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本报记者 曾颂 深圳报道
入华展业6年后，外资消费金融公司“捷信中国”终于在2012年抵达盈亏平衡点。但“微乎其微”的盈利尚不值得庆祝，眼下令捷信高层头疼的，是横亘在公司与消费者之间的巨大认知鸿沟。
由于借道信托放款，捷信给予消费者的借款成本很高。一些顾客认为捷信从事“高利贷”，有违商业伦理，因此拒绝还款；亦有媒体报道，武汉许多学生通过捷信贷款买高档手机，可能留下信用污点。展业最早、盈利最弱、质疑最多，捷信中国的独有模式如何前行？
低收入者成“信托融资方”
在国内许多手机专卖店、电脑城乃至摩托车行，都可见“捷信HomeCredit”的红色标签，意味着你可以在该商户申请分期购买，由捷信提供融资。贷款只需出示身份证件，填一张申请表，几十分钟内可完成审批。
一些消费者现场办了分期购买，回家一算觉得不对：2000元的1年期贷款，每月要还240多，仅以贷款额计算，“利息”竟超过40%，这不是“高利贷”吗？还有人上网找同样经历的“受害者”，相约不还钱。
“我们面对中低收入群体，没有完整征信记录，很多人连信用卡都没有。”捷信政府与公共事务总监米兰·托马内克对记者说，“小额贷款的成本高、风险大，费率必然会高过一般贷款。”
同样的融资成本，消费者认为是“利息”，在捷信看来是“费率”，由此产生巨大的认知鸿沟。
原因在于商业模式：捷信自2007年起即在广东开展消费金融服务，因当时国内尚未开展该业务试点，只能以“担保模式”曲线进行：资金由信托公司提供，捷信负责担保以及贷款的实际发放；信托公司收取不超过基准利率4倍的利息，捷信收取担保费等费用。
外贸信托是捷信的合作伙伴之一。公开资料显示，从2011年至今，外贸信托为此发售至少9笔集合资金信托计划，年化收益率均在8.5%以上。信托本已是高息融资，加上捷信的收费，很容易超过央行同期基准利率的4倍。
信托公司的客户多是地产、基建企业，有高利润对冲融资成本；捷信手里的低收入群体，显然不是合适的信托融资方。
2010年起，银监会在北京、天津、上海、成都启动消费金融试点，允许成立4家消费金融公司。捷信取得了天津地区的经营牌照，可在当地以自有资金放款，降低成本；但天津以外仍需与信托公司合作。业内有消息称，第二批试点牌照即将发放。
