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用友网络：国内龙头，与政府合作推进工业云平台，为客户提高30%工作效率
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每日投资策略
农民出身的易先生成新村长。从基层干起到掌控宇宙行，被称有“乔布斯气质”的大佬，将带领股市走出泥潭？
25日（周五）沪指走出冲高回落上影阳线，《市界研报》在22日，市场拉出第一根中阴线时曾表示，这里的调整大概率为横盘，春季躁动还没结束！理由也很简单，22日的指数调整时，仍有活跃资金敢逆势做多。比如22日的东方通信(600776)，逆势走强，我们称其为“拉会员”动作，是一种高位套人行为，但如果市场热度不够，这种套人K线主力是不敢画的，因为画这种K线很费钱！
此外，自1月4日至22日的反弹才13个交易日，反弹时间稍短，一般来讲，春季躁动的时间为1-3个月。不过，截至到27日，市场已经逐步接近反弹1个月的下限时间段，这里需要逐步观察。一旦市场出现游资股和机构股联动下杀的动作，就要考虑大幅度控制仓位！
盘面来看，21到25日的市场仍未出现领涨龙头，盘面以轮动为主。次新股、芯片、券商、锂电池轮番登台，但表演一天后，随即熄火。但辩证来看，这里也有一些积极信号。此前《市界研报》曾提示，由于美股反弹以及沪深股通持续流入，这波春季行情是由外资主导，领涨股主要是茅台(600519)等消费股。而21-25日活跃的芯片、券商、锂电这些板块为内资所偏爱，这显示内资逐步参与到这轮市场定价。
美股当下无论是价格还是各种估值指标均高处不胜寒，此外，美国这轮经济复苏已创二战以后最长复苏周期，在特朗普减税对经济的拉动效应递减后，经济增速大概率减缓，而股市是经济的晴雨表，美股再次凶悍发力的概率较低。所以，如果A股仅仅跟在美股屁股后面，难有出头之日。如果行情想继续向纵深发展，内资机构就必须重新夺回定价权！当下，内资机构开始干活儿，让行情延续看到一些曙光！
最后谈下我对们对央行新创设工具CBS的看法。
这实际上就是一次为救实体经济的“放水行为”。过去，银行发行的永续债交易不活跃，这极大降低了买家的参与兴趣。有了CBS，购买银行永续债的机构（一般是大型证券公司）可以把永续债换成交易活跃的央票，央票本质来讲是央行发行的债券，CBS相当于说，央行给发行永续债的银行兜了底，有央行兜底还怕啥？如此，CBS有助于银行更大规模、更高效的发行永续债来扩充本金，永续债帮助银行拿到了钱，这样才能放更多的贷款出去。
不过从现实来看，贷款是有了，但当下制造业盈利能力较差，房地产被摁住，老百姓(603883)大多也背着放贷，这钱放给谁？这可能是高层要面临的更大的难题。对于股市来讲，政府各种形式的放水，是大盘见底的必要条件。《市界研报》认为，当下指数就是一个大型底部的震荡结构。这波春季行情，是震荡结构的向上反弹波段，《市界研报》将持续跟踪盘面及消息面变化。
上一次新村长上任消息一公布，次日A股大涨2.35%， 28日（周一）市场希望有好的表现。
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热点板块解析
工业互联
行业年均增长18%，预计2020年达万亿元规模，中央地方联手推进，制造业转型升级势在必行
人口红利渐退，制造业转型升级势在必行，工业互联可提高生产效率、降低成本，并实现大规模定制化，满足新一代消费需要，各部门及地方政府均大力推进。根据工业互联网产业联盟专家估算，2017 年我国工业互联网直接产业规模约5700 亿元，2017 年到2019 年年均增长约为 18%，预计2020 年将达到万亿元规模。
1、平台体系是工业互联的关键
工业互联网的核心是基于全面互连而形成数据驱动的新型产业，主要由网络、平台和安全三大体系构成，其中平台最重要。
（工业互联网业务视图，来源：工业互联网产业联盟）
据 e-works统计，截止 2018 年 3月，声称能提供平台服务的厂商已超过 150家，目前按照服务对象及应用领域可以分为三类：资产优化平台、资源配置平台及通用使能平台。
