纽市盘前：美元让渡避险地位给了它；当心减产有诈，原油再现塌方式下跌 提供者 FX678

周二(12月18日)欧洲时段，美元指数交投于96.85附近，创自12月11日以来新低至96.6942，最大跌幅近0.45%。投资者押注增长担忧将促使美联储议息会议上放缓加息步伐。特朗普再次再次炮轰，令人难以置信的是，在全球经济和政治存在不确定性之际，美联储甚至还考虑再次加息。

美元兑日元创6个交易日新低至112.25，最大跌幅超0.5%，现交投于112.4附近。受益于美联储议息会议前美元指数一度下挫，此前日本财务大臣麻生太郎称，将下调购车税，将延长住房贷款税务减免期，这些举措应该会带来积极影响，美国加息并非坏事，可以帮助维持经济增长。

美原油价格连续第三个交易日下跌，刷新自2017年9月以来的最低水平至48.19美元/桶，随后触底反弹交投于49美元/桶。随着对全球经济增长日益增长的担忧继续影响着对石油的需求前景，此外，美国原油库存不断增加，美俄石油产量达到创纪录高位，加剧了投资者对供应过剩的担忧，展望未来，目前的主要焦点仍是将于晚些时候美国公布API原油库存数据，料短线为油价增添新动能。

★近期热点提要：★
1、【美联储议息前夕，特朗普再喊话】
美国总统特朗普称，我希望美联储的人在再犯错误之前，能读读今天《华尔街日报》的社论。此外，不要让市场变得比现在流动性更差。别再说50个基点了。感受市场，不要只看无意义的数字。好运！

美国政府一再对宣布的“分三个阶段实现增长”的计划表示不满。鲍威尔很有可能仍然会屈服于这种压力。华尔街日报称，美联储面临沟通方面的挑战，“进一步渐进加息”措辞或被剔除。

2、【欧洲央行：如果经济放缓持续，欧洲央行或需要对前瞻指引措辞进行修改】
欧洲央行管委马库赫称，如果经济放缓持续，欧洲央行或需要对前瞻指引措辞进行修改，市场对加息时间的观点并不统一，未来加息的速度将关乎国家经济，当前面临地缘政治、保护主义、新兴市场脆弱及市场波动的风险，此外，风险还包括意大利与法国的财政纪律问题，未来加息时机取决于经济状况。投资者认为明年欧洲央行加息概率不足50%，因对经济增长的担忧扩大。

3、【日本2019财年预算首次突破100万亿日元】
日本始于2019年4月财政年度的预算将首次突破100万亿日元（8900亿美元），凸显出债务水平在发达国家中最高的日本在抑制开支方面的难度。预算草案显示，日本2019财年预算将增加3.8%至101.5万亿日元左右。尽管三分之一的支出将通过发债来解决，但日本的发债规模将连续第七年下降；额外支出中有很大一部分是为了抵消明年销售税上调对国内需求的影响而采取的措施；日本政府希望，上调消费税能在长期内缩减庞大的公共债务，但该国人口迅速老龄化使得控制社会保障支出愈发困难。

4、【意大利据悉将下调2019年增长预测，以赢得欧盟对预算案的支持】
意大利政府正计划下调明年的增长预测，寻求说服欧盟认为意大利的预算提案是可信的；意大利财政部一名官员表示，意大利将把2019年的国内生产总值预测从增长1.5%下调至增长0.9%或1%。意大利的民粹主义政府正试图说服欧盟的预算监察员相信，意大利2019年的支出计划将确实实现预算赤字达到GDP的2%左右，与其预测一致。欧盟委员会上个月的分析表明，赤字与GDP之比实际上将会接近3%。

欧盟称，与意大利就预算案对话在继续，意大利预算案方面，一切选项都有可能，对意大利问题的所有选项持开放态度。此前欧盟对意大利预算中的约20亿欧元有疑虑。意大利与欧盟在预算协议上仍有分歧。

5、【德国12月IFO商业景气指数不及预期】
德国12月IFO商业景气、预期及现况指数均不及预期。IFO经济学家表示，德国经济有所降温，但并未衰退；对出口的预期降至2016年11月以来新低；随着收入增加和就业改善，德国个人消费可能好转。今年，德国经济的发展受到了巨大的损害；预计今年年底GDP增速将为1.5%，2019年GDP增速预计为1.1%。

6、【美国加息并非坏事，可以帮助日本维持经济增长】
日本财务大臣麻生太郎称，将下调购车税，将延长住房贷款税务减免期，这些举措应该会带来积极影响，美国加息并非坏事，可以帮助维持经济增长。日本财务省财务官浅川雅嗣表示，在安倍经济学下，日本出口额变化不大，全球失衡将成为明年G20会议的优先议题，安倍经济学的实施令日元兑美元汇率下跌，在当前世界，汇率波动主要受资本流动驱动，我们应该认识到，拥有经常帐盈余和赤字的国家之间有很大合作空间来解决全球失衡问题。

7、【调查：日本11月出口增长料放缓，核心CPI或持稳】
调查显示，日本11月出口增长料放缓，反映在全球需求减弱及中美贸易争端环境下，经济前景变黯淡；对15位经济分析师的调查显示，11月出口料同比增长1.8%，不及10月份8.2%的增幅。11月进口料同比增长11.5%，导致当月出现6003亿日元(52.9亿美元)的贸易逆差。出口缺乏动能，且在全球对资讯科技相关产品需求降低等因素的影响下，该趋势料持续。日本今年的出口增长步伐的确较上年更低迷，部分缘于贸易摩擦；需密切关注以衡量全球贸易摩擦会对日本出口造成的影响。

