OPEC增产冲动离间原油多头阵营，幕后推手乃局外人 提供者 FX678

周五(5月25日)，国际油市风云突变，两大产油国沙特和俄罗斯领导人相继表态，流露出可能增产的意向，两大原油期货价格重挫逾2.7%，多头阵营出现了明显的分化。业内分析认为，美国对伊朗和委内瑞拉两大产油国实施制裁，加速了OPEC重新审视现行的减产政策。

截至发稿，美国原油创5月8日以来新低68.77美元/桶，盘中最大跌幅2.77%；布伦特原油刷新5月14日以来低点至76.63美元/桶，盘中最大跌幅2.78%。


近期油价上涨释出了强烈信号，在接下来几个月，为了稳定库存并让油市恢复平衡，焦点会日益转向增加供应和抑制需求。

法兴银行分析师在报告中称： OPEC和非OPEC产油国的产油下降幅度已经超过原先的减产计划。

产油大户欲松绑减产措施，意在打消供应疑虑
沙特阿拉伯和俄罗斯两国能源部长周五称，两国打算放松石油减产措施，以平息消费者有关石油供应的疑虑。

沙特能源部长法利赫称，当前重中之重是保证原油市场的供应。原油消费应当被看成是主要担忧，可能会在下半年逐步增加原油供应，增加原油供应将是逐步的，以免惊扰市场。

法利赫认为， OPEC+ 减产协议是一大成功，原油市场接近再平衡，确实准备好了在六月份会议上调整政策。

俄罗斯能源部长诺瓦克表示，由于委内瑞拉产量下降，当前的减产幅度实际为270万桶/日，远高于集体减产协议设定的180万桶/日减产规模。

俄罗斯能源部长诺瓦克表示，原油库存可能已经下滑2000万桶，低于5年均值水平。需要关注油价走高和需求稳定的理由。

诺瓦克强调，目前不好评价80美元的油价 是好或是坏 ，这需要更多的分析。俄罗斯并不为当前的油价水平感到担忧。但如果所有减产国同意，可能会从今年第三季度增加原油供应，从三季度开始放松减产是合理的。

不过诺瓦克并未说明，OPEC和俄罗斯是否会在6月22日的会议上决定将产量提高。

对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff表示，沙特和俄罗斯向市场投放更多石油的举动，将非常不利于油价，仅仅是对它的关注就已经影响了本周的油价。

此外，石油输出国组织(OPEC)秘书长巴尔金都周五也表示，全球石油减产协议的执行率非常高。

巴尔金都在出访俄罗斯圣彼得堡期间对记者做出上述表态的。他还说，对油价反弹之后OPEC与非OPEC国家之间协议的执行率将下降的担忧并未成为现实。

法兴银行称，OPEC和俄罗斯产量可能提高，加上全球需求增长略走软，都将促成市场2019年供应状况改善。该行并预估，随着全球石油库存重新增加，可能给油价带来一些压力。

美国挥舞制裁大棒，加速OPEC减产画上句号
美国总统特朗普决定退出与伊朗的核协议，标志着将加速当前OPEC与非OPEC产油国集体减产协议的终结。因为届时每日将有数以十万桶计的伊朗出口从市场上消失，这就要求对协议进行重大调整。

沙特已在美国宣布制裁决定后立即发布声明，承诺与其他供应国和消费国协力 减轻 任何潜在供应短缺的影响。美国与沙特似乎已达成了高级别的政治谅解，美国将加大向伊朗施压力度，作为交换，沙特同意帮助避免油价大涨。

Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch在公告中称，我们认为在下月的OPEC会议上将正式增产。同时，即便是有关这个决定的一丁点建议，特别是来自于沙特的，可能会导致价格一天内下跌1-2%。

伊朗缺口或主要由阿、科两国填补

现实情况是，只有沙特、阿联酋、科威特有在短期内提高产量并增加出口的可行性。阿联酋和科威特都是沙特的亲密盟友，在对伊关系上和沙特保持着高度一致性。在参与集体减产的所有国家中，绝大部分闲置产能集中在阿、科两国，因此可以迅速填补伊朗原油出口减少而出现的供给缺口。

美国方面、尤其是页岩油产商也能提升产量，但时间上和上述两国相比有明显差距，而且其出产的轻质原油并不能很好地替代伊朗的重油。

俄罗斯方面也存在闲置产能，产品品级和伊朗基本匹配，时间效率方面也没有太大的劣势，但俄罗斯和伊朗政经关系紧密，对美国制裁伊朗持高度抵触情绪。

委内瑞拉烂摊子可能是更大的隐患

此外，委内瑞拉石油产量骤减已导致OPEC实际减产幅度远高于计划的规模，并导致全球石油库存下降的速度远远快于OPEC去年底时的预估。

委内瑞拉总统马杜罗再次获得六年总统任期，而他的两个最强劲对手被禁止参加先前的竞选。委内瑞拉的竞选过程受到美国，欧盟和其它主要拉美国家的批评。美国已经决定，追加对委内瑞拉的制裁。

沙特油长法利赫周五提醒道，正密切关注委内瑞拉油产下降；而巴克莱银行此前称，委内瑞拉的产量可能降至100万桶/日以下。

当被问及委内瑞拉和伊朗哪一个事件对于市场的潜在影响更大时，普利策奖获得者、能源分析师丹耶金表示，她现在格外担心委内瑞拉，她认为委内瑞拉是一个更大的危险因素，因为委内瑞拉的出口量已经下降到了110万桶/日。

她还表示，即使美国宣布更多的对于伊朗的制裁措施，但是未必会直接对于油价产生影响，这只会一次次削弱伊朗的原油产业。但是委内瑞拉没有工作人员，没有设备，也没有人愿意去那里进行生产，这才是一个真正的烂摊子。

对冲基金撤离原油市场
根据监管机构及交易所公布的记录，在过去四周的每一周，基金经理的石油产品净多仓总共减少7100万桶。清仓集中在原油方面。过去四周，布伦特和美国原油(WTI)的净多仓总计减少了1.24亿桶。

布伦特原油的净多仓五周来减少了8400万桶。纽约商业期货交易所(NYMEX)和ICE的WTI净多仓四周间减少了5300万桶。

美油下看67.36和66.05美元两大目标位
日线图上看，美国原油确认了2月26日以来多个相对高点连线形成的上升趋势阻力线，目前价格正在下触从4月17日以来多个低点连线所构筑的上行趋势支撑线。


下方附近恰逢4月6日以来上升空间38.2%斐波那契分割位68.67美元的支撑。一旦两大支撑位相继失守，油价恐开启大规模下探空间，短期下方目标位看至50%和61.8%斐波那契分割位67.36美元和66.05美元。

布油1小时图上存在反弹需求
日线图上看，布伦特原油走势强于美国原油。3月26日以来形成的上行回归通道目前暂且有效，价格正在测试通道下沿支撑。倘若该支撑不幸失守，根据通道宽度翻倍法则，未来布油下探目标区间可能在74-73美元之间。


但从1小时图上看，布油在波浪尺推算161.8%目标位76.62美元附近企稳，短线或存在反弹空间，预计将回弹测试78美元大关和颈线阻力位78.11美元一带。


汇通财经易汇通软件显示，北京时间20:33，美国原油报68.82美元/桶，布伦特原油报76.77美元/桶。
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