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什么是好的投资和差的投资？好的投资就是你买进去以后基本上就成一个废人，游手好闲，无所事事，每天都数钱。比如早年买了茅台，除了价格上涨的利润，每年还能有一到两个点的分红。而且随着股价的不断上涨，分红的金额相对于你的原始本金是每年不断递增的，钱都花不完了，自然就成了废人。那什么是差的投资呢？其实也差不多，就是你投进去之后，硬生生把自己干成了废人。高抛低吸频繁买卖，一顿操作猛如虎，账面只剩250。最后一看上面的余额还不如铁头韭菜。那不管你做了好的投资还是差的投资，最终一定会成为一个废人。
历史统计的缺陷呢，其实有很多，这里我们讲一下什么叫绯闻效应。表现在金融市场上呢，就是极端行情走势的可能性突然增加而且变的平凡。他通常来自于预期之外的。预期是什么呢？就是历史统计，按照教科书上讲的那种风险和收益，他们是符合正态分布的。但是这里我们注意一点，他们是被人为的假设了，遵守正态发布。那么在现实当中符合正态分布的那些小概率事件，实际发生的概率是要比正常情况要多的，这就是肥尾效应，也叫尾部风险。因为触发这些尾部效应的成因，是不可预测的，讲得远一点的就是零八年的次贷危机，一零年的欧债危机，一五年的瑞郎事件，一六年的英国脱欧，以及今年的美股和原油的崩盘，他都是符合肥尾效应。那为什么会有那么多人蒙受损失呢？因为根据历史统计，它发生的概率极低，市场参与者本身也正是看中了这一点，这就告诉我们风险他并不是完全符合正态分布。只是我们人为的，用正态分布去解释了他。尾部风险它就是一种高于预期的投资风险，更不能完全依赖于历史统计去应对极端情况，就像大多数人都认为原油不会跌到零，所以对投资来说，正确而且全面的认识风险是一门必修课。肥尾效应的存在，就告诉我们，在某些时候，风险和收益并不是完全对称，虽然发生的概率很低，但是一旦发生就会带来灾难性的后果，到目前来说，能够相对化解肥尾效应风险的工具和方法除了对冲之外，就是金融衍生品，那么这些工具呢，在正常情况下表现是非常差，但是万一出现极端情况，它带来的收益也是不可想象的，所以学好怎么赚钱先要学会怎么赔钱。
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