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成本端支撑疲软
国庆期间国际重要经济数据及事件回顾：美国9月制造业PMI 47.8，创近10年新低；非农新增就业13.6万人，较前值大幅回落。数据表明美国经济放缓风险增大，同时也强化了市场对美联储在10月会议上再次降息的预期。欧元区和德国制造业PMI数据均创近几年来的低点，这显示欧洲经济基本面下行风险上升，市场对欧洲央行采取进一步宽松政策的预期有较大提升。印度央行宣布年内第5次降息。世贸组织裁决美国有权对欧盟75亿美元输美产品加征关税，美欧贸易战升级。近段时间，宏观面仍主导风险资产市场的变动节奏，令人失望的经济数据重新提起市场对经济增长放缓的担忧，基于以上，成本端对PE的支撑作用将有一定程度的减弱。
供应端压力不减
2019年国内PE计划投产6套装置，久泰能源产品已投放市场，中安联合于9月实现量产销售，宝丰二期目前已开始生产低压注塑料，青海大美、浙石化以及恒力计划在四季度投产。虽部分装置可能延期，但供应端仍将面临较大的增量预期，而外围市场也迎来扩能高峰，海关数据显示，1-8月PE累计进口约1100.68万吨，同比增长18.43%，海外市场供应宽松，导致美金报价承压，随着四季度海外产能的释放，PE进口压力有增无减。
需求表现不佳
前期行情大涨，终端企业普遍对高价货源接受度不高，随着现货的回落，高价货源有所回调，但终端普遍刚需采购为主。节后归来，虽下游存补货预期，但石化库存增至88.5万吨，较节前增加46.28%，今年下游负荷处于偏低水平，整体需求弱于去年。
综合来看，目前偏空因素占据主导，在供应偏宽松以及宏观偏弱的背景下，国内聚乙烯价格节后走向恐难乐观。
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