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上周五央行公布的金融数据或许透露出国家队的最新资金动向。
自去年10月以来，金融统计数据报告口径与社融口径的人民币新增贷款之差已经连续五个月为负值。
“这或许表明金融机构在逐渐偿还去年为救市所借入的一部分资金。当然，金融机构贷款余额贷款当前仍然处于高位，不过贷款的步伐已经有所调整。” 彭博援引凯投宏观驻伦敦的首席亚洲经济学家Mark Williams评论道。
口径差异暗藏玄机
为何Williams会得出这样的结论呢？根据央行的说明，社会融资规模中的本外币贷款是指一定时期内实体经济从金融体系获得的人民币和外币贷款，不包含银行业金融机构拆放给非银行业金融机构的款项和境外贷款。所以，如果将金融统计数据报告口径人民币新增贷款减去社融口径的新增贷款，我们大致可以得出银行业对非银类金融机构的贷款额度（当然，这里将境外贷款忽略了）。而这里的非银类金融机构，其中当然就包括股灾期间国家队救市的主力：中证金和中央汇金。
彭博去年曾援引不愿具名人士消息称，中国证券金融公司获得包括中国央行在内机构提供的2.5万亿至3万亿元人民币资金支持，以应对股市波动。
去年七月，我国社融新增7188亿，其中新增人民币贷款5890亿，社融口径的新增人民币贷款大幅低于金融统计数据报告给出的新增贷款1.48万亿。
当时，民生证券分析师李奇霖就指出，这可能与社融口径没有包括银行对非银同业存款，二者背离可能与银行同业拆放给中证金公司救市有关。所以，如今金融统计数据报告口径人民币新增贷款反过来连续五个月小于社融口径，就可能意味着中证金等机构正在不断向银行偿还贷款。
减持了13家
从最新的年报数据中，我们似乎也可以窥见国家队确实存在减持的现象。
据《证券时报》统计，截至上周五，在已披露年报的317家上市公司前十大股东名单中，累计有137家公司出现了国家队的身影。具体而言，证金公司现身26家公司股东名单，证金资管现身11家公司股东名单，汇金资管现身100家公司股东名单。
在上述的137家公司中，国家队出现减持情况。证金公司及证金资管减持最为突出，在持有的37家公司中减持了13家。汇金资管公司没有减持。
中证金退出为时尚早
新任证监会主席刘士余上周六在回答中证金是否会退出一事时明确表示：
“还没有考虑这事，未来的较长时间内，谈中证金退出为时尚早。”
刘士余指出：“救市这个词不怎么规范，回答这个问题，到现在我都没用救市这个词，因为政府和学术界一般不用救市这个词，我们叫稳定。有些措施是特殊时期的特殊措施，特别是一些非常规的机制性措施，在市场已经完全进入自我修复和自我发展状态之后已经解除或者正在退出。”
Williams也认为，即使金融机构在归还贷款也不能得出中国撤走救市资金的结论。他说：“中国有很多渠道可以救市，比如近期市场传言的借助国有企业，所以救市的方式只是从一种切换到另一种，很难说全面的支持已经撤走了。”
