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本报记者 辛继召 深圳、北京报道
作为国内个人业务占比最高的银行，招商银行(600036,股吧)已成为各大银行向零售转型的“对标”行，但各行零售业务竞争白热化之时，招行又该向何处去？
12月6日，招商银行发布其零售银行的两款Fintech产品，一是招商银行APP5.0，二是摩羯智投，分别对应银行面临的两大转型挑战——互联网化、智能化。
“银行业黄金二十年可以确认已经结束。大体可以认为今年是人工智能在公众认知领域大爆炸的元年。在这个过程中，人工智能非常多的会应用在金融领域。”招商银行零售金融总部总裁刘加隆在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
智能投资本质上是资产配置服务
招商银行是国内第一家推出智能投顾系统的商业银行。其对摩羯智投的定义为，运用机器学习算法的智能理财服务，通过以公募基金为基础的全球资产配置，达到分散投资风险的目的。起投金额为2万元。
智能投顾在国外，常被用于投资被动型ETF基金。但目前，国内从事智能投顾业务的以互联网金融公司为主，资产投向包括A股、ETF、QDII基金和网贷等，规模极小；持牌的金融机构玩家几乎没有。
“我们的智能投资组合，本质上是一种资产配置服务。”招行相关人士表示。在资产配置类别上，摩羯智投目前只对公募基金产品开放。中国基金业协会数据显示，截至2016年10月，我国境内共有107家公募基金公司、3478只公募基金。
招商银行财富管理部总经理助理王洪栋表示，从公募基金入手的原因，是由于公募基金容易“穿透”到基础资产、标准化程度较高、认购起点低、流动性好。
王洪栋表示，从基础资产角度来讲，通过公募基金，可以覆盖境内外股票、债券、商品、黄金、石油等基础资产，其他产品类型如保险、信托、理财都不能直接做到这一点。从金融产品管理而言，公募基金相对于私募基金标准化程度和监管要求较高，有较透明、完善的信息披露机制。
从获客端看，“虽然招商银行做中高端的客户管理，但面对网上的客户也需要照顾到。”王洪栋表示。公募基金认购起点比较低，单只公募基金的申购起点在10-1000元起不等，适合大部分客户。此外，公募基金流动性好。“投资组合资产调仓，需要比较快的申购、赎回时间，只有公募基金申购一般T+2到账、赎回T+4到账，如保险、信托等产品无法满足这个需求。”
对于公募基金、保险等金融产品而言，商业银行是其最大的代销渠道。智能投顾将直接影响用户对基金产品的选择。
“千万不要把我们的努力叫做金融超市，”刘加隆强调，“我们不做超市，我们在产品上有两种，一种是买手制，第二种是定制。”
他举例称：“有人做沃尔玛超市，有人做买手店。（摩羯智投）所有的东西是我的买手选择，要么很独特，要么性价比很好，要么品质很有保证。”
王洪栋表示，摩羯智投要解决的是，投资者设定收益目标、对风险的最大容忍度、预计投资期限后，智能投顾系统根据该需求来计算构建投资组合。“招行摩羯智投不是一个单一的产品，而是一个综合的服务过程。”
其实现过程为，首先对3400多只公募基金进行分类优化和指数化编制，“每天要做107万次计算，得出适合投资者的最优风险收益曲线。”王洪栋说。
手机银行的三种融合
12月6日发布的招商银行APP5.0版本，集合了收支记录、语音和分类搜索、生物识别（人脸识别、指纹识别、语音指令）、摩羯智投、理财顾问等新功能。
近三年，招商银行手机银行APP以每年一个大版本的节奏进行迭代。招商银行零售网络银行部总经理江朝阳表示，截至2016年10月底，招行客户通过手机银行购买基金、理财的交易笔数占全渠道的比重，已从一年前的约33%，上升到约59%。截至2016年10月底，招行手机银行的每日访客量是线下网点的32倍。刘加隆也介绍，目前招行75%的客户已迁移至招行手机银行。
刘加隆说，银行业原来是以线下网点、人工服务为核心，而此次的招商银行APP5.0版本，以一个比较完整的结构将线上和线下融合。
江朝阳介绍，此次招商银行推出的“融合服务新模式”，在APP5.0上主要体现为以下三点：一是在投资上，融合人和机器的服务，如将摩羯智投作为智能化投资手段；二是在功能和界面上，融合机器的自动交互，在手机银行实现根据不同的客户显示不同的东西；三是从交易到经营层面，融合线上与线下。
除了人与机器、线上与线下的融合之外，“我们这次着力打造的是金融垂直自场景概念，从银行角度向金融体系横向扩张。”江朝阳表示，另外一个维度，是深度的扩张，原来在手机银行只有交易环节，现在则是售前、售中、售后服务整个链条的延伸。
构建金融技术壁垒
近年来，“大资管”已成为股份行、城商行等零售战略的重要部分。
对于互联网金融机构而言，其策略一般是将理财与消费连接，在APP上大力推进客户资产配置、产品组合，尝试在内容跟产品的结合上实现理财导购的结合。
刘加隆说：“我们很长时间就在思考和两类竞争对手如何竞争，一类是银行同业，一类是今天尝试金融业的野蛮人——互联网金融。我们只能做一件事情，同时应对这两项挑战。”
受利率市场化、对公业务不良压力等因素影响，以股份行为代表的金融机构加快向零售转型，招行、平安、民生、光大、中信等股份行零售业务收入占比均持续提升。
零售银行已成为多家银行的战略调整方向，未来该如何发力？
以招行为例，在招行零售客户5.4万亿的金融资产中，个人理财规模超过1.2万亿。其趋势变化为，客户存款增速放缓，理财增速远大于存款增速。随着客户财富增加，其资产配置中存款比例降低。
“招行要争夺的事情，不是存款第一银行，我们要做的核心是财富管理。”刘加隆说。“金融到底是什么？金融是垂直，而且是巨大的垂直细分，它是比电商要大得多的一个‘自场景’。在这个‘自场景’上，金融跨投资、银行、保险，构成一个自身的场景生态。”
他认为，招行区隔于竞争对手的壁垒正在于其专业性，体现在技术上，“金融自身构成非常强的技术壁垒。”
“如果银行停留在过去钱多人傻 的时代，不会有未来；银行如果没有办法回应互联网对我们的挑战，不会有未来。因为客户变了，竞争对手变了。”刘加隆最后说。