★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数交投于96.85附近，创自12月11日以来新低至96.6942，最大跌幅近0.45%。投资者押注增长担忧将促使美联储议息会议上放缓加息步伐。在全球公布一连串疲弱数据之后，美股隔夜大跌，亚股也受到重创，各界因而进一步押注美联储周三实施普遍预期的加息后，三年来的加息步伐将放缓甚至停止。特朗普再次再次炮轰，令人难以置信的是，在全球经济和政治存在不确定性之际，美联储甚至还考虑再次加息。

欧洲时段，英镑兑美元走强创6个交易日高点至1.2706，最大涨幅近0.65%，现交投于1.2683附近，受益于美联储议息会议前疲软的美元。

欧洲时段，欧元兑美元走高近40个点至1.1380附近，最大涨幅近0.5%，意大利考虑下调经济预期以赢得欧盟对预算案的支持，此外受益于美联储议息会议前疲软的美元。

欧洲时段，美元兑日元创6个交易日新低至112.25，最大跌幅超0.5%，现交投于112.4附近。因美联储议息会议前美元指数一度下挫，此前日本财务大臣麻生太郎称，将下调购车税，将延长住房贷款税务减免期，这些举措应该会带来积极影响，美国加息并非坏事，可以帮助维持经济增长。

欧洲时段，澳元兑美元小幅走高，纽元兑美元大幅走高1%，此前惠誉称新西兰联储的新框架将最终令缓冲大幅增强，因此能承受住不利的环境带来的压力 ，且商中国计划明年推出更多的主要减税措施；在12月新西兰商业信心指数升至八个月高位后。

欧洲时段，现货黄金日内小幅上涨，交投于1248美金/盎司附近，避险交易归来支撑黄金走强，然而，美联储议息会议前，市场偏谨慎，未能有效突破1250。

欧洲时段，美油价格连续第三个交易日下跌，最低触及48.19，刷新自2017年9月以来的最低水平，此后触底反弹交投于49美元/桶。随着对全球经济增长日益增长的担忧继续影响着对石油的需求前景，此外，美国原油库存不断增加，美俄石油产量达到创纪录高位，加剧了投资者对供应过剩的担忧，据报道，俄罗斯石油产量本月已达到创纪录的1142万桶/日，而美国七个主要页岩盆地的石油日产量预计将在年底前首次突破800万桶。展望未来，目前的主要焦点仍是将于晚些时候美国公布API原油库存数据，料短线为油价增添新动能；油价上行阻力先留意49美元关口，下方支撑关注日低48.20一线附近。


★机构观点★

华尔街日报：美联储面临沟通方面的挑战，“进一步渐进加息”措辞或被剔除
① 美联储官员本周将讨论，如何在不暗示将结束加息的情况下，发出对利率走势不那么确定的信号；
② 美联储委员们一直在争论如何以及何时将这一措辞从声明中去除，因为他们的政策路径看起来不像三个月前那么确定了；
③ 预计本周利率决议将加息至2.25%-2.5%区间，声明的任何修改都可能修改或取代“进一步渐进加息”的措辞，以强调额外加息的幅度和时机将如何以当前经济数据为指引；
④ 高盛首席市场经济学家Himmelberg称，所谓的依据数据意味着，将保证市场做出回应而又不对市场承诺路径；
⑤ 美联储需要放弃该措辞的另一个原因是，自2016年12月以来，美联储每季度都对收紧政策采取了措施，投资者已相信这就是美联储意味的步伐，但该含义并非美联储的原意；
⑥ 可以肯定的是，美联储委员现在每季度将公开其利率路径预期，以及每次会议鲍威尔都召开新闻发布会，这两项工具都有助于澄清美联储的意图。

德意志银行：2019年看涨日元和印尼卢比
① 德意志银行驻新加坡以Sameer Goel为首的策略师在报告中写道，由于市场预期美联储升息周期结束，美元将在明年开始走软，美元兑日元将在2019年开始走低，日元料将在第一季度上涨，市场低估了日本央行或有意外之举的可能性，日本的资金流出动态易受逆转；
② 在印尼卢比，印度卢比和菲律宾比索中，德意志银行最看好印尼卢比，这三个国家的实际利率均有所提高，并受益于油价下跌，当美元兑印尼卢比接近14800时，倾向买入印尼卢比，印尼债券表现优于同行，当10年期收益率超过8.5％时，偏向于做多。

BMO：WTI原油缺乏超卖反弹可能打开迈向44美元的通道
① BMO技术分析师Russ Visch称，原油“在过去的3-4周内仅通过横向交易来纠正30多年来最严重的超卖情况”；
② Visch还表示，WTI收在49.41美元/桶以下将意味着近期下跌趋势的恢复，并可能开启新的目标价44.27美元 。

西太平洋银行：风险情绪不利于澳元；
① 西太平洋银行分析师Sean Callow表示，对于澳元，澳大利亚经济增长本月大幅走软，第三季度GDP疲软，且前值被下修，加剧了市场对于澳洲房价下跌以及信贷市场收紧的担忧，由于澳洲失业率触及6年低点，非矿业投资计划改善，财政政策有利于澳洲经济，澳洲联储对于工资和通胀增长保持耐心，我们认为澳洲联储减息预期可能不会受到太多关注，近期美元收益率支撑减弱也抑制了澳元兑欧元跌势，因美元广泛波动，澳元贝塔值比欧元高；
② 不过未来几周很难看到全球风险偏好情绪大幅改善。由于澳大利亚对于全球增长敏感，欧元区录得巨大的经常帐盈余，我们预计澳元将下跌，在2019年上半年，欧央行加息预期被推至将令欧元承压，但进入年底澳元面临进一步下行风险，欧元兑澳元将重返0.6250水平。

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