北京时间周四(10月31日)凌晨两点,美联储将公布利率决议。虽然由于市场对美国经济前景乐观,黄金需求已经走软。但美联储将继续再次降息的预期支撑了金价。
美联储降息预期与全球经济衰退
自9月上次会议以来,美联储内部分歧不断扩大,可能加剧对政策失误的担忧。在消费放缓的迹象出现之际,美联储主席杰罗姆?鲍威尔(Jerome Powell)可能会推动进一步启动降息周期。
美联储可能决定继续保持美国经济的独立性,而私营部门的支出一直是经济增长的主要动力。美联储别无选择,只能降息,因为“全球增长疲软和贸易政策不确定性给经济带来了压力,并带来了持续的风险。”
考虑到这一点,一旦美联储本周发表讲话,不断下降的利率,以及对全球经济衰退的担忧,很有可能会提升黄金的吸引力。如果是这样,市场参与者将回归黄金作为法定货币的避险工具,而国际货币基金组织(IMF)将继续下调其全球增长预期。
不过,更大的可能是美联储继续降息,但仍然坚持经济形势良好。鲍威尔曾多次表示,美国整体经济形势良好。鲍威尔在本周美联储政策会议后可能仍会如此表示,并会暗示他不认为有进一步放松货币政策的理由。
Prattle的一项研究显示,在最近几个月中,金融服务业公司谈论衰退的频率高于其他任何行业。 Prattle使用自然语言处理来分析话题趋势,研究了央行和企业的公开言论(包括业绩电话会议、讲话、监管申报文件等)。
鲍威尔传递的信息部分针对近几个月来沉迷于衰退风险的分析师。美联储的官员们明白,让衰退隐忧进一步蔓延本身就是一种风险。法国兴业银行美国首席经济学家Stephen Gallagher称,他们担心自我应验的预期,他们正试图告诉首席执行官们,形势要比想象的更好。Gallagher预测美国经济在2020年中期将出现衰退。在某些方面,这是有道理的。
不确定的贸易局势和英国脱欧
尽管美国经济疲软,但金价仍继续在窄幅区间内盘整。国际贸易局势的缓解降低了全球经济衰退的风险,因此降低了对黄金等避险资产的需求。但这并不是板上钉钉的事情,一旦出现任何变化,金价会再次走高。
近期英国脱欧的不确定性也帮助维持了对黄金的更高需求,英国议会让英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)难以兑现他在10月31日实现脱欧的承诺。三年多前,英国人以52%对48%的投票结果,成为第一个退出欧盟的主权国家。如今,英国退欧的前景仍然不明朗。周一英国议会将就是否提前进行大选表决,而因为反对党工党的袖手旁边,约翰逊的提前大选计划或将泡汤。
此外,欧洲央行行长德拉基上周四离开欧洲央行时,承诺将实施似乎无止境的负利率,并每月实施200亿欧元的新定量宽松政策。持续的全球央行“竞相贬值”使得黄金成为长期财富保护的一个突出选择。
高盛称,投资增长受不确定性加剧拖累放缓,一种预防性储蓄过剩的局面正在形成,支撑黄金和债券价格, 再加上去美元化和防御性资产组合轮动导致央行买入750吨黄金,储蓄过剩意味着我们将维持看涨黄金的立场,未来六个月的黄金目标价为1600美元/盎司。
北京时间10月28日10:17,现货黄金现报1505.24美元/盎司。
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