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作者：永安期货吴小茗
新浪财经讯 11月7日，棕榈这一块近期走高交易的逻辑是一方面是生物柴油需求， 印尼和马来都出来生柴新政策，印尼执行B30计划的话，会增加300多万吨棕榈油的需求量，如果能顺利执行，基本能把目前印尼现有的库存去掉而所剩无几，至于生物柴油后期能否顺利执行，这个需要时间验证，而市场提前交易了这个逻辑。还有一方面是供应问题，市场观察到印尼和马来降雨比5年均值低，全年降雨总量也同比下滑，参考历史规律看，低降雨量会影响棕榈产量。这样供需两方面逻辑把价格推起来了。
到目前这个位置，多空增仓都在加剧，市场分歧大，因为市场认为多头交易的是预期的矛盾，供应端降雨量低影响多少产量需要明年一二季度去验证，需求端验证也需要时间。而实际情况11-12月大家对24度到港量预期月均要50万吨了，这个到港量的情况下，棕榈国内短期库存还是有压力的，尤其今年春节来的早，如果棕榈还表现跟其他油脂价差拉的较大，影响需求的话，这样更会加剧国内库存压力。
从往年的历史看，天气以及价格的关系看，2006年以来在天气表现差的年份，棕榈年度涨幅大致平均在45%左右。现在还不能确定棕榈产量情况，还需要时间去证伪或者证实，但是在产量不确定的情况下，棕榈会中期维持偏强的走势，等着具体的产量结果，需要明年一二季度看看。只是短期棕榈走势过快，交易了供需两方面的利多，交易的过快，预期短期要有调整风险了。
