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中宇资讯按照PX与石脑油340美元/吨价差折算，2019年9月PX理论月均生产亏损40.5美元/吨，PX月均理论生产亏损幅度至65个月内最大，仅次于2014年5月的生产亏损74美元/吨。
折算为人民币价格，2019年9月PX理论月均生产亏损288元/吨，而2018年9月为生产盈利2009元/吨，同比生产利润下降2297元/吨。2018年3季度PX跟涨疯狂炒涨的PTA，PX利润暴增，而随着新增PX产能陆续投放，2019年4月以来PX利润断崖式下降。若近期浙江石化400万吨/年及恒逸文莱150万吨/年PX新产能投产，则PX市价继续承压，中宇资讯推测PX理论生产亏损幅度可能更大。
下游PTA面临与PX类似的压力，新凤鸣(603225,股吧)、恒力共计470万吨/年新产能投放在即，将拉开新一轮产能扩张的序幕。9月月均PTA利润230元/吨（按照600元/吨加工费计算）,已经跌至近7个月内低点。国庆节后逸盛、恒力、亚东石化、蓬威等部分PTA工厂减产挺市，但对市场的提振效果有限，担忧后期新产能投放，市场缺乏信心，对短暂的PTA工厂减产或检修基本无视，国庆节后数日PTA现货成交平淡。中宇资讯认为PTA市价上涨乏力，短期维持低利润。
9月聚酯产品利润集中在涤纶长丝上，月均理论盈利为涤纶长丝POY 607元/吨、涤纶短纤79元/吨。9月涤纶长丝月均产销87%左右（工作日内），如果计入周末共计9天低产销之后，9月全月月均产销在73%左右，在传统旺季中产销水平并不乐观。终端纺织市场旺季成色不足，盛泽地区坯布库存依旧在40天左右高位,坯布高库存将直接决定了聚酯高产销难持续。国庆节后聚酯市场并未迎来预期中的刚需补货行情，聚酯工厂持续优惠促销。国庆节后3个工作日内平均理论生产盈亏为：涤纶长丝POY+212元/吨、涤纶短纤-170元/吨，较9月月均利润大幅下降。聚酯工厂的成本压力、库存压力上升，需求旺季所剩无几，中宇资讯推测后期聚酯工厂减产概率加大。
终端纺织市场不旺，中宇资讯认为短期内PX及PTA市场处于检修挺市与新产能投放的多空僵持状态，中长线市场整体弱势。
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