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这几日油价利空因素过多，一跌再跌，昨日美盘WTI原油期间跌至36.40美元/桶的价位。整体来说，关于油价的利空因素有很多方面，一是美股下跌，7月原油期货量价结构开始分化，表征基本面的现货贴水及月间价差走弱，表征市场情绪的基金净多持仓持续下滑，而单边油价在美股持续上行创历史新高支撑下维持振荡偏强。近日美股高位回落，金融支撑减弱，同步触发油价回调。二是沙特、阿联酋下调官价。上周末沙特宣布连续两个月下调对亚洲出口官价，本周阿联酋亦大幅下调出口官价。轻度价格战迹象隐现。三是油品需求不及预期，炼厂利润持续疲弱。7月美国疫情复发，8月欧洲疫情复发，导致需求恢复进展反复。炼厂推进复产使供应端增量大于需求，柴油库存增至历史高位，利润大幅下行施压后期开工恢复程度，进一步影响原油需求。
而个人之前也说过，不管有哪些利空因素，需求和外部结构只是短暂性的，真正的根源在石油寡头的供给量，其他的因素只是稍稍一点局部的不平衡。供给量的大大增加，原来的供求平衡被打破，致使上方的平衡价位区间被打破，趋势以空为主。一旦这个平衡再次恢复，油价必然会在新的区间内继续徘徊震荡，至于4月份的行情再次出现的概率太小太小。现在的趋势在空势，平衡区间尚未达到，从这几日的盘面来看的，油价回调力度也不是很大，因此具体的操作我们还是必须谨慎，稍稍看看盘面，下图为WTI原油的4小时走势：（图片来源于ZHAOFX财经网）
从4小时走势的黄金分割线来看的话，油价这两日几乎没什么回调，成垂直线下跌的状态，这样的行情很容易发生大幅度的回调，所以操作时我们一定要谨慎，止损位一定要设置好。操作思路和之前一样，破前低或者小周期出现空势信号，择机空单进场。
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