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也门胡塞武装在9月对沙特炼油厂的攻击，一度导致布伦特原油价格在几分钟内上涨了20%，这也是自1982年以来油价的最大日内涨幅。然而，油价的大幅上涨，最终被证明只是暂时的，在沙特阿美首席执行官保证供应将恢复的情况下，油价当天就下跌了6%。随后，随着对世界经济增长和长期供应过剩的担忧开始显现，价格继续下滑。自那以来，地缘政治价格飙升后持续下跌的模式再次出现，可以预期，这种趋势将在未来一年继续下去。
中东变幻莫测的安全形势将继续与全球各地各种贸易争端所带来的经济影响相抗衡。
地缘政治风险给油价带来支撑
自1908年威廉·达西在中东发现石油以来，该地区一直具有重要的地缘政治价值。这一价值以及若干历史变数一直是该区域不稳定和冲突的核心。这些冲突有两个方面:内部和外部。特别是，沙特阿拉伯和伊朗之间的紧张局势一直是该地区冲突的驱动因素。该地区还有两个最重要的海峡，占世界石油储量的60%以上。该地区的石油数量和不稳定程度，使其很容易成为石油分析师和交易员研究的最重要的地缘政治因素。
尽管很难预测中东局势的走向，但新伊朗协议仍是最紧迫的问题。除非特朗普政府及其欧洲盟友能够达成新的解决方案，否则该地区局势升级的可能性依然很高。
虽然欧洲国家正试图成立一个特殊目的机构，以避免美国的制裁，并继续从伊朗购买石油，但不可否认的是，制裁产生了影响，尽管伊朗的出口继续下降。尽管爆发全面战争的可能性仍然很小，但近期沙特阿拉伯与伊朗之间的冲突以及土耳其入侵叙利亚的事件表明，中东的地缘政治风险因素对石油市场来说非常活跃。
国际贸易局势威胁全球石油需求
第二个将继续影响油价的主要因素是国际贸易局势的经济影响。国际贸易局势可能不会直接影响石油价格,全球经济一体化意味着全球经济疲软有一个完善的关系较弱的石油需求。
分析人士认为，长期石油需求将受到影响。世界贸易组织最近将今年的贸易额从2019年4月预测的2.6%下调至1.2%。全球经济增长预期也从2.6%下调至2.3%。德国、美国和中国的制造业活动都出现了大幅下滑。美国供应管理协会(ism)采购经理人指数(PMI)降至47.8%，为2009年以来最低。与此同时，汽车制造商一直在经历两位数的下滑。
国际货币基金组织称，全球经济正在“同步放缓”，今年只会增长3%，低于去年预测的3.9%。IMF在声明中表示，贸易壁垒增加和地缘政治紧张局势加剧继续削弱经济增长。IMF补充称，到2020年，国际贸易紧张局势累计导致全球GDP水平下降0.8%。
C6 Capital Holdings首席执行官兼创始人马克·罗萨诺表示，当前，从英国脱欧到中东剧变再到美国大选，地缘政治格局非常不稳定。目前中东地区(KSA之外)的政治动荡仍然是地区性的，而且是零星的，暂时不会对供应产生持久的影响。这就是为什么需求是一个重要的焦点，因为即使国际贸易局势明天缓和——经济放缓这个更大的问题也会压倒任何好处。
但预计伊朗局势将继续影响石油价格。目前的制裁不会很快结束，因为特朗普总统希望在贸易问题上表现得强硬。最后，伊朗和沙特阿拉伯之间日益扩大的分歧将继续扩大，并将导致军事和经济层面的更多袭击。”
只要地缘政治因素和国际贸易争端因素相互抵消，交易员和分析师就应该高度关注中东局势的发展和贸易的进展。在库存报告、钻机数量和其他季节性、短暂的因素中，油价的长期趋势可能会随着全球经济一起下降，直到中东地缘政治的突然爆发威胁到其他方面。
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