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美国劳工部周五公布的数据显示，美国11月季调后非农就业人口增加26.6万人，创下10个月来最大增幅，尽管制造业持续低迷，但美国经济仍处于温和扩张轨道。美国11月失业率下降至3.5%的50年低位，这使11月6日黄金与白银走势受压。
12月6日， COMEX黄金期货收低，录得一个月内最大单日跌幅，强劲的美国就业数据令市场押注美联储将维持利率不变，同时美股的大幅反转暂时削减了避险资产的对冲功能，这令黄金、白银等贵金属价格回落。
12月6日 COMEX金指数下跌1.11%，报收1466.6美元/盎司。这使黄金再度回落至震荡调整区域。
纽约金指数日线图
我上一篇的黄金分析曾说明，如果美股本周能够回补11月3日周二的跳空缺口，则黄金不易加仓。周五由于非农数据利好刺激，美股大涨，周二的向下跳空缺口已经封闭，这种情况下黄金多头将再次陷入观望过程之中。
本周四与周五，上海期货交易所的白银期货多头主力明显减持，并存在多翻空的嫌疑，中信期货、海通期货、国泰君安、华泰期货、南华期货等席位上的空头头寸在本周最后两个交易日内明显增加，且有些主力还消减了多头头寸。
这说明国内贵金属主力的态度近期有所转变，这是市场需要高度重视的问题，如果国内贵金属主力态度有所改变，这可能预期贸易协议签订的可能性偏高，主力有押注贸易利多的动机，对这一动态市场要保持密切关注。
11月6日消息：根据国内需要，关税税则委员会正在根据相关企业的申请，开展部分大豆、猪肉等商品排除工作，对排除范围内商品，采取不加征我对美301措施反制关税等排除措施。对排除范围内商品采购，企业自主商谈、自行进口、自负盈亏。
这些贸易动态与白银期货主力动态等相验证，再加上美股大幅上涨对贸易乐观情绪的反映，说明贸易协议的签订可能性还是偏高的。所以近期需对贵金属投资保持几分谨慎，暂时不急于投资。
由于年底各国都处于消费旺季，西方圣诞节与我国春节相继到来，年尾消费会处于全年较强的周期，宜稳定经济数据，所以未来两个月预期国内外经济数据不会太难看，如果美股不发生剧烈动荡的话，贵金属多头预计中期会蛰伏。
从目前的情况来看，黄金与白银可能会中期“猫冬”，需待周线指标合理后再寻机介入，当前来看对贵金属投资还是需要一些耐心，短期大幅上涨的概率已经降低，更需要从长期投资的角度来考量。
长期来看，若黄金白银回调合理依然可以寻机买入。日本最新又推出了规模超过13.2万亿日元的财政方案，预期不久后还有进一步的刺激政策出台，这意味着全球主要经济体今年都普遍宽松并施行刺激计划，全球货币供给是上涨的过程。
美联储自9月17日以来通过回购操作已经投放超3200亿美元货币，再加上扩表，每个月购买600亿美国国债，美联储的资产负债表在两个月时间内就已经扩大了近3000亿美元，预期至明年六月美联储的资产负债表将扩张至4.5万亿美元的历史最高水平，这种情况下预计全球通胀会抬头，且货币溢出效应会明显造成国际汇率市场的波动明显加大，所以黄金等贵金属的对冲通胀与风险功能会再次显现。
另外，虽然美股不断上涨，但是与美股相伴的风险敞口也在进一步扩张，我依然认为，美股越是大涨，就越要准备好买入黄金，为对冲未来全球金融风险做准备。因此黄金近期宜观望，中期若继续走低走稳则寻机适度增持。
明年有美国大选风险，市场不确定性事件会明显增多，还有英国脱欧，若英国脱欧成立，预期还有匈牙利等脱欧也会继续上演，这对欧盟经济不利，而全球金融风险也处于十年高位，所以明年寻机介入黄金还是分散投资风险主要选择之一。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）
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