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三家对冲基金巨头因押注黄金而获利，最高获利36%
提供者 金十 数据 | 2020年5月6日 16:24
疫情危机下，各国央行滥发货币的情况愈演愈烈，不少对冲基金因担忧货币贬值而纷纷押注黄金上涨，其中便有Elliott和Caxton这两家对冲基金巨头。
Elliott 管理公司创始人保罗·辛格（Paul Singer）、Caxton Associates的安德鲁·劳（Andrew Law）和Dymon亚洲资本的丹尼·勇（Danny Yong）都看好黄金，黄金今年已上涨约12％。他们预计，各国为减少疫情造成的经济损失而采取的行动，如宽松货币政策和直接为政府支出提供资金等，将使法定货币贬值，并进一步提振金价。
三家对冲基金巨头因押注黄金而获利
据悉，Dymon亚洲资本的联合创始人丹尼·勇因押注金价上涨，今年该公司业绩上涨了36%。他表示：
“黄金是对冲货币滥发的一种工具。”
总部位于纽约、管理着约400亿美元资产的Elliott公司持有的黄金头寸让其在今年第一季度实现了约2%的利润增长。该公司上月向投资者表示：
“黄金是最被低估的可用资产之一，其公允价值是当前价格的几倍。各国央行滥发货币、实行低利率，以及疫情导致的采矿中断，使得货币严重贬值。“
总部位于伦敦的Caxton是世界上历史最悠久的宏观对冲基金之一，也从期货和实物交割等黄金押注中获利。该公司旗下的全球基金（Global fund）今年迄今已上涨15%，而宏观基金（Macro fund）则上涨了近17%。
金融危机后，黄金成为一些对冲基金的主要投资对象。John Paulson旗下的保尔森公司（Paulson & Co）就以在金融危机前做空次贷债券而闻名，2011年金价飙升至1900美元上方的历史高点时，该公司赚了数十亿美元。
此次对冲基金再次押注，各国央行实行刺激措施将削弱本国货币，虽然当前的通胀数据还没有显示出通胀迹象。
上月，新西兰联储主席奥尔表示，他对于直接从政府购买债券持开放的态度。Dymon亚洲资本的丹尼·勇就表示“令人震惊”。英国央行也宣布暂时同意为财政部的额外开支提供资金。
对冲基金36 South Capital Advisors首席执行长Jerry Haworth在一封给客户的邮件中写道：
“我怀疑，各国央行可能会开始怀疑彼此的信誉，要求用黄金而不是美元、日元、欧元或其它任何纸币来结算。”
有些投资者则青睐通过黄金股来抓黄金涨势。总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克的Livermore Partners董事总经理（David Neuhauser）告诉金融时报，他今年增加了对金矿商的敞口，因为预计未来会出现通胀或滞胀（即价格上涨伴随着经济增长放缓），而两者都对黄金有益。
跟风投资黄金需谨慎
长期以来，黄金一直被视为对冲通胀风险的工具，也是经济承压时期的避险天堂。但这次疫情危机之中，投资者大都抛售黄金和股票，囤积现金，令许多分析师感到意外。金价从3月9日的近1680美元跌至3月16日的略高于1450美元，标普500指数也一度触及逾三年低点。
之后情况有所好转，金价在4月14日反弹至每盎司1747美元的8年高点，本周一交易价格大约是每盎司1700美元。金价上涨的支撑因素主要是需求上涨。
据世界黄金协会（WGC），今年第一季度黄金ETF购买量增长了7倍，黄金ETF 3月份的总持仓量达到创纪录的3185吨。全球最大黄金ETF--SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD)持仓在从3月23日至今的25个交易日中，有24个交易日录得增加。
在上一次金融危机时，“量化宽松将导致高通胀、金融危机过后金价将上涨”的预测也没有应验，金价在2015年底跌至1100美元以下。再往前看，空头还能找到金价在1980年到达高点后开启了长达20年的跌势。
因此，并不是所有人都对黄金抱有信心。一些市场观察人士指出，当前印度和中国的黄金零售需求疲弱，而俄罗斯等央行今年已停止购买黄金。
Argonaut Research分析师Helen Lau表示，若全球经济阴霾散去，黄金可能面临风险。
总部位于伦敦的Fulcrum资产管理公司今年已从黄金中获利，但此后其抛出了大部分黄金持仓头寸。该公司首席投资官Suhail Shaikh说，推动金价上涨的主要因素是通胀调整后债券收益率的下降，而现在债券收益率几乎没有进一步下降的空间了。他说：
“当投资者纷纷涌入某一交易市场时，人们通常会觉得自己错过了机会，不顾一切地跟风。”
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