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核心观点
.在交易策略上，我们分两个发展方向，一是通过数据挖掘进行纯量化因子挖掘，从而构建模型到自动交易，另外是通过传统技术派思维构建模型做量化交易。
. 总体来看，短期谨慎，长期乐观，A股依然是全球市场中最有潜力的资本市场。
. 市场的流动性在改善，但是市场的风险偏好确偏向于谨慎。
近期股票市场疲软低迷，自五一长假暴跌之后，A股市场切换成休眠模式，转眼已经有一个半月的时间了。在这一个半月中，上证指数以2830一线为底部区域，2950为头部区域，震荡区间仅120点空间。对此上海龙龟基金公司总经理李宗平在接受《大宗内参》采访时表示：“这个市场正在酝酿一场大机会，A股市场依然是全球市场中最有潜力的资本市场。”
大宗内参：在投资理念上，龙龟投资有哪些风格特点可以分享呢？
李宗平：我们想成为中国的桥水基金，大家都知道桥水基金的特点就是多元化，量化。我们的交易理念就是把复杂的金融数据简单化，简单的变量标准化，标准化的目的程序化，程序化的发展方向智能化。
在交易策略上，我们分两个发展方向，一是通过数据挖掘进行纯量化因子挖掘，从而构建模型到自动交易，另外是通过传统技术派思维构建模型做量化交易。
对比两种方法各有优势，又各有劣势，互补起来效果比较好。其中传统技术派策略以动量策略为主，主要是考验择时能力，难点是当行情不匹配的时候需要做人工调整。纯量化交易的优势是，数据处理能力强，可以同时扫描全品种，自带对冲功能，规模容量大等。但是缺点是，行情不顺的时候，反应可能比较慢。
不管是那种策略开发思想，交易策略构建的原则基本都是通过跨周期、多品种，不同源思想构造复合策略来实现获取稳健阿尔法收益的同时，降低资金曲线回撤的目的。
大宗内参：对于A股市场近期的横盘，你是如何看的呢？究竟是风险还是机会？
李宗平：我觉得目前风险与机会并存。A股市场当前估值处于历史区间中低位水平，从国内外综合来看，处于一个“压力负重”和“动力释放”的平衡点。
外部贸易摩擦的因素以及世界整体经济环境的不景气，从外界给A股带来了中期的压力；同时内部的地产和金融去杠杆还在继续，也为A股的反弹提供了不确定性。
但是，长期来看，中国市场相对于其他市场的价值洼地明显的。这背后是中国经济长期向上发展的背书，配合目前政策层面的发力，以及扩大基建等措施会缓解一定的压力，也给市场带来短期的提振和信心。
总体来看，短期谨慎，长期乐观，A股依然是全球市场中最有潜力的资本市场。
大宗内参：近期市场热点切换较快，你们会关注哪些板块的中长线机会？
李宗平：总体来看，市场的流动性在改善，但是市场的风险偏好确偏向于谨慎。个股和板块表现分化明显，市场更加青睐于确定性更好，财务表现更健康的领域和板块。在此思路下，低估值相+政策红利的领域受到关照，如基建、汽车等，同样的逻辑去展望后市，可以关注的板块5G、农业等。
大宗内参：刚才提到的板块有点多，有没有重点看好的机会？
李宗平：最近我们比较关注科创板的上市。自从外部贸易事件以来，科技创新被国家提升到一个新的战略高度，科创板可以说是政策红利的产物。设立科创板并试点注册制，是深化资本市场改革开放的基础制度安排，是推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深度融合、引领经济发展向创新驱动转型的重大举措”。
但是由于发行制度和审核制度的不同，科创板会有更多充满想象力的股票，对应的也会产生更大的波动风险。龙龟投资在科创板上的投资看法还是基于宏观的整体判断：有想象力，但很依赖于中国整体的经济转型的成功与否。因此，我们私募会更加关注在科创板的部分确定性收益。
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