风水轮流转？周二布油暴跌逾12%，下破23美元 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200449254 风水轮流转？周二布油暴跌逾12%，下破23美元 提供者 金十 数据  | 2020年4月21日 16:33

周二下午，布伦特原油跌幅扩大，截至16:06，布油日内跌幅达到12.5%，跌破23美元关口。相比之下，美油周跌幅有所收窄，跌近5%。

因原油市场暴跌，欧洲STOXX 600石油及天然气指数期货下跌3.2%。与此同时，美股石油股盘前走低。阿帕奇石油跌超4%，道达尔跌3.64%，西方石油跌近3%，荷兰皇家壳牌跌2.63%，英国石油跌2.24%。

相信大家对隔夜油市的行情印象深刻。

昨日WTI现货和期货价格上演大崩盘，美油期货一度狂泻逾300%；布伦特原油期货跌幅也达到9%，但和美油比较，布伦特原油期货相对稳定。

隔夜，据FXstreet报道，能源和商品价格基准供应商Argus Media指出，由于供应过剩的担忧打压了WTI原油，布伦特原油与美国基准合约之间的价差在隔夜上涨至每桶5.14美元。

【揭穿美、布两油价差之谜】

近年来，美油和布油价差一直维持在一个区间，但隔夜如此悬殊的情况较为罕见。

历史上，美油与布油基本同高同低，由于布油品质不如WTI，一般情况下价格稍低，但2010年底以来，价差逆转出现倒挂并逐渐常态化。

2011年2月份，布油对WTI出现了大幅溢价，价差接近20美元/桶。随后价差继续扩大，在2011年10月14日达到高点28美元/桶。2012年初价差收缩，曾一度回落至10美元/桶左右，但随即又恢复扩大，进而在2012年第四季度持续保持在20美元/桶以上。

这种情况在2013年3月后出现明显逆转，价差从20美元/桶一路缩窄，到7月10日，达到2010年12月以来的最低值2美元/桶。

布油与WTI价差扩大由多方面因素构成。

中海油进出口公司指出，聚焦2011—2012年的价差拉宽和2013年以来的价差缩窄，WTI价格起了更为重要的作用。供求及库存因素是价差变化的两大关键因素。

在美国“页岩气革命”中，美国原油产量大幅增加，造成库欣原油大量囤积。相比之下，北海油田产量十多年的时间内锐减了41%，造成布伦特原油的长期供应短缺。

而近期美布两油价差扩大似乎也和WTI原油有关：

①美国原油库存爆表

最近美国原油库存连续三周出现了1000万桶/日以上的增幅，本周的数据增幅更是达到了接近2000万桶/日。

虽然从历史同期上来看，当前的原油库存量并非历史新高，但从原油库存的年增幅上来看，当前的增速是历史上从未有过的，并且这种情况并未出现好转，因此美国商业原油库存可能会在未来有限的几周内超过历史峰值。市场有消息称将会在5月中旬附近彻底填满。

②NYMEX纽约原油期货换月踩踏

NYMEX纽约原油5月期货合约移仓换月，北京时间4月22日凌晨2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易。为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月份的合约，大规模的原油卖盘把坚守的多头也扫清出局，令美油期货隔夜上演“史诗级崩盘”。

【布油会上演同样的“崩盘”吗？】

布油的暴跌没有缺席，只是迟到了。布油跌势扩大之际，有人担心，断崖式下跌的行情将会上演。

从上一部分得知，美布两油价差扩大中，WTI价格起了更大的作用，布油价格似乎面临着更小的下行风险。

尽管如此，油市投资者也不能掉以轻心，毕竟，油市的基本面不容乐观。如果接下来供应过剩问题仍得不到解决，全球原油库存像美国那样爆满，布油期货也可能面临跌至负值的风险。

另外，油市波动率可能将继续高企，隔夜，原油波动率OVX一度飙升至223。

今日，油市还将要面对一大考验：美国得州原油监管机构将再次开会讨论原油限产问题，并可能进行投票。金十已为大家整理了“危险星期二”最全观战指南。

拓展阅读：油市“黑色星期二”倒计时 移仓换月和得州限产会议谁将掀起惊涛骇浪？

在油市波动剧烈的背景下，中国工商银行周二下午发布通告称，4月23日该行账户国际原油产品将转期，当日交易结束后，产品参考的布伦特原油合约将由6月调整为7月。工行在公告中指出：

如您持有期次产品且已设置转期或持有连续产品，我行将依据交易规则重新计算您转期后的持仓份额。受全球原油市场供应过剩等因素影响，目前新旧合约价差（升水）约4美元（30元人民币）/桶，处于较高水平，调整后您的持仓份额可能减少。近期原油市场波动加剧，请您关注风险，谨慎投资交易。

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