（资料来源：中国信息通信研究院，东方证券研究所）
2、工业软件决定平台竞争力
平台包括边缘层、IaaS 层、工业 PaaS 层、工业 SaaS 层以及贯穿各层级的安全防护。IaaS 层是基础，工业 SaaS 层(工业应用软件)是关键，工业应用软件丰富程度决定工业互联网平台的竞争力
工业软件分管理类、研发类和生产控制类，多数厂商都在将向云端发展作为重要战略。
管理类格局相对稳定，国外SAP 和 Oracle是老大，国内用友和金蝶是龙头，金蝶国际2017年云业务收入占比达到 25%，而用友网络(600588)云业务收入体量为 4 亿元。
研发设计类以国外企业为主，如CAD的老大Autodesk和达索系统，仿真设计等产品的以 Autodesk、西门子等为主。
生产控制类软件则带有很强的行业属性，定制化程度高，行业差异大且处于发展初期。
3、政策和行业协会是重要推手
工业云联网的关键在于资源的集聚与共享，打破“信息孤岛”，实现上下游、跨行业的互通互连。因此工业云联网的落地，要求不同企业、行业之间连接，形成可被普遍接受的共同标准。
（资料来源:：工业云联网创新中心、平安证券研究所）
这个时候，政策和行业协会的推动显得特别重要。早在2014年，IBM、Cisco、GE、AT T就共同组建了工业云联网联盟。在中国，工业、信息通信业、云联网等领域百余家单位于 2016 年，共同成立了工业云联网产业联盟，当前已增至600 余家正式会员单位，工信部部长苗圩担任指导委员会主任。
政策方面，以《中国制造2025》为起点，中央和地方政策频出，利好不断。近日，工信部下发《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》，要求到2020年，培育10家左右的跨行业跨领域工业互联网平台，和一批面向特定行业、特定区域的企业级工业互联网平台，工业软件大规模开发应用体系基本形成。
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掘金个股
用友网络（600588.SH）
国内龙头，与政府合作推进工业云平台，为客户提高30%工作效率
（东方证券、平安证券、中银国际、广证恒生）
用友网络专注企业软件与服务30年，是全球领先的企业服务提供商，于2017年推出工业云联网平台，有企业客户通过使用该系统，工作效率提升约30%，订单交付周期缩短20%，有效提升市场竞争力。
1、行业龙头，推出用友精智平台
用友于 2017 年推出了用友精智工业云联网平台，核心是为工业企业提供设计云、制造云、服务云、分析云、营销云、采购云、财务云、人力云、协同云以及第三方 SaaS 服务，以开放的生态体系，帮助工业企业实现敏经营、轻管理、简 IT。
（数据来源：用友官网，东方证券研究所）
据平安证券数据，厦门侨兴工业是世界顶级的羽毛球拍生产企业，该企业将用友系统投入运行后，工作效率提升约 30%，订单交付周期缩短 20%，管理人员减少 20%，车间在制品减少 30%。
2、战略协议频繁落地，云服务上升到政策推进层面
公司业务领域从企业管理扩展到业务运营和企业金融，服务层级从企业级走向社会级，转型效果初显。
用友云服务客户数增长超 446万家，付费用户数突破 32万家，2017年中国公有云SaaS市场市占率位居第一。截至2018Q3，公司与贵州、重庆、宁波、上海、天津、湖南、淄博等签署战略合作协议，入围浙江、湖南、四川、广东、辽宁、内蒙古、济南、天津、江西等多地的“企业上云”服务厂商目录或资源池，全面推动企业上云行动计划。
3、10亿回购，云战略提速
公司于1月2日发布回购计划，拟采用自有资金，以不超过人民币26（含）元/股价格，通过集中竞价方式回购总额10亿元公司股份，回购股票用于员工激励计划。
同时，公告陈强兵先生为董事候选人及聘任总裁。陈强兵先生2000年加入用友，负责整体用友云发展。此次从执行总裁升到公司总裁，管理结构和公司云战略进一步匹配。
