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路透称，中国银监会窗口指导部分城商行，要求暂停新发分级型理财产品。
路透援引消息人士称，中国政府力推去杠杆和不断暴露的债券违约风险，加大了银行理财资金的安全隐患。三位消息人士透露，中国银监会近期向部分城市商业银行进行窗口指导，要求其停止新发分级型理财产品。
其中一位消息人士称，“口头指导，没有说原因，可能是担心投向债券或非标的资产波动风险，对劣后投资人的影响会更大；而且城商行业务比较激进，风险承受能力却更弱，一个单子爆掉，可能就没法兜底了。”
通常来说，银行分级型理财产品分为两种类型，一是按金额分级，客户不同等级的金额有不同收益率；二是有优先级和次级子产品，通过份额及收益分配结构使得两者存不同的风险和收益。报道援引一位银行高管表示，第二类分级类产品并不是城商行的主流。
近年来，城商行和农商行理财资金规模迅速膨胀，其增长超过了自身管理能力，于是将资金委托到外部，寻求借道第三方理财机构进行资金管理。此外，在市场整体信用风险增大的环境下，面对债市收益率低下、理财成本高企的倒挂格局，很多银行在进行资产配置时难寻优质资产，且非标监管趋严令银行资金管理行为受限，因此也将资金委托外部机构管理，以确保理财业务的高收益。
海通证券测算，在场外杠杆方面，银行委外资金比例不超过10%，按照23.5万亿元来看，理财委外资金不超过2万亿。若50%投向债市，则作为场外杠杆的优先级资金或在1万亿元左右。
据《每日经济新闻》报道，银行理财产品收益率的下降已经成为不争事实。目前市面上保本类银行理财产品的收益普遍在3%左右，非保本产品则在4%~4.5%浮动，收益5%以上的理财产品屈指可数。
中金分析师易峘、梁红在一份报告中表示，拆解国内债市的隐含杠杆并实现债市“软着陆”可能仍将是对监管的一个考验。
中金称，从长期看，最近的违约潮是对债市投资者的有效风险教育，有利于促成信用风险更合理的定价，并最终将有益于市场的健康发展。但是，考虑到2015年债市是表现最好的大类资产，并吸引了大量的资金流入，在这个风险“再定价”过程中，监管机构对市场波动的管理仍不能松懈。
值得注意的是，在股票市值没有显著增加的情况下，银行理财产品余额和银行对其他金融机构（其中包括委外基金）的债权自2015年以来均翻了一番，这表明尽管经历了阶段性调整，但债市集中持仓和隐形杠杆可能并未完全化解，债市可能有进一步出清的压力。
