得润电子股份有限公司（下称“得润电子”）在2015年收购意大利企业Meda（美达）60%股权。Meda主要从事新能源汽车车载充电机的生产和销售，其下游客户是新能源汽车整车生产商，例如宝马、保时捷、大众、东风、吉利等。
2018年，在国内金融环境趋紧的情况下，得润电子自身现金流承压，一方面要保持日常经营周转，另一方面还要面对银行可能压缩信贷规模。作为Meda的境内控股股东，得润电子对Meda的研发投入、投产试产、扩大规模，不得不放慢脚步。
“中信银行及时帮扶，不仅给予我们授信支持，还帮助公司降低股票质押率，解决了企业融资紧张的困境，保证公司目前客户订单的及时交付，同时也为公司持续快速发展提供了资金保障。”得润电子董事长邱建民称。
上述中信银行深圳高新区支行负责人介绍说，银行评估一家企业的传统方式是关注资产质量和存量指标，以及企业贸易模式，下一步，随着银行对数据获取能力的增强和技术的进步，评估标准会发生变化，这将更好的满足企业的现实需求。
民企在市场洗礼中成长
“纾困民营企业的难点在于，如何区分企业面临的是临时性困难，还是企业正面临实质性风险。评判一个企业的时候，我们会从‘行业－企业－政府（银行同业）’三个角度去综合评价。一是行业上，首先企业不处于落后产能、面临淘汰的行业；二是企业自身，从产品竞争力、上下游地位、财务状况、在手订单等情况分析企业短贷的承贷能力；三是从政府或银行同业角度去调研了解企业情况。”严俊对记者表示。
严俊称，换言之，只要企业一直是围绕主业经营，生产能力还在，只是面临临时性困难，那么即使有部分银行压缩企业授信额度，在有政府或者几家主流银行牵头的情况下，企业也能够度过短期困难，前景还是乐观的。
一位受访企业负责人称：“我们在花大力气清理库存，清收应收账款，采取全民总动员自救方式，希望尽快走出资金困境，也希望多几家有担当的银行支持我们。”
“降低资产负债率、改善资金环境，更多的还是要靠自己来造血，我们通过处置一些光伏电站，甚至一些比较好的资产，获得现金流，盘活资金；同时，公司严格控制资金支出，包括成本控制、采购等，原则是‘量入为出’，严格管理经营资金。”上述企业负责人表示。
“我们新组建的经营班子，将围绕电力行业、新能源行业，围绕国家的智慧电网建设、新能源产业，在‘一带一路’上布局，把中国电力的场景、解决方案输送到世界其他地方。”上述企业负责人还称。
有行业人士对记者表示，中国经济从高增长到高质量发展，当前正处在调整结构时期，民营企业需要明确方向，瞄准下一个成长机会。去年爆雷的企业很多，倒掉的企业也不少，给企业家提了个醒，企业的经营不是靠运气，需要专注自己的主业，提高风险意识，稳健才能发展得更好。
“一年有春夏秋冬四季，经济周期也同样如此。在正常的稍有起伏的经济周期里，企业应该更关注自身发展，困难打不倒、压不跨的企业才是有韧性的。相信民营企业经历市场洗礼后，会迎来新的春天。”怡亚通副总裁李程对记者表示。
邱建民称，公司最困难的时候已经过去，通过不断的技术研发和迭代，已赢得多家跨国公司的认可。“被国际高端客户认可，这是一件自豪的事，这是我们公司转型的甜果，也是中国民营企业的方向。”邱建民脸上露出笑容。
中信银行业务总监、深圳分行行长芦苇在与记者交流时谈到，近年来，为响应国家政策，银行推出多条支持实体经济、民营企业的措施，特别是在深圳这片民营企业、科创企业的沃土，银行正努力成为有温度的最佳综合金融服务企业。
