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8月初因OPEC+即将增产200万桶/日，且有迹象显示OPEC+的减产合规度下降，因此美原油一度跌破40美元关口。不过沙特和俄罗斯表示仍将监测油市的变化，同时强调将会敦促实施补偿性减产，因此抵消了市场的担忧情绪。与此同时美原油库存持续下降，也凸显需求改善，这从长期看也将推动油价继续走高。此外美元在8月料月线四连阴，考虑到美联储调整了通胀目标，预计美元未来还有进一步走低的空间，由于国际油价以美元计价，这也部分支撑油价。同时美原油钻井数持续下滑，且钻井许可不断下降，近几个月美国的原油产量维持在1100万桶/日附近，短时间难以出现快速回升的迹象，这也支撑油价。
但是尽管有四大利多支撑油价，但是油市仍面临不少的利空因素限制了油价的涨幅。美原油8月份上涨5.91%，收报42.82美元/桶；布伦特原油8月份收涨4.26%，收报45.57美元/桶。
因素一：OPEC+缩减减产规模200万桶/日，但是致力于补偿性减产以平衡油市，关注9月17日会议
OPEC+自5月起实施史无前例的970万桶/日的减产是推动油价反弹的关键因素。同时OPEC+原本计划维持970万桶/日的减产规模至6月底，不过随着疫情蔓延打击了需求前景，OPEC+延长这一规模一个月至7月末，这使得美原油确立在40美元的支撑。
因素二：美原油库存持续下滑凸显需求回升支撑油价
原油需求复苏主要体现为原油库存的不断下降，在4月因为原油储存空间逼近了极限，导致美原油一度跌至负值，因此美原油库存持续下降则说明需求逐渐的改善。
首先是EIA原油库存数据，整个8月美国原油库存数据持续下降，自7月29日公布的数据显示美原油库存大降逾1000万桶以来，截至8月21日当周美国原油库存持续下降，凸显了原油需求复苏。
因素三：美原油钻井数25周24次下滑，钻探许可创数十年最低，产量快速回升遥遥无期
尽管截至8月21日当周美国原油钻井数是24周来首次录得增加，猛增11口，也是自1月17日当周以来的最大涨幅，这一度令市场担忧美原油产量即将迎来复苏，但是贝克休斯最新数据显示，截至8月28日当周，美国的石油钻井数数量减少了3口到180口，未能延续此前一周美原油钻井数大幅增加的趋势。
同时与去年同期相比，美国的石油和天然气钻机总数现在减少了650口。
因素四：美联储更长时间内维持宽松，施压美元也部分支撑油价
美联储主席鲍威尔上周四发表的讲话概述了该央行对通胀的政策立场转向宽松，令美元承压，因投资者将其解读为利率将在低位保持更长时间。美元指数在8月期间下跌近1.3%，兑欧元跌约1%，自3月以来的跌幅均超过10%。
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