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银行理财销售迎来新的规范
近日，银监会向部分银行下发《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿)(下称《征求意见稿》)，明确指出除了银行业金融机构外，任何机构或个人均不得代理销售银行理财产品，不得非法集合客户资金购买银行理财产品。
这意味着，此前“钱先生”等网站推出的银行理财“1元团购”，类似产品首次被监管层明确指出违规。
与此同时，参照公募基金的风险准备金制度，银行理财版的风险准备金制度也将正式推出。按照《征求意见稿》要求，风险准备金余额要达到理财产品余额的1%。
如果以目前15万亿银行理财余额简单计算，也就是需计提1500亿元？事实可能并非如此。
计提风险准备的基数和宽限期
据接近监管层人士解释，已经在和监管层沟通了，基数并非是全部15万亿理财产品规模，可能只是预期收益率型产品规模或者不能“出表”产品的余额的1%，监管层可能后期会调整。
随着银行理财规模的快速增长，以及“刚性兑付”等问题的客观存在，关于建立风险准备金制度的呼声渐起。
此次《征求意见稿》首次明确提出了银行理财业务的风险准备金计提制度，指出“商业银行应当每月从理财产品管理费收入中计提风险准备金”，并指出该计提方式是参照《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》。
对于规模，《征求意见稿》指出，风险准备金余额达到理财产品余额的1%时可以不再提取；低于1%时，应当继续提取。据了解，公募基金亦有规定，风险准备金余额应达到基金资产净值的1%。
照此计算，如果按照目前银行理财约15万亿元左右的规模，那对应的风险准备金应约1500亿元。
对于这一条款，据接近监管层人士解释，已经在和监管层沟通了，基数并非是全部15万亿理财产品规模，可能只是预期收益率型产品规模或者不能“出表”产品的余额的1%，监管层可能后期会调整。实际上，部分银行已经在内部建立类似的风险准备金安排。
一位股份行资管部负责人还指出，具体多长时间内计提到“1%”的水平，也有待监管层明确。目前，大部分银行的理财中间收入约为日均余额的1%左右，不可能很快全部计提到位。
对于资金来源，按照《征求意见稿》，除项目融资类产品及结构化产品外的预期收益型产品，按管理费收入的50%计提；项目融资类产品、结构性产品及其他产品，按管理费收入的10%计提。
“二者计提标准的差别，反映出监管层在引导银行理财朝着净值型公募基金转型。”上述股份行资管部负责人介绍，但对预期收益率型产品计提比例略高。
实际上，目前公募基金行业的风险准备金亦是从管理费中计提。不过，证监会[微博]要求公募基金计提比例不低于基金管理费收入的10%，明显低于预期收益率型理财产品的50%。
对于风险准备金的赔偿范围，银行理财和公募基金的规定几乎一致，即违法违规、违反理财协议、操作错误或因技术故障等给客户造成的损益，也就是说主要是操作风险，并未提及资产信用风险、涉及“刚性兑付”的声誉风险等。
上述股份行资管部负责人建议，目前银行理财亦面临一定的声誉风险、信用风险，是否也能涵括在赔偿范围之内，作为风险缓释机制。同时，风险准备金的投资运用范围应仅限于银行存款、剩余期限不超过三个月的国债、央票、政策性金融债等，范围和期限明显弱于公募基金。
